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——鋼鐵產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng) 市場(chǎng)供求基本平衡 鋼材價(jià)格底部抬高

2010年上半年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)總體呈沖高回落走勢(shì)，一季度總體震蕩上漲，二季度沖高回落，至7月下旬，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格觸底回升。國(guó)家加大房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明，取消部分鋼材出口退稅、國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求減弱等一系列不利因素影響著二季度鋼市。如何看待今年下半年鋼材市場(chǎng)形勢(shì)，是市場(chǎng)各方人士普遍關(guān)注的話題。為此，筆者談幾點(diǎn)看法，供參考。

一、2010年下半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼資源供應(yīng)量增長(zhǎng)壓力將明顯下降

筆者初步預(yù)計(jì)，2010年下半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼資源供應(yīng)量為30945萬噸，較上年同期增長(zhǎng)4.2%左右，與上半年同比增長(zhǎng)14.5%相比，增幅下降10.3個(gè)百分點(diǎn)；若考慮2009年四季度粗鋼產(chǎn)量瞞報(bào)，則2010年下半年粗鋼資源供應(yīng)量實(shí)際同比增長(zhǎng)幅度僅1.4%。

1、下半年我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量下降的可能性較大。

首先，鐵礦石價(jià)格居高不下，鋼材市場(chǎng)價(jià)格回落，部分鋼廠停產(chǎn)或減產(chǎn)。

今年6月份，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口均價(jià)已經(jīng)升至139.9美元/噸，國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格上漲的影響開始體現(xiàn)。7月份以來，國(guó)內(nèi)鋼廠停產(chǎn)檢修增多，鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)明顯下降。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，7月中旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量134.62萬噸，較4月下旬最高的152.16萬噸下降11.5%，預(yù)估全國(guó)產(chǎn)量為164.56萬噸，較4月下旬最高的187.53萬噸下降12.3%。

三季度鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)維持高價(jià)位運(yùn)行。目前，日、韓已經(jīng)接受力拓和必和必拓的三季度協(xié)議價(jià)格上漲23%-26%，離岸價(jià)格在140美元/噸左右?？紤]前期高價(jià)現(xiàn)貨礦陸續(xù)到港，預(yù)計(jì)三季度我國(guó)鐵礦石進(jìn)口均價(jià)在150-160美元/噸，較二季度的進(jìn)口均價(jià)125.8美元/噸上漲30美元/噸左右。僅此一項(xiàng)，噸鋼成本上升325元/噸。也就是說，目前上海市場(chǎng)5.75mm熱軋板卷價(jià)格即便反彈至4100元/噸左右，相對(duì)于二季度而言仍是底部?jī)r(jià)格。
其次，國(guó)家加大淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能和節(jié)能減排工作力度，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量釋放受到抑制。

今年是“十一五”最后一年，是中央政府履行“十一五”末單位GDP能耗下降20%莊嚴(yán)承諾的一年。截止到2009年底，全國(guó)單位GDP能耗下降了14.38%，節(jié)能目標(biāo)與“十一五”規(guī)劃目標(biāo)還有很大的差距。為此，4月28日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定加大淘汰落后產(chǎn)能力度，其中2010年鋼鐵工業(yè)淘汰落后煉鐵產(chǎn)能2500萬噸、煉鋼600萬噸。5月27日，工信部向各地下達(dá)2010年18個(gè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)。其中，鋼鐵工業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)為：煉鐵3000萬噸，煉鋼825萬噸，焦炭2127萬噸，鐵合金144萬噸。一系列政策效應(yīng)都將在下半年逐步體現(xiàn)。

2、我國(guó)鋼材出口有望恢復(fù)并繼續(xù)維持合理水平。

首先，國(guó)際經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，二次探底的風(fēng)險(xiǎn)降低。

