西本要聞

8月9日西本新干線鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警報告

2013年08月09日11:37   來源：西本資訊
摘要：近幾周盡管高溫天氣對需求形成明顯抑制，市場成交情況不理想，但政策層面的利好頻傳提升了市場信心，成本的連續(xù)上升、市場庫存的低位對鋼價走勢也形成較強支撐，短期國內(nèi)鋼價仍有望延續(xù)強勢。

本期觀點：庫存低位 延續(xù)漲勢

時間：2013-8-12—2013-8-16

預(yù)警色標：紅色

●市場回顧：鋼價結(jié)束調(diào)整，重回上升通道；

●成本分析：原料價格全面上漲，鋼廠價格上調(diào)為主；?

●供需分析：鋼廠開工率出現(xiàn)上升，高溫天氣抑制需求；

●宏觀分析：房地產(chǎn)融資再開閘，央行連續(xù)逆回購?fù)斗刨Y金；

●綜合觀點：近幾周盡管高溫天氣對需求形成明顯抑制，市場成交情況不理想，但政策層面的利好頻傳提升了市場信心，成本的連續(xù)上升、市場庫存的低位對鋼價走勢也形成較強支撐，短期國內(nèi)鋼價仍有望延續(xù)強勢。

1、西本指數(shù) ??


2、本周上海螺紋鋼價格變化情況?

經(jīng)過上周的短暫調(diào)整，本周國內(nèi)鋼價重拾升勢。截至8月8日，西本指數(shù)報在3640元/噸，較上周五上漲40元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼代表規(guī)格報在3530元/噸，較上周五上漲70元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)品二級螺紋鋼報價報在3510元/噸，較上周五上漲70元/噸。

市場反饋，本周高溫依舊，工地采購量并未明顯回升，不過受鋼廠原料補庫增多影響，本周礦石、鋼坯價格節(jié)節(jié)走高，鋼廠出廠價格也連續(xù)上調(diào)。同時，期鋼成功站穩(wěn)3700元/噸關(guān)口創(chuàng)下近三個多月新高，也對市場信心大為提振?？偨Y(jié)來看，盡管當前需求支撐有限，但是在成本推高以及期鋼突破的帶動下，現(xiàn)貨鋼市結(jié)束短期回調(diào)，重回上升通道。

那么，具體到下周走勢，鋼價能不能繼續(xù)上攻？原料價格如何變動？庫存消化情況如何？帶著諸多疑問，一起進入本期行情分析。?

3、全國市場方面?

根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線的交易監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，本周南北鋼價全面止跌反彈。

北京市場：本周北京建筑鋼價震蕩走高，單周價格上漲60元/噸?，F(xiàn)河鋼三級抗震螺紋價格為3560-3580元/噸；三級盤螺價格為3600-3630元/噸；HPB300高線3510-3580元/噸左右。

市場反饋，由于北京溫度相對其他連續(xù)高溫的地區(qū)較適宜，所以下游需求釋放也屬于正常。本周一以來，北京商家連續(xù)拉漲，部分還限量銷售。市場心態(tài)仍有分歧，部分貿(mào)易商傾向于謹慎訂貨，但部分貿(mào)易商開始囤貨待漲，準備做波段行情。短期來看，受唐山市場鋼坯緊俏、周邊市場鋼價上漲支撐，北京市場也仍將維持偏強走勢。

杭州市場：本周杭州建筑鋼材價格持續(xù)推高，單周價格上漲70元/噸?，F(xiàn)主導(dǎo)鋼廠沙鋼三級螺紋Φ14-25mm報3570-3580元/噸；永鋼，中天等資源三級螺紋報價為3540-3560元/噸；西城，申特，新興，萍鋼三級螺紋市場報價在3480-3520元/噸左右；中天高線HPB300市場報價在3720-3740元/噸左右，高線HPB235市場報價在3650元/噸左右；九江HPB235高線在3550-3580元/噸，九江HPB300高線在3600元/噸左右。中天盤螺市場報價在3730-3750元/噸；西城、長達、新興盤螺在3680-3730元/噸。

