西本要聞

2015年3月西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2015年02月27日12:30   來源：西本資訊
摘要：近期宏觀面似乎有好轉(zhuǎn)的跡象，但是鋼廠仍面臨著節(jié)后去庫存、資金緊張、出口減少、普遍虧損等多方面的壓力，短期內(nèi)鋼材價格上漲難度較大。在這種形勢下，預(yù)計3月份國內(nèi)焦炭、煉焦煤價格仍有小幅下跌的空間，前期跌幅較大的鋼坯、廢鋼短期有補(bǔ)庫反彈的可能，但幅度和持續(xù)時間有限，進(jìn)口鐵礦石則仍將以低位盤整為主。

本期觀點(diǎn)：鋼市難言好轉(zhuǎn) 原料盤整為主

時間：2015-3-1—2015-3-31

關(guān)鍵詞：鋼價 成本 需求 產(chǎn)量?

● 市場回顧——節(jié)前鐵礦弱勢反彈，節(jié)后焦炭小幅補(bǔ)跌；

● 成本分析——鋼價成本跌幅相當(dāng)，鋼鐵企業(yè)全面虧損；

● 庫存分析——節(jié)前鋼廠適當(dāng)補(bǔ)庫，原料庫存相對穩(wěn)定；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼市短期難以好轉(zhuǎn)，煤焦趨跌鐵礦盤整。

一、本月國內(nèi)原料市場回顧

春節(jié)前期，國內(nèi)部分鋼廠適當(dāng)加大補(bǔ)庫力度，原料價格跌勢逐步趨緩，進(jìn)口鐵礦石價格略有反彈。節(jié)后鋼廠并未急于補(bǔ)庫，以觀望為主，除焦炭價格小幅補(bǔ)跌外，原料價格總體穩(wěn)定。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

2月份國內(nèi)市場鋼坯價格逐步止跌回穩(wěn)，但臨近春節(jié)，市場成交量也明顯轉(zhuǎn)淡，市場庫存增加明顯。截止月底，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為1990元/噸左右，20MnSi方坯出廠價格為2110元/噸，較1月底下跌20元/噸，市場庫存上升65萬噸至106萬噸左右。在南方市場，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格下跌50元至2150元/噸。從需求情況看，與1月底相比，唐山地區(qū)帶鋼開工率下降25%至35%左右，型材開工下降30%至26%,建材開工率下降12%至20%。目前市場庫存略低于去年同期水平，下游軋材企業(yè)將于正月十五后陸續(xù)開工，市場需求將有所好轉(zhuǎn)。另外，一些資金較好的大型貿(mào)易商認(rèn)為當(dāng)前價格已處于低位，有意適當(dāng)囤貨。預(yù)計下周國內(nèi)市場鋼坯價格有望小幅反彈。

鐵礦石：

2月份國內(nèi)鐵礦石價格穩(wěn)中有跌，進(jìn)口鐵礦石價格小幅波動。截止2月底，河北地區(qū)66%品位鐵精粉價格保持640元/噸左右（見圖2），河北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠節(jié)前加大補(bǔ)庫力度，國產(chǎn)礦庫存增加15萬噸至90萬噸左右，進(jìn)口礦庫存增加70萬噸至1430萬噸。安徽地區(qū)65%品位鐵精粉價格下跌40元至515元/噸左右；湖北地區(qū)64%品位鐵精粉價格保持570元/噸。節(jié)前進(jìn)口礦價格也小幅反彈，普氏62%價格最高達(dá)到65.5美元/噸（CIF），較1月底上漲2.5美元/噸，節(jié)后價格以小幅震蕩為主，至月底價格為63美元/噸（CIF）。目前國內(nèi)不少礦山仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，而2月中下旬澳大利亞和巴西鐵礦石發(fā)貨量也有所減少，隨著一些中小鋼廠節(jié)后補(bǔ)庫，預(yù)計3月上旬進(jìn)口鐵礦石價格有望再度上漲，但不會持續(xù)太長時間，畢竟目前鋼廠虧損較多，資金壓力也依然較大。預(yù)計3月份國產(chǎn)礦價格將以穩(wěn)為主，進(jìn)口礦價格在60-65美元/噸之間窄幅震蕩。