IMF今年7月份發(fā)布報(bào)告再次調(diào)高全球及主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。新的報(bào)告預(yù)計(jì)2010年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.6%，較前次預(yù)測(cè)提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，美國(guó)、日本和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為3.3%、2.4%和1%，分別較前次預(yù)測(cè)提高0.2個(gè)百分點(diǎn)、0.5個(gè)百分點(diǎn)和持平；中國(guó)、印度、巴西和俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為10.5%、9.4%、7.1%和4.3%，分別較前次預(yù)測(cè)提高0.5個(gè)百分點(diǎn)、0.6個(gè)百分點(diǎn)、1.6個(gè)百分點(diǎn)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，歐盟91家銀行僅7家未通過壓力測(cè)試，歐債危機(jī)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)大幅降低。

其次，我國(guó)取消部分鋼材出口退稅率的影響不大。

自2006年國(guó)家頻繁調(diào)整出口貿(mào)易政策以控制鋼材出口以來，筆者反復(fù)強(qiáng)調(diào)，我國(guó)鋼材能否出口主要取決于國(guó)際市場(chǎng)需求。二季度我國(guó)鋼材出口量大幅回升，主要是國(guó)際鋼材市場(chǎng)補(bǔ)充庫存需求所致。我國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響也更加直接。自5月中旬國(guó)內(nèi)鋼市價(jià)格大幅下跌以來，國(guó)內(nèi)鋼廠新接出口訂單迅速下降。5、6月份我國(guó)鋼材出口量連續(xù)攀升，實(shí)際上是兌現(xiàn)3、4月份出口合同所致。因此，即使不取消部分鋼材出口退稅率，7月份我國(guó)鋼材出口量也將下降。

取消部分鋼材出口退稅率對(duì)我國(guó)鋼材出口的影響不大。以熱軋板卷為例，按上海市場(chǎng)4100元/噸的價(jià)格，相當(dāng)于鋼廠就近集港出口590美元/噸(FOB)，在國(guó)際市場(chǎng)仍具一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第三，我國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格止跌回升，將刺激國(guó)外買家下單，并拉動(dòng)國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格回升。

二、國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求將保持總體平穩(wěn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

1、國(guó)家宏觀調(diào)控政策將以“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展”為前提。

2010年上半年，除國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩影響外，國(guó)家宏觀調(diào)控政策對(duì)鋼材市場(chǎng)也造成了一定的不利影響。如：房地產(chǎn)調(diào)控政策、地方融資平臺(tái)清理政策、抑制通貨膨脹預(yù)期等。

7月20日，在中央召開的黨外人士座談會(huì)上，胡錦濤總書記強(qiáng)調(diào)，下半年宏觀調(diào)控政策取向基本確定。必須正確把握國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)新變化新特點(diǎn)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，提高政策調(diào)控的針對(duì)性和靈活性，努力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，同時(shí)要加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)預(yù)測(cè)預(yù)警，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)配合，注意把握好政策調(diào)控力度和節(jié)奏，推進(jìn)解決深層次矛盾和問題。溫家寶總理在會(huì)上指出，無論是解決長(zhǎng)期存在的體制性、結(jié)構(gòu)性問題，還是解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中突出的緊迫性問題，都要在保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的前提下進(jìn)行。

2、固定資產(chǎn)投資仍將保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資大幅增長(zhǎng)，為固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)較快增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2009年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，新開工項(xiàng)目計(jì)劃投資額13.69萬億元，較上年增長(zhǎng)76.6%，與2008年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成額14.82萬億元基本相當(dāng)。2010年上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，新開工項(xiàng)目計(jì)劃投資額為93360億元，同比增長(zhǎng)26.5%，繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。

三、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將繼續(xù)維持資金供應(yīng)充裕的態(tài)勢(shì)

1、積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策仍有較大空間

據(jù)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)，2010年上半年全國(guó)財(cái)政收入43350億元，同比增長(zhǎng)27.6%；支出33811億元，同比增長(zhǎng)17%，收入大于支出9538億元。根據(jù)2010年財(cái)政赤字10500億元的安排，2010年下半年財(cái)政支出將超過收入20038億元，較上年同期增長(zhǎng)60.7%。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，2010年上半年全部金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款4.6萬億元。按2010年人民幣新增貸款目標(biāo)7.5萬億元測(cè)算，則下半年新增貸款金額應(yīng)在2.9萬億元左右，超過了2009年下半年的人民幣新增貸款2.2萬億元。

