西本要聞

9月23日西本新干線鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警報告

2011年09月23日12:53   來源:西本資訊
摘要:綜合概括而言,筆者認為,近期國內(nèi)鋼市所面臨的外部宏觀環(huán)境利空不斷,自身基本面也顯示出明顯的供強需弱特征,加之資金持續(xù)緊張,原材料價格也聯(lián)動下跌,短期內(nèi)國內(nèi)鋼價仍將面臨較大的下行壓力?;诖?,對下周市場行情給予偏消極的評價—綠色預(yù)警。具體來說,西本指數(shù)下周將在4600-4700元/噸區(qū)間震蕩整理。

本期觀點:利空聚集 延續(xù)跌勢

時間:2011-9-26—2011-9-30

預(yù)警色標(biāo):綠色

●市場回顧:外部環(huán)境利空,鋼價加速下跌;

●成本分析:原材料價格明顯下跌,鋼廠價格全面下調(diào);

●供需分析:粗鋼產(chǎn)量維持高位,供強需弱格局明顯;

●宏觀分析:歐美債務(wù)問題再度升級,承兌匯票貼現(xiàn)率再創(chuàng)新高;

●綜合觀點:宏觀層面利空聚集,鋼材和原料價格同步下跌,需求持續(xù)不見好轉(zhuǎn),預(yù)計下周市場仍將延續(xù)跌勢。

1、西本指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格變化情況

本周滬市鋼市大幅下跌。截至9月23日,西本指數(shù)報在4700元/噸,較上周五下跌70元/噸;同期,滬上優(yōu)質(zhì)品二級螺紋鋼代表規(guī)格調(diào)整至4600元/噸,較上周五下跌90元/噸;滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼報價調(diào)整至4700元/噸,較上周五下跌80元/噸。

客觀來講,本周市場利空消息不斷,宏觀層面歐債危機步步驚心,美國、法國三大銀行以及意大利評級遭調(diào)降,大宗商品普遍大跌;微觀層面唐山鋼坯在上周末至本周二短短幾天內(nèi)暴跌170元/噸,承兌匯票貼現(xiàn)率大幅飚升,市場需求持續(xù)低迷,國內(nèi)市場庫存連續(xù)四周上升,等等,無疑對市場信心形成了巨大打擊。

那么,下周是國慶長假前的最后一個交易周,市場走勢將會如何?終端用戶是否會出現(xiàn)集中備貨的現(xiàn)象?原材料價格走勢怎樣?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。

3、全國市場方面

根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線的交易監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示,本周國內(nèi)鋼價全面下跌,尤其是北方、西部地區(qū)多數(shù)市場價格下跌幅度超過100元/噸。

北京市場:本周北京建筑鋼價大幅下跌,單周價格下跌100-110元/噸?,F(xiàn)高線8mm價格4880元/噸,二級小螺紋價格5070元/噸,二級大螺紋4870元/噸,三級小螺紋5200元/噸,三級大螺紋4970元/噸,盤螺價格4980元/噸。

市場反饋,近日市場成交不佳,大戶成交量在900-1800噸之間居多,各商家報價競相殺跌刺激出貨。近期鋼廠發(fā)貨集中,到貨不斷,還有很多在途資源,廠內(nèi)庫存降至低位。目前北京市場建筑鋼材庫存在50萬噸以上,較前期低位高出10萬多噸,部分大戶庫存仍在3萬噸以上。周三河鋼下旬價格政策出臺,對線材、盤螺價格大幅下調(diào)150元/噸,螺紋鋼價格大幅下調(diào)160元/噸,調(diào)整后的出廠價格和當(dāng)前的市場價格基本持平。預(yù)計下周市場仍將繼續(xù)下跌。

杭州市場:本周杭州建筑鋼材價格連續(xù)下跌,單周價格下跌70-90元/噸?,F(xiàn)沙鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報價在4780元/噸,永鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報價在4760元/噸,其余鋼廠主流報價在4660-4680元/噸;三級鋼方面,現(xiàn)西城主流報價在4720-4770元/噸;線材方面,現(xiàn)高線主流報價在4980-5010元/噸;盤螺方面,現(xiàn)永鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報5100-5160元/噸。

市場反饋,上半周杭州市場建筑鋼材價格快速混亂下跌,大多商家對后市的不樂觀使得市場形成恐慌性下跌的氛圍,部分有貨的商家急于將手中庫存套現(xiàn)。周三沙鋼出臺本月下旬價格,螺紋鋼下調(diào)60元/噸,線材下70元/噸,盤螺下調(diào)120元/噸,并且對上期螺紋補60元/噸,普線補50元/噸,盤螺補60元/噸,下調(diào)幅度和市場預(yù)期相距較遠。因此在鋼廠價格出臺后,市場貿(mào)易商采取冷淡對待的態(tài)度,報價基本維持不動,市場成交低迷。預(yù)計下周市場仍將弱勢走低。

