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本期觀點(diǎn)：環(huán)保提振 震蕩盤升

時(shí)間：2013-12-1—2013-12-31

關(guān)鍵詞：產(chǎn)量 政策 資金 成本?

新干線編者注：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品，相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線（ www.96369.net ）或其相關(guān)合作者。本文觀點(diǎn)純屬特邀作者個(gè)人意見(jiàn)，與本網(wǎng)站立場(chǎng)無(wú)關(guān)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)我們的支持。

本期導(dǎo)讀：

●行情回顧：金九銀十慘淡過(guò)后，11月鋼價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈；

●供給分析：十月粗鋼產(chǎn)量大幅回落，社會(huì)庫(kù)存降至年內(nèi)低谷；

●需求分析：終端及中間商備貨需求上升，投資增速繼續(xù)回落；

●成本分析：原料價(jià)格小幅上漲，鋼廠定價(jià)普遍謹(jǐn)慎；

●宏觀分析：三中全會(huì)指明改革方向，環(huán)保治理進(jìn)入執(zhí)行階段；

●綜合觀點(diǎn)：當(dāng)前終端用戶及社會(huì)庫(kù)存均處于低位，國(guó)家環(huán)保治理政策逐步進(jìn)入執(zhí)行階段，將帶來(lái)供應(yīng)減少的預(yù)期以及提振市場(chǎng)信心，12月份整個(gè)行業(yè)的冬儲(chǔ)將逐步展開，補(bǔ)庫(kù)需求或?qū)⒗瓌?dòng)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)出現(xiàn)一波上漲。但在年末資金壓力加大以及終端消費(fèi)減少的形勢(shì)下，鋼價(jià)上漲空間不大。

行情回顧：11月鋼市淡季上漲

一、行情回顧篇

金九銀十慘淡收?qǐng)鲋螅?1月的鋼市，卻給了我們意外驚喜。鋼廠減產(chǎn)、庫(kù)存低位、三中全會(huì)召開、補(bǔ)庫(kù)需求釋放……多重利好的疊加效應(yīng)之下，鋼市一掃此前頹勢(shì)，上演了一波淡季逆勢(shì)上漲行情。截至11月27日，西本指數(shù)收在3750元/噸，較上月末上漲160元/噸，上海地區(qū)的螺紋鋼價(jià)格甚至已經(jīng)超出8月中旬的反彈高點(diǎn)50元/噸，達(dá)到今年5月以來(lái)新高水平。但受區(qū)域需求以及價(jià)格分化影響，華北和華南地區(qū)鋼價(jià)尚不及8月中旬的反彈高點(diǎn)，但較10月底價(jià)格均上漲了80-100元/噸左右。

從需求層面來(lái)看，西本新干線監(jiān)測(cè)的農(nóng)歷9月銷售（10.5-11.2)環(huán)比增長(zhǎng)15.34%，同比下降25.51%。11月整體而言，工地補(bǔ)庫(kù)需求、部分備貨和抄底需求有階段性釋放跡象，對(duì)鋼價(jià)上漲形成一定推動(dòng)。但總體而言，隨著冬季的來(lái)臨，北方需求減弱甚至停滯已成定局，而10月固定資產(chǎn)投資增速的下滑，或也意味著后期投資拉動(dòng)難以持續(xù)發(fā)力。

從供給層面來(lái)看，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量在9月份反彈之后，10月份明顯回落，日均粗鋼產(chǎn)量降至209.9 萬(wàn)噸，為今年2月以來(lái)首次回落至210萬(wàn)噸以下的水平。與此同時(shí)，鋼材社會(huì)庫(kù)存連續(xù)下降至年內(nèi)低位，至11月底依然處在下降通道。在鋼廠減產(chǎn)、庫(kù)存低位的支撐之下，鋼價(jià)觸發(fā)低位反彈行情。

從成本層面來(lái)看，本月鐵礦石、焦炭、鋼坯價(jià)格均出現(xiàn)20-50元/噸的漲幅。本月上旬受產(chǎn)量回升、鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求支撐，原料價(jià)格普遍上調(diào)。但月中部分地區(qū)鋼價(jià)沖高回落，鋼廠生產(chǎn)略有回落，同時(shí)考慮到后期礦價(jià)下跌的預(yù)期，以及環(huán)保整頓對(duì)產(chǎn)能釋放可能造成的影響，鋼廠采購(gòu)趨淡，原料價(jià)格部分回落?？傮w而言，當(dāng)前鋼廠原料庫(kù)存壓力不大、市場(chǎng)整體需求尚可的局面，仍將支撐原料市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

從宏觀層面來(lái)看，十八屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)生態(tài)文明制度建設(shè)，鋼鐵作為環(huán)境污染的大戶，后期環(huán)保治理帶來(lái)的產(chǎn)能壓縮和成本增加已成趨勢(shì)。不過(guò)，10月份無(wú)論固定資產(chǎn)投資還是房地產(chǎn)投資都出現(xiàn)增速放緩跡象，或表明前期由房地產(chǎn)和基建投資拉動(dòng)的高增長(zhǎng)難以持續(xù)。而隨著近期通脹壓力增大、外匯占款流入規(guī)模漸趨平穩(wěn)，貨幣政策基調(diào)趨中性偏緊，承兌匯票貼現(xiàn)利率持續(xù)上升，年末資金面的壓力值得關(guān)注。

11月鋼價(jià)已經(jīng)淡季上揚(yáng)，那么接下來(lái)的12月，反彈行情能不能延續(xù)？原料價(jià)格變化情況如何？鋼廠生產(chǎn)和庫(kù)存情況如何？帶著諸多問(wèn)題，一起來(lái)看12月滬上建筑鋼材行情分析報(bào)告。

供給分析：10月粗鋼產(chǎn)量明顯回落，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)減倉(cāng)

●社會(huì)庫(kù)存持續(xù)減倉(cāng)

●10月粗鋼日均產(chǎn)量大幅回落

●10月我國(guó)鋼材出口小幅增長(zhǎng)

●下月建筑鋼材產(chǎn)能釋放預(yù)期

二、供給分析篇

1、國(guó)內(nèi)建筑鋼材庫(kù)存現(xiàn)狀分析?