市場反饋，受主導(dǎo)鋼廠提價影響，杭州市場整體價格有所走高，成交方面也有所好轉(zhuǎn)。但商家表示近期高溫對于需求還是有一定影響，整體下游采購量少于前期，雖然近期宏觀面利好居多，但需求走偏依舊限制價格上漲幅度。不過，由于鋼廠方面整體到貨不多，商家心態(tài)比較穩(wěn)定，并不急于拋售，所以整體價格走勢仍是以穩(wěn)中走高為主。

廣州市場：本周廣州建筑鋼材價格大幅上揚，單周價格上漲80元/噸。線材方面，現(xiàn)珠?；涗?、湘鋼HPB300Ф6.5mm高線市場價格在3660-3700元/噸，九江高線報價在3620-3640元/噸。螺紋鋼方面，現(xiàn)韶鋼HRB335Ф18-25mm規(guī)格主流售價3760-3780元/噸，冷鋼、珠?；涗?、裕豐、湘鋼HRB335Ф18-25mm規(guī)格市場價格3560-3600元/噸不等；三級鋼方面，韶鋼HRB400Ф18-25mm規(guī)格售價在3820-3860元/噸。

市場反饋，本周以來，礦石、鋼坯連續(xù)上漲，廣鋼、裕豐上調(diào)出廠價格，期鋼創(chuàng)下前期新高，以上因素增加市場上漲氣氛，工地采購積極性也有提高。在庫存壓力不大的情況下，商家多上提報價，韶鋼等一線資源領(lǐng)漲，其余鋼廠資源也全面跟進。同時，韶鋼二級鋼由于資源偏緊，價格表現(xiàn)更為堅挺。預(yù)計短期市場價格仍將持續(xù)走高。

二、成本分析?

1、本周鋼廠調(diào)價

本周國內(nèi)鋼價再度上漲，對出廠價格進行調(diào)整的鋼廠當中，除方大特鋼價格出現(xiàn)補降之外，其他鋼廠價格均以上調(diào)為主。在7月底市場價格明顯回落的情況下，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠8月上旬出廠價格依然堅持上調(diào)，對市場價格的止跌回升起到積極拉動作用。近期各鋼廠國內(nèi)及出口合同接單情況總體保持不錯，8月份鋼廠仍以打折發(fā)貨為主。而隨著原料價格的大幅上漲，鋼廠成本壓力再度加大，預(yù)計8月中旬華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠價格政策仍將以上調(diào)為主。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，7月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比大幅回落4.5%至208.30萬噸，7月中旬又環(huán)比回升2.27%至213.03萬噸，總體較6月下旬的218.12萬噸出現(xiàn)較明顯回落。據(jù)了解，7月上中旬部分大型鋼鐵企業(yè)安排檢修，對全國產(chǎn)量變化形成了一定影響。如寶鋼集團7月上旬和中旬的粗鋼產(chǎn)量分別為86.07萬噸和91.54萬噸，相對于正常水平的每旬110萬噸左右產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降。近期隨著鋼鐵企業(yè)盈利情況的好轉(zhuǎn)，中小鋼廠生產(chǎn)積極性已明顯提升，唐山地區(qū)最新的高爐開工率已達到94.5%，部分重點鋼鐵企業(yè)檢修結(jié)束后也陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計8月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量仍將保持在較高水平。