廣州市場:本周廣州建筑鋼材價格明顯下跌,單周價格下跌60-80元/噸。線材方面,韶鋼Q235Ф8-10mm高線主流售價5140元/噸左右,萍鋼、珠?;涗撏?guī)格資源市場價格分別在5080元/噸、5070元/噸。螺紋鋼方面,韶鋼HRB335Ф18-25mm規(guī)格主流價格5070元/噸,廣鋼、裕豐HRB335Ф18-25mm規(guī)格報價在5000-5030元/噸;三級鋼方面,韶鋼HRB400Ф18-25mm規(guī)格市場價格在5180元/噸。

市場反饋,本周來市場成交一直不差,中大戶日均成交量在1500-2500噸,但并未有停單或限量銷售現(xiàn)象,相反市場價格隨著期貨的跳水而下跌。目前廣州市場建筑鋼材價格處于全國較高水平,主要由于市場庫存量低且實際需求不差,但近日遷安、鑫達、建龍等北方線材資源明顯增多。鋼廠方面,受限電的影響,螺紋鋼資源相對緊張,寶興、桂鑫、永達等廠家不同程度受影響。預(yù)計下周市場價格將繼續(xù)下跌。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

隨著市場價格的加速下跌,本周國內(nèi)鋼廠價格也全面下調(diào),部分鋼廠在一周內(nèi)3-4次下調(diào)出廠價格,累計對價格下調(diào)幅度在100元/噸以上的鋼廠不在少數(shù)。不過從華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠下旬價格政策來看,沙鋼、永鋼、中天僅對線材、螺紋鋼出廠價格下調(diào)了40-70元/噸,幅度明顯不及市場預(yù)期,好在多數(shù)鋼廠均對前期合同進行了補差,適當(dāng)降低了商家虧損。目前華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠價格與市場價格倒掛幅度仍然較大,后期鋼廠價格仍面臨較大的下調(diào)壓力。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看,盡管目前鋼廠生產(chǎn)建筑鋼材仍有一定的利潤空間,但隨著需求以及價格的持續(xù)低迷,部分鋼廠訂單已受到較大影響,廠內(nèi)庫存積壓嚴(yán)重。近期鋼廠停產(chǎn)檢修明顯增加,據(jù)了解自上周開始沙鋼已有兩條棒材生產(chǎn)線停產(chǎn)檢修,西城也有一條棒材生產(chǎn)線檢修,津冀地區(qū)線螺軋線開工率76%,唐山開工率66%,開工率較前期有所下降。

2、原材料

本周原材料價格全面下跌,除焦炭繼續(xù)平穩(wěn)外,鋼坯、鐵礦石、廢鋼價格均呈加速下跌走勢。

具體來看,鋼坯市場:上周末至本周二唐山鋼坯價格出現(xiàn)暴跌,幾天之內(nèi)大跌170元/噸,至周三又出現(xiàn)60元/噸的反彈,周四再度下跌,累計較上周末大跌140元/噸。因下游軋材企業(yè)采購量較少,近期鋼坯價格持續(xù)下跌,累計較上旬跌幅達200元左右,對鋼坯生產(chǎn)廠家來說,雖然鐵礦石價格也有下跌,但跌幅相對較小,生產(chǎn)廠家利潤被大大壓縮。焦炭市場:本周華北地區(qū)焦炭價格繼續(xù)保持平穩(wěn),近期焦煤資源趨緊,焦炭價格趨漲。但鋼材市場不佳,焦炭漲價受阻。廢鋼市場:本周華東地區(qū)廢鋼價格連續(xù)下跌,累計跌幅達60元/噸。大型鋼廠方面,由于價格出現(xiàn)下滑開始加大廢鋼驗收、驗貨力度,實際價格略有緩跌之勢。然而中小鋼廠方面由于近一段市場成品鋼材走勢唱哀,中小鋼鐵企業(yè)自身成品鋼材銷售出現(xiàn)不同程度滯銷情況,在此情況下多數(shù)中小鋼廠開始出現(xiàn)不同程度降幅,個別企業(yè)出現(xiàn)停收、限收情況。

鐵礦石市場:本周河北地區(qū)鐵精粉價格明顯下跌,累計跌幅達60元/噸。鑒于下游鋼坯、帶鋼大幅下跌,部分鋼廠暫停采購鐵粉,唐山個別鋼廠對外采購報價承兌價下調(diào)至1450-1480元/噸,較上周末下跌90-100元,地方礦山對外報價尚在1480-1500元/噸,一些庫存較低的鋼廠考慮到維持正常生產(chǎn)需要,有少量采購。