西本新干線監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截止至11月22日，國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存總量為1336.05萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.4%，同比基本持平（同口徑換算）。今年春節(jié)以來(lái)，除了9月中旬、10月上旬總共出現(xiàn)過(guò)三周的庫(kù)存增倉(cāng)之外，其余時(shí)間都是持續(xù)降庫(kù)存狀態(tài)，目前庫(kù)存水平已經(jīng)降至年內(nèi)最低點(diǎn)，比春節(jié)后的庫(kù)存下降了40%左右，庫(kù)存下降時(shí)間之長(zhǎng)、幅度之大為近年來(lái)罕見(jiàn)。同時(shí)，從以往的冬儲(chǔ)庫(kù)存增倉(cāng)時(shí)點(diǎn)來(lái)看，早的年份如2009年從11月20日就啟動(dòng)增倉(cāng)行情，但晚的年份如2007年初從1月19才出現(xiàn)增倉(cāng)，多數(shù)年份冬儲(chǔ)庫(kù)存增倉(cāng)的啟動(dòng)時(shí)間都在12月份。而增倉(cāng)的幅度從44%到101%都出現(xiàn)過(guò)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，今年庫(kù)存增倉(cāng)拐點(diǎn)在12月出現(xiàn)的概率較大，但由于杠桿效應(yīng)消失，增倉(cāng)幅度預(yù)計(jì)中性偏低。

此外，從鋼廠庫(kù)存來(lái)看，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至11月中旬末，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存為1393.4萬(wàn)噸，較上一旬大幅增加100.8萬(wàn)噸或7.8%，為3月中旬以來(lái)庫(kù)存增加幅度最大的一旬?？傮w來(lái)看，本旬鋼廠庫(kù)存已經(jīng)增至年內(nèi)次高水平，繼續(xù)擴(kuò)充存貨空間已經(jīng)極其有限，后期鋼廠尤其是北方鋼廠或?qū)⑦M(jìn)一步加大訂貨優(yōu)惠力度，使得自身庫(kù)存實(shí)現(xiàn)向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。

2、 國(guó)內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析

從鋼廠生產(chǎn)情況來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10月份我國(guó)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為65248萬(wàn)噸和88832萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)8.3%和11.6%。其中10月份粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為209.9 萬(wàn)噸和299.4萬(wàn)噸，環(huán)比分別下降3.7%和4%。全國(guó)粗鋼日產(chǎn)水平在9月份反彈之后，10月份出現(xiàn)大幅回落，今年2月以來(lái)首次回落至210萬(wàn)噸以下的水平。10月粗鋼產(chǎn)量的明顯回落，以及各地庫(kù)存的持續(xù)減倉(cāng)，也是支撐11月鋼價(jià)反彈的重要因素。

不過(guò)進(jìn)入11月后，隨著鋼價(jià)反彈、鋼廠虧損減輕以及前期部分重點(diǎn)鋼企檢修結(jié)束，粗鋼產(chǎn)量又出現(xiàn)一定反復(fù)。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，11月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量176.27萬(wàn)噸，增量5.94萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)3.49%；全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量214.42萬(wàn)噸，增量4.58萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)2.18%。而11月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量為175.0萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.7%；全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量為213.2萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.6%。

3、國(guó)內(nèi)鋼材進(jìn)出口現(xiàn)狀分析

從鋼材進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2013年10月我國(guó)出口鋼材507萬(wàn)噸，較上月增加15萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.75%；1-10月我國(guó)出口鋼材5197萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.6%。

10月，我國(guó)進(jìn)口鋼材114萬(wàn)噸，較上月減少10萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.68%；1-10月，我國(guó)進(jìn)口鋼材1162萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.6%

10月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦6783萬(wàn)噸，較上月減少675萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.2%，進(jìn)口均價(jià)為每噸128.57美元，環(huán)比增長(zhǎng)1.89%；1-10月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦66835萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.1%，進(jìn)口均價(jià)為每噸129.1美元，同比下跌2.3%。

10月，我國(guó)出口焦炭52萬(wàn)噸，較上月增加21萬(wàn)噸。1-10月累計(jì)出口焦炭324萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)257%。

總體來(lái)看，10月鋼材出口略有回升，而往年歐美市場(chǎng)10-11月會(huì)進(jìn)入圣誕采購(gòu)季，12月訂單則多會(huì)出現(xiàn)回落。今年10月出口情況無(wú)論同比、環(huán)比均出現(xiàn)一定改善，說(shuō)明無(wú)論是國(guó)內(nèi)鋼材的相對(duì)價(jià)格優(yōu)勢(shì)還是國(guó)際市場(chǎng)的需求恢復(fù)情況都還不錯(cuò)。