2、原材料

本周原材料價格全面上漲，其中鋼坯、鐵礦石價格快速回升，廢鋼價格再度上漲，焦炭價格穩(wěn)中有升。

鋼坯市場：本周唐山鋼坯價格連續(xù)上漲，累計上漲幅度達40元/噸。本周三唐山燕鋼中標價3150元/噸含稅出廠，較上周上漲50元/噸，明顯高于當日其他鋼廠的出廠價格，對鋼坯價格上漲形成較強推動。鋼坯目前供應(yīng)緊張局面有所緩和，但由于部分鋼坯廠增加自用軋材的比例，用于外賣的量相對偏少，加之經(jīng)銷商不愿低價出貨，因此供應(yīng)量顯得不寬裕。而調(diào)坯軋材廠采購量會隨著市場價格漲跌而波動，大多廠家按需采購，逢低多采，不考慮過多備貨。焦炭市場：本周華北地區(qū)焦炭價格穩(wěn)中有漲。受鋼價反彈影響，7月中旬以來煤焦市場也有所好轉(zhuǎn)。繼焦炭價格回暖之后，上游煤炭市場也出現(xiàn)了漲價局面。近日，包括冀中能源、兗州煤業(yè)在內(nèi)的山東、河北多地企業(yè)紛紛上調(diào)煤炭價格。焦炭企業(yè)出貨良好，預(yù)計后期價格仍將有所上漲。廢鋼市場：本周華東地區(qū)廢鋼價格再度上漲，幅度為50元/噸。隨著成品材重新趨強、鋼坯價格的上漲，鋼廠廢鋼采購價格部分小幅上調(diào)，成交一般。近期廢鋼與鋼材、鐵水價差拉大，加之部分鋼廠檢修結(jié)束后產(chǎn)能釋放將出現(xiàn)回升，預(yù)計廢鋼價格仍將穩(wěn)中趨強。

鐵礦石市場：本周河北地區(qū)鐵精粉價格小幅上漲，幅度為10元/噸。近日進口礦價快速回升，國內(nèi)礦成交有所好轉(zhuǎn)，價格也跟隨小幅上漲。部分鋼廠由于采購國內(nèi)鐵精粉價格更有優(yōu)勢，開始加大國內(nèi)礦的配比，整體庫存盡管仍處于低位但較前期已所增加。進口礦價大幅上漲，63.5%印粉外盤報價在134.75美元/噸，較上周末上漲3.25美元/噸；普氏62%品位鐵礦石指數(shù)為133.5美元/噸，較上周末上漲3.75美元/噸。近期多數(shù)鋼廠已經(jīng)盈利，普遍開足馬力恢復(fù)生產(chǎn)，鋼廠陸續(xù)加大采購補充庫存，進口礦期貨詢報盤活躍，價格明顯上漲。

海運市場，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）8月7日下跌2.1%，報1024點，連續(xù)4個交易日出現(xiàn)下跌。國際干散貨市場延續(xù)之前的弱勢行情，在淡季疲軟需求以及運力過剩的雙重打壓下，運價震蕩回落,低位徘徊，預(yù)計短期內(nèi)仍難以扭轉(zhuǎn)。近期國務(wù)院發(fā)布《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型升級實施方案》，其中提出鼓勵老舊船舶提前報廢更新，并要求盡快制訂和完善各項配套政策措施，市場對拆船補貼等政府扶持政策出臺預(yù)期明顯升溫，有緩解干散貨市場運力過剩的現(xiàn)象將起到一定的積極作用。

三、供給和需求分析?

西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示，本周滬上終端需求采購量低位略有回升，但回升幅度不大，整體需求支撐依然偏弱。市場反饋，8月上旬之前高溫將持續(xù)影響工地需求，目前的鋼價上漲動力更多來自于成本支撐以及政策預(yù)期改善。

而從庫存情況來看，西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本周滬上建筑鋼材庫存繼續(xù)下降，不過降幅較前期有所減緩，這也跟近期成交不暢有關(guān)。不過總體而言，近期小廠資源出廠價格上漲較快，到貨壓力暫時不大；而大廠資源規(guī)格短缺現(xiàn)象仍未有效緩解，所以短期供給壓力不大。

四、宏觀分析?

（1）審計署于6月份發(fā)布36個地方政府本級債務(wù)審計結(jié)果，近日審計署負責人在接受媒體采訪時透露：“兩年來審計的36個地區(qū)債務(wù)，有4個省和8個省會城市本級增長率超過20%，有9個省會城市本級政府負有償還責任的債務(wù)率已超過100%，最高達189%。”

（2）據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，7月份，我國進出口總值2.19萬億元人民幣（折合3541.6億美元），比去年同期（下同）增長7.8%，呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。其中出口1.15萬億元人民幣（折合1859.9億美元），增長5.1%；進口1.04萬億元人民幣（折合1681.7億美元），增長10.9%；7月份出口、進口同比增速相比6月份雙雙由負轉(zhuǎn)正，當月貿(mào)易順差1097.7億元人民幣（折合178.2億美元），收窄29.6%。

