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    近一段時間，國內建筑鋼材行情在經歷了一段時間的反彈后，出現了短期震蕩，甚至一個星期也會來個漲跌起伏。市場漲的時候，給人誤以為是反彈的延續(xù)；市場跌的時候，給人誤以為是下跌的開始。在大家正迷惑的時候，市場又開始了反方向運動。大家都知道，市場的漲跌是有周期的，正是由于市場的上漲，到后來的泡沫上漲，給后續(xù)市場制造了“孽債”，才有了后市的跌；換個角度看，正是由于市場的超跌，才有了市場后續(xù)的上漲，市場就是這樣周而復始的變化著。
 
    我們再來回顧比較一下近期的市場行情和2004年的行情。雖然說今年的國內經濟形勢和2004年不完全一樣，但今年以來的國內建筑鋼材行情走勢，與2004年在很多方面存在著相似之處。2005年第二季度市場出現了大跌，2004年第一季度末出現了市場大跌，隨后市場出現了大幅反彈，2005年在6月底的時候也出現了反彈。如果說不同，那就是因為2005年2月底，由于有了國際鐵礦粉上漲71.5%的概念，增加了市場價格上漲的泡沫，也正是由于這筆孽債的制造，導致了今年的市場行情的滯后下跌。2004年的市場下跌是從3月底開始的，2005年的市場下跌，嚴格意義上說是從3月30日開始的，推遲了一個月。
 
    我們再來回顧一下之后的市場反彈。2004年的市場反彈從5月18日開始的，之后的市場一直延續(xù)著庫存少，價格漲的格局；直到8月5日，在市場庫存大幅上升的情況下，才開始了回落，時間跨度為2個半月，這期間價格最大漲幅為800元/噸左右，市場出現了幾次大的反彈，制造了一定的市場“孽債”，這些，都是在積聚市場下跌動能。
 
    在分析了2004年的市場后，我們再來看看2005年的市場情況。以上海螺紋為例，價格由2850元/噸從6月底開始反彈。到了7月中旬，市場價格為3250元/噸，反彈高度為400元/噸。就目前的這種市場價格和時間跨度，如果結合2004年比較，可能市場反彈還沒有結束。我們也可以從近期的市場庫存一直沒有得到有效放大看，如果市場持續(xù)下跌，需要制造“孽債”；而目前的市場狀況，無論從目前的價格看，還是從本輪價格反彈持續(xù)的時間看，都存在著一定的局限。換言之，要么價格缺少高度，要么時間缺少長度，這個動能需要價格的高度和時間來實現，就像通過速度和時間形成距離一樣。否則，目前的市場和價格，還不足以制造大的“孽債”，因此，市場也就談不上大的下跌。結合2004年的市場變
  化，如果以目前的市場價格持續(xù)的話，市場的未來下跌點至少也要到9月份。除非在這期間，市場有“孽債”產生，可能會加速這個進程，市場提早進入下跌周期，否則，市場無法有效產生下跌動能。
 
    為什么這么說呢？因為市場沒有上漲的泡沫，就無法刺激更多的鋼廠產能釋放，市場庫存就會一直維持在很低的水平。在這種情況下，市場怎么下跌？如果市場沒有價格上漲的泡沫，就無法吸引更多的流通商跟風，無法吸引更多的外圍資金介入。在地球人都知道的市場弱勢格局下，大家都不會主動訂貨，市場的庫存也只是停留在有限的幾個鋼廠代理戶中。對這些企業(yè)來說，不訂也要訂，沒辦法，因為要維系著和鋼廠的代理關系，必須訂貨；而對更多的流通商而言，則有更靈活的選擇，如果市場有機會，就訂貨；如果沒有機會，就不訂貨。因為市場有了泡沫，才會有更多低于泡沫價格的資源，才會給這個市場制造“孽債”。否則，大家天天都在擔心庫存會增加，會發(fā)現庫存就是不增加，在這種情況下，市場價格下跌只能喊喊，頂多是個市場預期罷了，還是缺少真正的動能。市場只有在更多庫存的情況下，在市場供求關系受到扭曲的情況下，才會產生真正的下跌動能。市場的漲是為了跌，市場的跌是為了漲！沒有漲不會有跌，沒有跌也不會有漲！市場不會永遠漲，市場也不會永遠跌！
 
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