外盤價格繼續(xù)下跌, 63.5%印粉外盤報價在185美元/噸,較上周末下跌2美元/噸。隨著鋼材期貨及現(xiàn)貨價格的走低,進口礦市場呈現(xiàn)趨弱態(tài)勢,成交較為清淡,鋼廠采購不積極,以觀望態(tài)度為主。

海運市場,波羅的海干散貨運價指數(shù)(BDI)9月22日大漲4.03%,報1884點,連續(xù)第三個交易日上漲。

亞洲鐵礦石及煤炭需求旺盛,提振大型海岬型船運費。但經(jīng)紀(jì)商指出,船噸供給增速已超過商品需求成長,預(yù)料將使得未來數(shù)月運價漲勢受限;在此同時,全球經(jīng)濟挑戰(zhàn)日增,使市場面臨更多阻力。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示,本周隨著鋼價的加速下跌,終端用戶觀望氣氛更加濃重,整體出貨量進一步萎縮。而資金緊張局面愈演愈烈,近期建筑工地對鋼貿(mào)商拖欠工程款事件明顯增多,商家對于貨款難以保證的需求出貨更加謹慎,使得整個市場交易氣氛低迷。

從庫存情況來看,根據(jù)西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,本周滬市庫存量小幅下降,主要是三級鋼庫存量下降相對明顯,二級鋼、線材、盤螺庫存量繼續(xù)上升,且目前市場銹蝕資源比例在增加。而全國市場庫存已連續(xù)四周上升,且?guī)齑婵偭恳殉^去年同期的水平,市場供大于求的壓力明顯增大。

四、宏觀分析

(1) 9月以來,存款加速流出銀行體系。前15日,工行、農(nóng)行、中行、建行四大國有商業(yè)銀行存款較8月末減少4200億元左右,出現(xiàn)罕見天量負增長。存款缺口嚴(yán)重影響貸款,同期四大銀行貸款增量僅870億元左右。銀行資金面面臨前所未有的考驗。

(2) 國務(wù)院總理溫家寶21日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,會議在總結(jié)原油、天然氣資源稅改革試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,決定對《中華人民共和國資源稅暫行條例》作出修改,在現(xiàn)有資源稅從量定額計征基礎(chǔ)上增加從價定率的計征辦法,調(diào)整原油、天然氣等品目資源稅稅率。

(3) 中國人民銀行21日公布的數(shù)據(jù)顯示,截至8月末,我國外匯占款總額達252645.6億元人民幣,當(dāng)月新增3769.4億元,較7月份新增額2195.64億元出現(xiàn)大幅增加,環(huán)比漲幅達71.7%。8月新增外匯占款是從今年6、7月份我國月度新增外匯占款連續(xù)下降、并低于3000億元水平后的再度回升。3月份我國新增外匯占款達4079億元,為今年以來外匯占款增量的高點。

(4) 國際貨幣基金組織(IMF)20日發(fā)布的2011年下半年《世界經(jīng)濟展望》報告預(yù)測,今年全球經(jīng)濟增速為4.0%,比6月份預(yù)測低0.3個百分點,2012年全球經(jīng)濟也將增長4.0%,較6月份的預(yù)測下調(diào)0.5個百分點。

(5)國務(wù)院總理溫家寶19日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,研究部署進一步做好保障性安居工程建設(shè)和管理工作。會議要求,中央繼續(xù)增加資金補助,地方也要增加財政性資金投入用于保障房建設(shè)。

(6) 財政部日前發(fā)布通知,對企業(yè)和個人取得的2009年、2010年和2011年發(fā)行的地方政府債券利息所得,免征企業(yè)所得稅和個人所得稅。

(7)匯豐控股昨日公布,9月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為49.4,低于8月份終值49.9,連續(xù)第三個月處于50的榮枯分水嶺下方。與此同時,投入價格和產(chǎn)出價格兩大分項指數(shù)分別創(chuàng)出四個月和五個月來的新高,顯示通脹壓力仍較大。

近期歐美債務(wù)問題不斷升溫,希臘債務(wù)已瀕臨違約,標(biāo)普下調(diào)意大利主權(quán)評級,穆迪下調(diào)美國及法國三大銀行債券評級,IMF下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期。盡管歐洲央行上周聯(lián)同其它四大央行向歐洲銀行業(yè)提供流動資金,本周美聯(lián)儲推出4000億美元的扭曲操作,但對市場信心提振作用有限,全球股市、大宗商品普遍大幅下跌。全球金融市場的動蕩對國內(nèi)市場影響明顯,近期國內(nèi)股市、期貨也大幅下跌,在一定程度上加速了鋼材現(xiàn)貨的跌勢。