2、美國(guó)貨幣政策暫不調(diào)整，全球流動(dòng)性充裕態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克7月21日在國(guó)會(huì)就半年期貨幣政策報(bào)告作證時(shí)，用“異乎尋常的不明朗”來形容當(dāng)前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度正在減弱。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)做好準(zhǔn)備，隨時(shí)會(huì)采取刺激措施，確保美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。目前美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行的極為寬松的貨幣政策將不會(huì)改變，零利率政策將會(huì)保持更長(zhǎng)的時(shí)間。

另據(jù)美國(guó)白宮7月24日發(fā)布的報(bào)告，2010財(cái)年美國(guó)財(cái)政赤字預(yù)計(jì)為1.47萬億美元，較2009財(cái)年增加500億美元，預(yù)計(jì)2011財(cái)年美國(guó)財(cái)政赤字為1.42萬億美元。2008財(cái)年，美國(guó)財(cái)政赤字僅4550億美元。

四、鋼鐵原料價(jià)格總體高位震蕩，下半年鋼價(jià)將呈現(xiàn)底部抬高、震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)

筆者認(rèn)為，下半年國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格跌破今年一季度水平的可能性較小。

2009年國(guó)際鐵礦石價(jià)格大幅下跌，主要是由于國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致全球鋼鐵減產(chǎn)、鐵礦石需求減弱所致。據(jù)國(guó)際鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2009年全球粗鋼和生鐵產(chǎn)量分別為12.2億噸和9.52億噸，分別較上年下降10.8%和4.3%；除中國(guó)外全球粗鋼和生鐵產(chǎn)量分別為6.52億噸和4.08億噸，分別較上年下降24.7%和22%。2009年國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)需求萎縮，價(jià)格大幅下跌，過剩鐵礦石資源涌入中國(guó)市場(chǎng)，抑制國(guó)產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量釋放，經(jīng)測(cè)算，2009年我國(guó)鋼鐵業(yè)鐵礦石進(jìn)口依存度升至70%左右。

2010年全球鋼鐵產(chǎn)量恢復(fù)增長(zhǎng)，鐵礦石需求旺盛。據(jù)國(guó)際鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2010年上半年全球粗鋼和生鐵產(chǎn)量分別為7.06億噸和5.51億噸，同比分別增長(zhǎng)27.9%和26.1%。從月度產(chǎn)量來看，2010年2月份全球生鐵日均產(chǎn)量達(dá)307.19萬噸，超過了國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)前2008年6月份創(chuàng)下的295.99萬噸的日均產(chǎn)量水平；2010年4月份全球粗鋼日均產(chǎn)量405.51萬噸，突破了2008年6月份397.24萬噸的日均產(chǎn)量水平?？紤]到國(guó)際主要鐵礦石供應(yīng)商因國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，暫?；蛑兄沽藬U(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，2010年鐵礦石供應(yīng)出現(xiàn)階段性短缺。

2010年二季度，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)主要依靠國(guó)產(chǎn)鐵礦石增產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度我國(guó)進(jìn)口鐵礦石15440萬噸，較上年同期減少1135萬噸，下降6.8%；二季度我國(guó)生鐵產(chǎn)量15368萬噸，同比增加1736.3萬噸，增長(zhǎng)12.7%，進(jìn)口鐵礦石依存度降至60.9%。減少鐵礦石進(jìn)口量，相應(yīng)增加國(guó)產(chǎn)礦的采購(gòu)，反而支撐了國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格高位運(yùn)行。

綜上分析，2010年下半年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)鋼鐵產(chǎn)量將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，資源供應(yīng)壓力進(jìn)一步增加的可能性不大，下游需求有望保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，資金供應(yīng)充裕的局面仍將維系，原料價(jià)格高位震蕩運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格幾乎不可能跌破今年一季度價(jià)格水平。預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)將呈底部抬高，震蕩運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。(撰稿:曾文)