煤焦：

2月份國內(nèi)市場煉焦煤價格穩(wěn)中有跌。其中，神華集團(tuán)將煉焦煤出廠價格下調(diào)30元/噸，中硫1/3焦煤執(zhí)行450元/噸；潞安集團(tuán)煉焦煤優(yōu)惠幅度提高20-30元/噸；進(jìn)口煉焦煤繼續(xù)下跌，澳大利亞峰景煤到中國價格降至112美元/噸（CIF），較1月底下跌2.25美元/噸。2月份國內(nèi)焦炭價格也開始小幅走低。其中，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價下跌20元至790元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價格為890元/噸。河北唐山地區(qū)一級冶金焦出廠價格下跌20元至1000元/噸，邯鄲地區(qū)一級冶金焦出廠價格下跌20元至960元/噸，河鋼集團(tuán)2月份采購價格下調(diào)40元/噸。山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格下跌50元至950元/噸右，日照鋼鐵春節(jié)過后降價20元/噸，其它山東鋼廠跟跌。貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格保持1200元/噸左右。隨著虧損幅度加大，近期國內(nèi)鋼廠高爐檢修增多，壓價意向增強(qiáng)，但焦化企業(yè)也普遍虧損，部分廠家開始限產(chǎn)保價。預(yù)計3月份國內(nèi)焦炭和煉焦煤價格仍有下跌空間，但幅度不大，在30元/噸左右。

廢鋼：

2月份國內(nèi)市場廢鋼價格小幅下跌，許多電爐鋼廠從第二周起逐步停產(chǎn)，市場整成交清淡。截止2月底，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格降至1670-1720元/噸，邊角料價格為1770-1800元/噸，較1月底下跌50-06元/噸；山東、福建、安徽市場重廢價格降至1670-1720元/噸，下跌30元/噸。在北方市場，河北地區(qū)重廢價格保持1520元/噸左右（不帶票）；遼寧、內(nèi)蒙古地區(qū)用戶多暫停采購。在中南市場，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格下跌10-20元至1790-1850元/噸。目前鋼廠廢鋼庫存水平都不高，預(yù)計一些小鋼廠節(jié)后有補(bǔ)庫需要，而大中型鋼廠鐵水成本仍占優(yōu)勢，暫時仍將以觀望為主。預(yù)計3月份國內(nèi)廢鋼價格有望小幅反彈。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本月國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

2月份國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本跌勢趨緩（見表3）。截止2月底，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2694元/噸，較1月底下降16元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2617元/噸，較1月底下降15元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2562元/噸，較1月底下降13元/噸。2月底國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75熱卷平均價格分別2505元/噸和2663元/噸，較1月底下跌38元/噸和49元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼已虧損170-200元/噸，熱卷虧損20元/噸左右。

表3：本月國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），經(jīng)過春節(jié)期間的消耗，鋼廠多數(shù)原料的庫存都略有下降，特別是廢鋼資源略顯緊張。

表4：本月國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點(diǎn)

近期宏觀面似乎有好轉(zhuǎn)的跡象，但是鋼廠仍面臨著節(jié)后去庫存、資金緊張、出口減少、普遍虧損等多方面的壓力，短期內(nèi)鋼材價格上漲難度較大。在這種形勢下，預(yù)計3月份國內(nèi)焦炭、煉焦煤價格仍有小幅下跌的空間，前期跌幅較大的鋼坯、廢鋼短期有補(bǔ)庫反彈的可能，但幅度和持續(xù)時間有限，進(jìn)口鐵礦石則仍將以低位盤整為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/2/27

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