而受國(guó)慶長(zhǎng)假報(bào)關(guān)天數(shù)減少因素影響，歷年10月礦石進(jìn)口量環(huán)比均有不同程度的下降，今年也不例外。不過(guò)，今年10月10%不到的環(huán)比降幅明顯小于往年平均水平，而同比亦是大幅增長(zhǎng)了20%，說(shuō)明10月鋼廠采購(gòu)并未縮減，這一點(diǎn)，從近期港口鐵礦石庫(kù)存持續(xù)攀升也可以得到佐證。而接下來(lái)的11、12月，隨著海外礦產(chǎn)能持續(xù)增加以及國(guó)內(nèi)鋼廠的冬儲(chǔ)備貨需求釋放，進(jìn)口礦量數(shù)量或仍將呈上升趨勢(shì)。

4、 下月建筑鋼材供給預(yù)期

綜合來(lái)看，隨著近期華北地區(qū)環(huán)保治理力度加大以及四季度鋼廠檢修的需要，年內(nèi)國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)能釋放出現(xiàn)大幅反彈的可能性不大，預(yù)計(jì)11月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量將與10月份基本持平，12月產(chǎn)量或出現(xiàn)小幅回落。

需求分析：10月份終端需求釋放環(huán)比回升

●農(nóng)歷9月滬建筑鋼材需求釋放環(huán)比回升

●10月全國(guó)基建以及房產(chǎn)投資額度分析

●預(yù)計(jì)12月建筑鋼材市場(chǎng)需求繼續(xù)萎縮

三、 需求形勢(shì)篇?

1、滬上建筑鋼材銷量走勢(shì)分析

從傳統(tǒng)銷售數(shù)據(jù)組合來(lái)看（如上圖），西本新干線商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，西本新干線監(jiān)測(cè)的農(nóng)歷9月銷售（10.5-11.2)環(huán)比增長(zhǎng)15.34%,同比下降25.51%。10月期間，由于鋼價(jià)整體走低，下游采購(gòu)偏于謹(jǐn)慎，市場(chǎng)整體活躍度不高，所以銷量盡管環(huán)比有所增長(zhǎng)但同比明顯回落。不過(guò)，隨著10月底到11月初鋼價(jià)的迅速反彈，工地補(bǔ)庫(kù)需求、部分備貨和抄底需求出現(xiàn)階段性釋放，對(duì)鋼價(jià)上漲形成一定推動(dòng)。但總體而言，隨著冬季的來(lái)臨，北方需求減弱已成定居，而10月固定資產(chǎn)投資增速以及房地產(chǎn)投資增速的下滑，或也意味著后期投資拉動(dòng)難以持續(xù)發(fā)力。

2、國(guó)內(nèi)建設(shè)投資額度分析

從上海投資額度來(lái)看，1-10月，本市固定資產(chǎn)投資4299.71億元，比去年同期增長(zhǎng)9.5%。三大投資領(lǐng)域中，城市基礎(chǔ)設(shè)施完成投資711.51億元，增長(zhǎng)0.9%；工業(yè)完成投資880.53億元，下降5.6%；房地產(chǎn)開發(fā)完成投資2279.69億元，增長(zhǎng)20.3%。

從全國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，2013年1-10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)351669億元，同比名義增長(zhǎng)20.1%，增速比1-9月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，10月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長(zhǎng)1.43%?？傮w來(lái)看，今年房地產(chǎn)和基建投資都處于高位，后期高增長(zhǎng)可能無(wú)法持續(xù)，投資放緩的概率加大。

具體來(lái)看，基建投資繼續(xù)回落。10月基建投資當(dāng)月增速16%，較上月21.6%回落不少，累計(jì)增速也從24.2%下滑至23.1%。三季度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)至合理區(qū)域使繼續(xù)“穩(wěn)增長(zhǎng)”和加杠桿的動(dòng)力降低，再加上去年同期較高的基數(shù)效應(yīng)，四季度基建投資增速難以繼續(xù)提升。

房地產(chǎn)投資增速回落。10月房地產(chǎn)投資當(dāng)月增速15%，累計(jì)增速19.2%。較上月有所回落。從新開工面積和商品房銷售面積看增速均出現(xiàn)回落，資金來(lái)源也有所收緊。在四季度資金流動(dòng)性中性偏緊以及各地新一輪樓市調(diào)控之下，后期房地產(chǎn)投資增速或?qū)⒎€(wěn)中有降。

不過(guò)，制造業(yè)投資增速略超預(yù)期。10月制造業(yè)投資增速繼續(xù)上升，累計(jì)增速19.1%，較1-9月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)；當(dāng)月投資增速24.1%，較上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資增速繼續(xù)增加，主要是去年基數(shù)較低因素，也有前期加杠桿的慣性。但制造業(yè)整體處于過(guò)剩格局，后期國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能力度或?qū)⒓哟螅湓鏊俣唐诨蚰芫S持平穩(wěn)但中長(zhǎng)期不宜樂(lè)觀。

3、下月建筑鋼材需求預(yù)期

綜上所述，10月投資增速已有回落，特別是基建投資增速回落明顯，投資預(yù)算內(nèi)資金和貸款資金都出現(xiàn)收縮，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)后中央穩(wěn)增長(zhǎng)的力度減弱，后期以房產(chǎn)和基建拉動(dòng)的高需求增速或難以持續(xù)。而就建筑鋼材需求而言，時(shí)間進(jìn)入到12月之后，淡季的天氣制約因素也將更為明顯，所以對(duì)于12月以后的需求預(yù)期，整體持穩(wěn)中有降的態(tài)度。