（3）中鋼協(xié)最新調(diào)研的匯總數(shù)據(jù)：2012年底，國內(nèi)鋼鐵實際綜合產(chǎn)能約9.76億噸，到2012年，按統(tǒng)計粗鋼產(chǎn)量7.31億噸，產(chǎn)能利用率74.9%。其中，中鋼協(xié)的會員單位去年煉鋼產(chǎn)能是7.94億噸，比2008年增54.8%，產(chǎn)能利用率76.4%。根據(jù)中鋼協(xié)的調(diào)研，目前在建產(chǎn)能規(guī)模依然很高，今后三年分別新增1.1億噸的煉鐵產(chǎn)能和1.3億噸的煉鋼產(chǎn)能。新增加的粗鋼產(chǎn)能是已淘汰掉產(chǎn)能的近六倍。

（4）為促進船舶工業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，日前，國務(wù)院印發(fā)《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型升級實施方案(2013-2015年)》。這是新一屆政府針對當前形勢，以調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革推進穩(wěn)增長的又一重大舉措。李克強總理等國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同志對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級高度重視，新一屆政府在成立之初就專題研究并作出部署。

（5）據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，7月我國出口鋼材515萬噸，環(huán)比降2.6%，同比增19.2%；1-7月累計出口鋼材3583萬噸，累計同比增13.7%。7月出口鋼坯0噸。7月我國進口鋼材118萬噸，環(huán)比增9.26%，同比增1.7%；1-7月累計進口鋼材801萬噸，累計同比減1.3%。7月我國進口鐵礦石7314萬噸，環(huán)比增17.4%，同比增26.7%，7月進口鐵礦石均價118.5美元/噸，環(huán)比減6.55%，同比下降12.1%。1-7月累計進口鐵礦石4.57億噸，同比增加8%，累計進口均價131美元/噸。

(6) 8月1日，住建部、工信息部發(fā)布《關(guān)于開展2013年高強鋼筋推廣應(yīng)用情況檢查工作的通知》，要求各省（區(qū)、市）及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團住房城鄉(xiāng)建設(shè)主管部門、工業(yè)和信息化主管部門按照本通知要求，擬定本地區(qū)檢查方案，于2013年10月底前完成檢查，并將檢查情況報住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、工業(yè)和信息化部。住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、工業(yè)和信息化部將于2013年11月～12月組織專家，在各地自查的基礎(chǔ)上選擇部分省市進行實地抽查和復(fù)驗。

(7) 2013年7月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.7%。1-7月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.4%。2013年7月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.3%，環(huán)比下降0.3%。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降2.2%，環(huán)比下降0.4%。1-7月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.2%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降2.3%。

（8）據(jù)報道，全國主體功能區(qū)建設(shè)正在全面推進。目前已有黑龍江、河北、天津等14個省份向國家發(fā)改委上報省級層面的主體功能區(qū)建設(shè)規(guī)劃。國家層面將完善多方面相關(guān)政策，包括引導(dǎo)優(yōu)化開發(fā)區(qū)域提升國際競爭力、促進重點開發(fā)區(qū)域加快新型工業(yè)化城鎮(zhèn)化進程、提高農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)農(nóng)產(chǎn)品供給能力、加強禁止開發(fā)區(qū)域監(jiān)管、健全生態(tài)補償機制。

上周召開的中央政治局對房地產(chǎn)政策思路已有所轉(zhuǎn)變，其中并未提及房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控政策，取而代之的是積極穩(wěn)妥推進以人為核心的新型城鎮(zhèn)化，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。中央政治局的定調(diào)不免使市場產(chǎn)生房地產(chǎn)調(diào)控政策將局動松動的遐想，而近期新湖中寶、宋都股份、海印股份、案冠城大等上市房企紛紛發(fā)布再融資方案，房地產(chǎn)再融資已經(jīng)事實上放開，且不再限制再融資所涉項目的定位。隨著房地產(chǎn)融資條件的逐步放松，后期房地產(chǎn)投資和新開工將有望出現(xiàn)可持續(xù)的回升，對提升國內(nèi)鋼市需求也將起到積極作用。