資金方面,本周央行向公開市場凈投放資金480億元,至此央行已連續(xù)十周于公開市場凈投放資金,累計投放資金達3990億元。另據(jù)央行數(shù)據(jù),8月金融機構(gòu)新增外匯占款為3769.4億元,較上月大幅上漲72%,為過去5個月來的最大增幅。盡管央行持續(xù)凈投放資金,外匯流入也出現(xiàn)增加,但國內(nèi)市場資金緊張的局面仍未見改善,貨幣市場利率繼續(xù)上升。據(jù)西本新干線監(jiān)測,9月19日滬大額銀行承兌匯票月貼現(xiàn)率飚升至11.31‰,較9月9日的8.58‰大幅上升31.82%,刷新歷史新高。

五、綜合觀點

本周國內(nèi)鋼市加速下跌,而對于下周市場走勢,提醒大家關(guān)注以下幾個方面:

其一、需求因素。西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示,本周終端用戶觀望再度加重,市場成交持續(xù)低迷。而繼鐵路建設(shè)投資明顯放緩之后,近期房地產(chǎn)方面又不斷傳來利空消息,據(jù)報道由于資金緊張,全國多地出現(xiàn)開發(fā)商“失蹤”或停工現(xiàn)象,建筑工地對鋼貿(mào)商拖欠工程款的現(xiàn)象也明顯增加,對市場需求進一步形成不利影響。下周盡管終端用戶面臨節(jié)前采購,但在目前資金緊張的局面下,需求出現(xiàn)明顯放大的可能性不大。而相對來看,商家為規(guī)避國慶長假期間的風(fēng)險,加大出貨以降低庫存的心態(tài)可能會更加突出。

其二、供給因素。據(jù)鋼協(xié)估算,9月上旬全國粗鋼日產(chǎn)量達到196.4萬噸,旬環(huán)比增長3.1%,鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)保持高速增長。由于訂單不足,近期停產(chǎn)檢修的鋼廠有所增加,但在需求低迷的情況下,市場供應(yīng)壓力仍有增無減。全國建筑鋼材庫存量已超過去年同期的水平約6%左右,不少鋼廠廠內(nèi)庫存也積壓嚴(yán)重。

其三、成本因素。本周鐵礦石、廢鋼、鋼坯等原材料價格基本和鋼材價格同步下跌,尤其是鋼坯價格跌至近三個月的低點。目前國內(nèi)港口鐵礦石庫存處于高位,原料供應(yīng)相對充足,后期價格仍有一定的下跌空間。鋼廠方面華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠9月下旬價格調(diào)整不到位,如果市場價格不能企穩(wěn),10月上旬鋼廠價格仍將以降價、補差為主流。

其四、資金因素。盡管央行在公開市場連續(xù)10周凈投放,且8月份新增外匯占款大幅增長,但仍難以緩解市場資金緊張的局面,最新的承兌匯票月貼現(xiàn)率已飚升至11.31‰,市場融資成本進一步上升。而據(jù)報道綠城集團信托融資正在遭受銀監(jiān)會的調(diào)查,不少中小型房地產(chǎn)商則出現(xiàn)神秘“失蹤”的現(xiàn)象,房地產(chǎn)市場的資金鏈更加令人擔(dān)憂。

其五、資本市場。近期歐美債務(wù)問題岌岌可危,全球金融市場大幅震蕩。國內(nèi)市場走勢也受此牽連,鋼材期貨自上周跌破4800元/噸的心理價位之后,本周連續(xù)跌破4700元/噸、4600元/噸和4500元/噸的整數(shù)關(guān)口,創(chuàng)下去年11月下旬以來的新低,對現(xiàn)貨市場走勢也形成較大利空影響。

綜合概括而言,筆者認為,近期國內(nèi)鋼市所面臨的外部宏觀環(huán)境利空不斷,自身基本面也顯示出明顯的供強需弱特征,加之資金持續(xù)緊張,原材料價格也聯(lián)動下跌,短期內(nèi)國內(nèi)鋼價仍將面臨較大的下行壓力?;诖?,對下周市場行情給予偏消極的評價—綠色預(yù)警。具體來說,西本指數(shù)下周將在4600-4700元/噸區(qū)間震蕩整理。 [文] 西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來/特瑞 2011/9/23

免責(zé)聲明:西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的,旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供,并非廣告服務(wù)性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點或意見,僅供用戶參考和借鑒,不構(gòu)成投資建議,如有侵權(quán),請聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。

法律提示:本內(nèi)容系rwtmw.com編輯、整理,轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán),若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認可,并注明來源。如果私自轉(zhuǎn)載,西本資訊保留一切追訴的權(quán)力,直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。