成本分析：進(jìn)口礦價(jià)先漲后跌

●10月原材料價(jià)格小幅波動(dòng)

●主要區(qū)域建筑鋼材出廠價(jià)格分析

●11月建筑鋼材成本走勢(shì)預(yù)測(cè)

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有漲，進(jìn)口礦、鋼坯、焦炭?jī)r(jià)格均小幅上漲，廢鋼價(jià)格略有走低，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格基本穩(wěn)定。根據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，唐山地區(qū)普碳方坯價(jià)格為3010元/噸，月環(huán)比上漲20元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為2470元/噸，月環(huán)比下跌20元/噸；山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格為1200元/噸，月環(huán)比上漲50元/噸；唐山地區(qū)66%品味干基鐵礦石價(jià)格為1090元/噸，月環(huán)比持平。與此同時(shí)，品位62%普氏鐵礦石指數(shù)為136美元/噸，月環(huán)比上漲3.75美元/噸。

分品種來(lái)看，11月份唐山鋼坯價(jià)格總體圍繞3000元/噸關(guān)口弱勢(shì)盤整，在11月上旬最高漲至3070元/噸之后再度盤整下行，不過(guò)月末價(jià)格還是較上月末回升了20元/噸。下游成品材市場(chǎng)一般，軋材企業(yè)和貿(mào)易商近期拿貨積極性不高，市場(chǎng)成交仍偏少，市場(chǎng)庫(kù)存量下降速度減緩。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止11月22日，唐山地區(qū)16個(gè)主要鋼坯倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存總量55.03萬(wàn)噸，較前一周下降0.85萬(wàn)噸。本月鐵礦、焦炭均再度上漲，鋼坯企業(yè)普遍大幅虧損，面臨較大的壓力。預(yù)計(jì)下月唐山鋼坯價(jià)格將穩(wěn)中有漲。11月份華北地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格明顯上漲，累計(jì)上漲幅度達(dá)到50元/噸。目前下游鋼廠焦炭原料庫(kù)存相對(duì)較低，多數(shù)鋼廠對(duì)于焦炭采購(gòu)實(shí)行數(shù)量加價(jià)政策，鼓勵(lì)焦化廠多發(fā)運(yùn)焦炭。而車皮緊張，外運(yùn)有一定阻力，鋼廠焦炭到貨量一般。唐山鋼廠庫(kù)存在7-10天，采購(gòu)穩(wěn)定。鑒于焦炭的冬儲(chǔ)尚未拉開帷幕，后期鋼企對(duì)于焦炭的補(bǔ)庫(kù)存剛性需求仍然存在，因此預(yù)計(jì)未來(lái)1-2個(gè)月焦炭?jī)r(jià)格或仍有進(jìn)一步上行空間。11月份華東地區(qū)廢鋼價(jià)格小幅下跌，幅度為20元/噸。近期國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)整體成交平淡，大中型鋼廠仍以觀望為主，采購(gòu)量稀少，部分小鋼廠在完成補(bǔ)庫(kù)后再度下調(diào)采購(gòu)價(jià)格。不過(guò)，考慮到目前市場(chǎng)價(jià)格處于低位，鋼廠整體庫(kù)存水平也不高，預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將以穩(wěn)為主。

從鐵礦石市場(chǎng)來(lái)看，11月份國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格總體平穩(wěn)。華北地區(qū)鐵礦石資源緊張，鋼廠雖有意增加庫(kù)存量，但在目前價(jià)位大量上貨相對(duì)困難，庫(kù)存量多處于10-20天。礦商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，低價(jià)惜售。預(yù)計(jì)下月華北鐵精粉市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主。11月份進(jìn)口鐵礦石價(jià)格震蕩上漲，累計(jì)較上月末上漲3.75美元/噸。從11月份開始，北方主港到港量陸續(xù)增多，導(dǎo)致港口資源增加，同時(shí)市場(chǎng)非主流資源亦在進(jìn)一步增加中，11月22日進(jìn)口礦港口庫(kù)存上升至8280萬(wàn)噸，為近一年最高水平。鋼廠在經(jīng)過(guò)階段性補(bǔ)庫(kù)存之后，采購(gòu)有所放緩。預(yù)計(jì)下月進(jìn)口礦價(jià)格將以弱勢(shì)為主。

11月份波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)震蕩上漲，截止11月28日，BDI指數(shù)收于1719點(diǎn)，較10月底上漲215點(diǎn)，漲幅為14.3%。受部分鐵礦石及煤炭需求帶動(dòng)，海岬型船市場(chǎng)推助BDI實(shí)現(xiàn)連續(xù)反彈。不過(guò)干散貨市場(chǎng)的去產(chǎn)能時(shí)期將至少持續(xù)數(shù)年，在此期間由于整體運(yùn)力嚴(yán)重過(guò)剩運(yùn)價(jià)難以出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲。在市場(chǎng)旺季接近尾聲、鋼鐵市場(chǎng)旺季不旺和海岬型船主力玩家逐步平倉(cāng)的壓力下，近期干散貨市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較大。