資金方面，本周二和周四央行分別進行了120億元7天期逆回購和150億元14天期逆回購操作，本周公開市場上有100億元央票和170億元7天期逆回購到期，公開市場凈投放資金200億元，延續(xù)了此前兩個月來的凈投放格局。近兩周央行的連續(xù)逆回購，似乎預(yù)示著管理層流動性政策已經(jīng)略微松動，當前整體資金緊張局面有所緩解，貨幣市場利率也出現(xiàn)下行。據(jù)西本新干線監(jiān)測，8月8日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為5.45‰，較7月23日回落2.68%。不過就鋼鐵行業(yè)來看，近期有關(guān)銀行、鋼廠、鋼貿(mào)之間的金融糾紛案件依然不斷，而近日央行發(fā)布2013年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，指出要嚴控對污染和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，鋼鐵行業(yè)整體資金緊張的局面在整個下半年都將難以緩解。

五、綜合觀點?

本周滬上鋼價止跌回升，對于下周行情，提醒大家關(guān)注如下幾個方面：?

其一、需求因素。西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示，7月下旬至8月上旬全國出現(xiàn)罕見高溫天氣，對下游開工形成較明顯抑制，近幾周國內(nèi)市場出貨情況并不理想。不過商家多認為在持續(xù)高溫天氣的形勢下，需求出現(xiàn)回落也屬正常，且?guī)齑娌⑽闯霈F(xiàn)明顯回升，商家心態(tài)仍較為理想，市場看漲情緒也較為濃厚。下周隨著高溫天氣的略有緩解，終端需求或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅改善。

其二、供給因素。隨著鋼企盈利形勢的好轉(zhuǎn)以及部分大型鋼廠檢修結(jié)束，近期鋼廠開工率已出現(xiàn)上升，如果環(huán)保力度不出現(xiàn)加大，后期市場供應(yīng)壓力將逐步顯現(xiàn)。不過短期來看，在庫存處于低位，鋼廠出口訂單仍然不錯的情況下，庫存供給的縮減將轉(zhuǎn)化為對鋼廠訂單，對沖淡季需求下降，支撐鋼廠開工率維持在較高水平，短期市場供應(yīng)壓力依然不大。

其三、成本因素。本周鋼坯、進口礦價快速回升，焦煤、焦炭市場形勢也明顯好轉(zhuǎn)，價格上揚，原材料價格呈現(xiàn)全面上漲的走勢。在鋼廠開工率上升的情況下，原料需求旺盛、價格堅挺的局面仍難以改變。同時，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠上調(diào)8月上旬出廠價格取得了不錯的效果，鋼廠對后市信心將進一步增強，預(yù)計8月中旬出廠價格仍將穩(wěn)中有漲。因此，成本對鋼價的支撐作用依然較強。

其四、資本市場。受宏觀政策層面利好頻傳帶動，近期國內(nèi)股市、期貨連續(xù)走強，鋼材期貨價格成功突破了前期3700元/噸的壓力位，資本市場對后市普遍預(yù)期良好，對現(xiàn)貨鋼價走勢也將形成支撐。但值得關(guān)注的是，近期有關(guān)銀行、鋼廠、鋼貿(mào)之間的金融糾紛案件再度出現(xiàn)上升趨勢，資金形勢對后期鋼價走勢仍將形成抑制影響。

綜合概括而言，筆者認為，近幾周盡管高溫天氣對需求形成明顯抑制，市場成交情況不理想，但政策層面的利好頻傳提升了市場信心，成本的連續(xù)上升、市場庫存的低位對鋼價走勢也形成較強支撐，短期國內(nèi)鋼價仍有望延續(xù)強勢。基于此，對下周市場行情給予偏積極評價—紅色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在3650-3720元/噸區(qū)間震蕩上行。 [文] 西本新干線特邀撰稿人 2013/8/8

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