2、主要區(qū)域建筑鋼材出廠價(jià)格分析

本月板材廠家寶鋼、武鋼、鞍鋼對(duì)12月份出廠價(jià)格總體穩(wěn)中有降，凸顯板材鋼企的訂單壓力，鋼企產(chǎn)成品庫(kù)存較高，期望采取優(yōu)惠手段來(lái)激勵(lì)下游行業(yè)增加訂單。建筑鋼材方面，沙鋼建材出廠價(jià)格在連續(xù)3旬持平之后，11月份中旬大幅上調(diào)100元/噸，這主要是由于10月底以來(lái)建筑鋼材價(jià)格持續(xù)反彈所致。河北鋼鐵11月份結(jié)算價(jià)格較10月份螺紋上調(diào)100元/噸，線材上調(diào)20元/噸，但結(jié)算價(jià)格依然明顯低于京津市場(chǎng)的月平均市場(chǎng)價(jià)格?？傮w來(lái)看，隨著年底訂貨階段臨近，鋼廠總體操作較為謹(jǐn)慎，確保和代理戶關(guān)系的穩(wěn)定。目前各區(qū)域主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格持平或略低，下月鋼廠價(jià)格或?qū)⒁苑€(wěn)中上調(diào)為主。

3、下月建筑鋼材成本預(yù)期

綜上所述，近期進(jìn)口鐵礦石到港量增多，港口鐵礦石庫(kù)存量處于年內(nèi)高點(diǎn)，國(guó)內(nèi)鋼企在階段性補(bǔ)庫(kù)后采購(gòu)謹(jǐn)慎，下月進(jìn)口礦價(jià)或?qū)⑷鮿?shì)盤整。不過(guò)鋼廠焦炭的冬儲(chǔ)尚未拉開帷幕，后期鋼企對(duì)于焦炭的補(bǔ)庫(kù)存剛性需求仍然存在，焦炭?jī)r(jià)格或仍將小幅上漲。而從鋼廠價(jià)格來(lái)看，下月處于鋼廠年度訂貨會(huì)的關(guān)鍵階段，鋼廠政策普遍謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)將穩(wěn)中略漲為主。綜合來(lái)看，對(duì)于下月的成本預(yù)期，將以穩(wěn)中有升為主。

宏觀經(jīng)濟(jì)：關(guān)注政策層面的變化

●宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析

●宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)測(cè)

（一）11月份主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

（1）11月1日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2013年10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.4%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。另從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來(lái)看，10月份為47.5%，較上月回落1.7個(gè)百分點(diǎn)。

（2）11月匯豐中國(guó)PMI初值為50.4，低于上月的50.9以及預(yù)期的50.8，但其中產(chǎn)出指數(shù)達(dá)到51.3，創(chuàng)8個(gè)月來(lái)新高。

（3）1-10月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額46263.2億元，比去年同期增長(zhǎng)13.7%，增速比1-9月份提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中，主營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)46884.2億元，比去年同期增長(zhǎng)5.4%，增速比1-9月份提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。

（4）10月汽車產(chǎn)銷分別完成191.60萬(wàn)輛和193.26萬(wàn)輛，比上月分別下降0.6%和0.2%，比上年同期分別增長(zhǎng)20.7%和20.3%。1-10月汽車產(chǎn)銷分別完成1785.44萬(wàn)輛和1781.58萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)13.6%和13.5%，增速與前9個(gè)月相比，均提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。繼9月產(chǎn)銷比上年同期增速明顯提高后，10月增速繼續(xù)保持加快勢(shì)頭，呈現(xiàn)明顯的旺季特征。由于連續(xù)兩個(gè)月產(chǎn)銷比上年同期出現(xiàn)15%以上的增長(zhǎng)速度，累計(jì)增速有較大的回升，達(dá)到年內(nèi)第二高水平。

(5) 10月末，廣義貨幣(M2)余額107.02萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)14.3%，分別比上月末和去年同期高0.1個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額31.94萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)8.9%，與上月末持平，比去年同期高2.8個(gè)百分點(diǎn)。1-10月社會(huì)融資規(guī)模為14.82萬(wàn)億元，比去年同期多1.81萬(wàn)億元。10月份社會(huì)融資規(guī)模為8564億元，比去年同期少4342億元。其中，當(dāng)月人民幣貸款增加5061億元，同比多增7億元。

（6）1-10月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資351669億元，同比名義增長(zhǎng)20.1%，增速比1-9月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資68693億元，同比增長(zhǎng)19.2%，增速比1-9月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。1月至10月全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成4292.69億元，比上年同期增加41億元、增長(zhǎng)1.0%，全國(guó)鐵路基本建設(shè)完成投資3834.75億元。

（7）2013年10月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲3.2%。1-10月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.6%。10月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.5%，環(huán)比持平。1-10月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.0%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2.1%。

（8）2013年10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)10.3%（以下增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長(zhǎng)率），比9月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)0.86%。1-10月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.7%。

（9）10月份，全國(guó)財(cái)政收入12136億元，比去年同月增加1693億元，增長(zhǎng)16.2%。1-10月累計(jì)，全國(guó)財(cái)政收入110525億元，比去年同期增加9493億元，增長(zhǎng)9.4%，比1-9月累計(jì)增幅提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，但比上年同期回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。1-10月累計(jì)，全國(guó)公共財(cái)政支出102040億元，比去年同期增加9304億元，增長(zhǎng)10%。

（10）10月與上月相比，70個(gè)大中城市中，新建商品住宅價(jià)格下降的城市有2個(gè)，持平的城市有3個(gè)，上漲的城市有65個(gè)。環(huán)比價(jià)格變動(dòng)中，最高漲幅為1.3%，最低為下降0.1%。與去年同月相比，70個(gè)大中城市中，價(jià)格下降的城市有1個(gè)，上漲的城市有69個(gè)。10月份，同比價(jià)格變動(dòng)中，最高漲幅為21.4%，最低為下降1.5%。

（11）國(guó)家能源局公布數(shù)據(jù)顯示，10月份全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)9.5%，其中作為觀測(cè)經(jīng)濟(jì)“冷暖”重要指標(biāo)的工業(yè)用電量同比增長(zhǎng)8.5%，比9月份有所回升，創(chuàng)今年以來(lái)的次高。

（二）12月份宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期

一、10月投資增速出現(xiàn)回落，三中全會(huì)標(biāo)志中國(guó)新一輪全面改革啟動(dòng)。

10月份國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，工業(yè)增加值，消費(fèi)、出口等指標(biāo)增速與9月份相比均有不同程度回升。不過(guò)10月份固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)投資增速雙雙出現(xiàn)回落，基建投資下降明顯，對(duì)國(guó)內(nèi)建筑鋼材需求釋放形成一定不利影響。1-10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.1%，增速較前三季度回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。1-10月房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)19.2%，增速較前三季度相比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；新開工、施工和竣工面積均不同程度回落。1-10月基建投資同比增長(zhǎng)23.1%，較前三季度回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)之后，中央“穩(wěn)增長(zhǎng)”的力度可能已經(jīng)有所減弱，加之四季度資金流動(dòng)性中性偏緊以及各地新一輪樓市調(diào)控之下，預(yù)計(jì)四季度投資增速或?qū)⒎€(wěn)中有降。

11月15日，十八屆三中全會(huì)正式?jīng)Q議文件《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》公布，標(biāo)志中國(guó)新一輪全面改革啟動(dòng)?？v觀《決定》全文，其中沒(méi)有直接提及鋼材市場(chǎng)利好的消息，但依然不乏有許多對(duì)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)形成長(zhǎng)期影響的表述。一、“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”。表明政府對(duì)淘汰落后產(chǎn)能不太可能再對(duì)鋼企進(jìn)行一刀切的限制，而是通過(guò)加強(qiáng)環(huán)保力度、增加企業(yè)環(huán)保成本等方式進(jìn)行調(diào)節(jié)，這有利于鋼企趁此機(jī)會(huì)來(lái)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，企業(yè)的兼并和重組、國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的有機(jī)結(jié)合將會(huì)逐步加快。二、“建立系統(tǒng)完整的生態(tài)文明制度體系，用制度保護(hù)生態(tài)環(huán)境”。決定提出實(shí)行資源有償使用和生態(tài)補(bǔ)償，將會(huì)抑制生產(chǎn)企業(yè)的盲目擴(kuò)張，加速淘汰落后產(chǎn)能，也將逐步緩解產(chǎn)能過(guò)剩造成的壓力。三、“健全城鄉(xiāng)發(fā)展一體化體制機(jī)制”。允許農(nóng)村集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地出讓、租賃、入股，實(shí)行與國(guó)有土地同等入市、同權(quán)同價(jià)，有利于擴(kuò)大鋼鐵市場(chǎng)需求。

二、環(huán)保治理逐步轉(zhuǎn)入執(zhí)行階段，鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放有望趨緩。

十八屆三中全會(huì)后，各地方政府針對(duì)“淘汰落后產(chǎn)能”、“防治大氣污染”作出了一系列的計(jì)劃與布署。近期環(huán)保部已陸續(xù)與31個(gè)省市自治區(qū)簽訂空氣質(zhì)量目標(biāo)責(zé)任書，根據(jù)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》的要求，到2017年全國(guó)PM2.5空氣質(zhì)量的濃度要平均下降10%，長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀重點(diǎn)地區(qū)還要下降得更多。11月24日，河北省政府統(tǒng)一部署，在唐山、邯鄲、承德集中拆除8家鋼鐵企業(yè)高爐10座、轉(zhuǎn)爐16座，共減少煉鐵產(chǎn)能456萬(wàn)噸、煉鋼產(chǎn)能680萬(wàn)噸。據(jù)了解盡管此次拆除的高爐、轉(zhuǎn)爐全部是已經(jīng)停產(chǎn)的，但拆除意味著這些設(shè)備已無(wú)恢復(fù)生產(chǎn)的可能，政府對(duì)落后產(chǎn)能的淘汰決心超過(guò)以往，民眾對(duì)環(huán)保治理的實(shí)質(zhì)舉措也空前關(guān)注。

11月27日，河北省發(fā)布《關(guān)于印發(fā)河北省鋼鐵水泥電力玻璃行業(yè)大氣污染治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案的通知》，要求在全省鋼鐵、水泥、電力、玻璃行業(yè)集中開展大氣污染治理攻堅(jiān)行動(dòng)。其中明確對(duì)鋼鐵行業(yè)完成52臺(tái)鋼鐵燒結(jié)機(jī)的脫硫工程；全部關(guān)停淘汰90平方米以下鋼鐵燒結(jié)機(jī)94臺(tái)；在先行完成3臺(tái)鋼鐵燒結(jié)機(jī)煙氣旁路拆除試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，全部拆除195臺(tái)90平方米以上鋼鐵燒結(jié)機(jī)煙氣旁路；完成余熱余壓利用、節(jié)能技術(shù)改造項(xiàng)目62項(xiàng)。長(zhǎng)期來(lái)看，環(huán)境保護(hù)的倒逼機(jī)制將對(duì)鋼鐵產(chǎn)量釋放產(chǎn)生抑制作用，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市將帶來(lái)長(zhǎng)期利好。

三、央行貨幣政策穩(wěn)中偏緊，年末資金緊張或?qū)⒓觿　?/strong>

11月份央行公開市場(chǎng)操作總體先緊后松，前兩周凈回籠資金，后兩周凈投放資金，11月在公開市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金560億元。在年末效應(yīng)臨近和政策預(yù)期偏緊的形勢(shì)下，11月中旬以來(lái)銀行間市場(chǎng)資金面再度收緊，資金利率連續(xù)上漲。據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)，11月28日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為6.15‰，較10月31日大幅上漲11.21%，創(chuàng)下今年7月以來(lái)的新高。10月末廣義貨幣(M2)同比增長(zhǎng)14.3%，分別比上月末和去年同期高0.1個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn)。10月份社會(huì)融資規(guī)模為8564億元，創(chuàng)下年內(nèi)次低紀(jì)錄，分別比去年同期和上月少4342億元和5485億元；10月人民幣貸款增加5061億元，同比多增7億元，比上月少增2809億元。社會(huì)融資規(guī)模的放緩以及資金成本的提升，反映出央行 “穩(wěn)中偏緊” 的貨幣政策取向。在年內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)無(wú)憂，通脹現(xiàn)抬頭跡象的背景下，央行或有意維持貨幣“緊平衡”格局。

就鋼材市場(chǎng)來(lái)看，12月又到了銀行集中還貸的年底。近期市場(chǎng)傳出部分小鋼廠因經(jīng)營(yíng)不善、資金鏈斷裂的消息，加之環(huán)保方面政策升級(jí)，使得銀行對(duì)鋼鐵行業(yè)貸款限制更加嚴(yán)格。而部分國(guó)企對(duì)鋼廠托盤墊資業(yè)務(wù)普遍減少，代理商在自身資金緊張的情況下向鋼廠打款也更趨謹(jǐn)慎，部分中小鋼廠資金緊張的局面可能會(huì)進(jìn)一步加劇，對(duì)鋼價(jià)整體走勢(shì)將形成抑制。

國(guó)際市場(chǎng)：11月份國(guó)際鋼價(jià)穩(wěn)中有漲

●國(guó)際主要鋼材市場(chǎng)分區(qū)域分析

●國(guó)際線螺市場(chǎng)后期將小幅上漲

六、國(guó)際市場(chǎng)篇

根據(jù)西本新干線綜合處理的數(shù)據(jù)（如上表）顯示，11月份國(guó)際鋼市穩(wěn)中有漲。具體數(shù)據(jù)如下：

螺紋鋼價(jià)格震蕩上漲：歐美市場(chǎng)方面：11月與10月同期相比較，美國(guó)鋼廠價(jià)格上漲6美元/噸，進(jìn)口價(jià)格下跌16美元/噸。同期，歐盟鋼廠價(jià)格上漲1美元/噸，進(jìn)口價(jià)格上漲8美元/噸，德國(guó)市場(chǎng)價(jià)格下跌5美元/噸。

亞洲市場(chǎng)方面：中國(guó)市場(chǎng)價(jià)格——西本新干線鋼材指數(shù)從10月24日的563美元/噸上漲至11月28日的594美元/噸，單月價(jià)格上漲31美元/噸；韓國(guó)市場(chǎng)報(bào)價(jià)持平；日本市場(chǎng)價(jià)格持平，出口價(jià)格持平。另外，中東進(jìn)口價(jià)格上漲10美元/噸，土耳其出口價(jià)格下跌5美元/噸，獨(dú)聯(lián)體國(guó)家出口報(bào)價(jià)上漲10美元/噸。

方坯價(jià)格小幅上漲：11月份與10月同期相比較，土耳其出口報(bào)盤（FOB價(jià)）上漲20美元/噸，而獨(dú)聯(lián)體出口黑海報(bào)盤（FOB價(jià)）上漲10美元/噸；與此同時(shí)，中東市場(chǎng)進(jìn)口價(jià)格下跌10美元/噸，東南亞進(jìn)口(CFR)價(jià)格上漲15美元/噸。

另?yè)?jù)國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年10月份全球64個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.3426億噸，同比增長(zhǎng)6.6%，這一增速為兩年來(lái)最高水平。10月份歐盟27國(guó)粗鋼產(chǎn)量為1470萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4%，較2011年下降3.1%；獨(dú)聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為888萬(wàn)噸，同比下降0.8%，較2011年下降6.5%；北美粗鋼產(chǎn)量為1019萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6%，較2011年增長(zhǎng)3.1%；南美粗鋼產(chǎn)量為409萬(wàn)噸，同比下降0.8%，較2011年增長(zhǎng)3.1%；亞洲粗鋼產(chǎn)量為8899萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8%，較2011年增長(zhǎng)12.1%。10月份全球鋼廠的產(chǎn)能利用率為77.5%，較9月份下降約1.8個(gè)百分點(diǎn)，較去年10月份增長(zhǎng)2.5個(gè)百分點(diǎn)。10月份全球粗鋼日均產(chǎn)量為433.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6%，環(huán)比下降1.9%。

總結(jié)來(lái)看，近期歐洲大部分鋼廠今年年底發(fā)貨的訂單已全部排滿，正在為明年一季度的發(fā)貨做準(zhǔn)備。美國(guó)鋼廠10月初上調(diào)扁平材價(jià)格以來(lái)，市場(chǎng)在經(jīng)歷了近一個(gè)月的僵持后，終于開始接受提價(jià)。亞洲方面，目前日本國(guó)內(nèi)薄板需求相對(duì)強(qiáng)勁，且鋼廠供應(yīng)緊張、現(xiàn)貨有限，預(yù)計(jì)到年底提價(jià)有望被市場(chǎng)吸收。總體來(lái)看，預(yù)計(jì)12月份國(guó)際鋼材市場(chǎng)將繼續(xù)保持小幅上漲態(tài)勢(shì)。

七、綜合觀點(diǎn)篇

全面總結(jié)一下12月份分析報(bào)告內(nèi)容，西本新干線分析認(rèn)為，12月份上海建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格基礎(chǔ)運(yùn)行條件如下：

其一、需求層面。西本新干線監(jiān)測(cè)的農(nóng)歷9月銷售（10.5-11.2)環(huán)比增長(zhǎng)15.34%，同比下降25.51%。隨著冬季的來(lái)臨，下月國(guó)內(nèi)終端需求減弱已成定局，尤其是北方區(qū)域需求將逐步轉(zhuǎn)入停滯狀態(tài)。而10月固定資產(chǎn)投資增速以及房地產(chǎn)投資增速的下滑，或許意味著后期投資拉動(dòng)難以持續(xù)發(fā)力。不過(guò)，目前社會(huì)庫(kù)存及終端用戶庫(kù)存均處于低位，在環(huán)保治理提振市場(chǎng)信心的情況下，12月份冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求或?qū)⒂兴仙?/p>

其二、供給層面。國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量在10月份明顯回落，自今年2月份以來(lái)首次回落至210萬(wàn)噸以下的水平。11月份隨著鋼價(jià)的反彈，粗鋼日產(chǎn)水平也重新恢復(fù)到213萬(wàn)噸左右的水平。不過(guò)隨著近期華北地區(qū)環(huán)保治理力度加大以及四季度鋼廠檢修的需要，年內(nèi)國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)能釋放出現(xiàn)大幅反彈的可能性不大。加之近期各鋼廠出口訂單組織情況不錯(cuò)，投放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源量減少。因此，下月市場(chǎng)供應(yīng)壓力應(yīng)該不會(huì)明顯加大。

其三、成本因素。本月鐵礦石、焦炭、鋼坯價(jià)格均出現(xiàn)20-50元/噸的漲幅。近期進(jìn)口礦到貨量增加，港口進(jìn)口礦庫(kù)存升至年內(nèi)高點(diǎn)，鋼廠繼續(xù)采購(gòu)謹(jǐn)慎，進(jìn)口礦價(jià)在下月或?qū)⒂幸欢ǖ男》芈漕A(yù)期。不過(guò)當(dāng)前焦煤及焦炭資源緊張，鋼廠庫(kù)存普遍不高，下月焦煤及焦炭?jī)r(jià)格仍可能繼續(xù)上漲。而從鋼廠價(jià)格來(lái)看，盡管年終訂貨階段鋼廠價(jià)格政策制定謹(jǐn)慎，但在原料成本壓力加大以及代理商已有一定盈利空間的情況下，12月份鋼廠出廠價(jià)格具有一定的上調(diào)空間。因此，下月成本對(duì)鋼價(jià)支撐作用依然較強(qiáng)。

其四、資金層面。11月中旬以來(lái)銀行間市場(chǎng)資金面再度收緊，資金利率連續(xù)上漲，滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率回升到6‰以上的水平。12月份又到了集中還貸的年底，近期市場(chǎng)傳出部分小鋼廠因經(jīng)營(yíng)不善、資金鏈斷裂的消息，加之環(huán)保方面政策升級(jí)，使得銀行對(duì)鋼鐵行業(yè)貸款限制更加嚴(yán)格。而部分國(guó)企對(duì)鋼廠托盤墊資業(yè)務(wù)普遍減少，代理商在自身資金緊張的情況下向鋼廠打款也更趨謹(jǐn)慎，部分中小鋼廠資金緊張的局面可能會(huì)進(jìn)一步加劇，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)將形成制約。

其五、政策因素。十八屆三中全會(huì)后，各地方政府針對(duì)“淘汰落后產(chǎn)能”、“防治大氣污染“作出了一系列的計(jì)劃與布署。尤其是河北省政府各項(xiàng)環(huán)保治理政策密集出臺(tái)，并已開始實(shí)質(zhì)性對(duì)鋼企落后燒結(jié)、高爐、轉(zhuǎn)爐等設(shè)備進(jìn)行拆除，環(huán)保治理已進(jìn)入實(shí)際執(zhí)行階段，對(duì)于供應(yīng)減少以及提振市場(chǎng)信心均將起到積極作用。

綜上，筆者個(gè)人最后對(duì)12月份滬上螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)作以下推測(cè)：當(dāng)前終端用戶及社會(huì)庫(kù)存均處于低位，國(guó)家環(huán)保治理政策逐步進(jìn)入執(zhí)行階段，將帶來(lái)供應(yīng)減少的預(yù)期以及提振市場(chǎng)信心，12月份整個(gè)行業(yè)的冬儲(chǔ)將逐步展開，補(bǔ)庫(kù)需求或?qū)⒗瓌?dòng)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)出現(xiàn)一波上漲。但在年末資金壓力加大以及終端消費(fèi)減少的形勢(shì)下，鋼價(jià)上漲空間不大?；诖?，預(yù)計(jì)12月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價(jià)格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?700-3850元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。[文]西本新干線特邀評(píng)論員2013-11-28