西本要聞

6月2日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2017年06月02日12:41   來(lái)源：西本資訊
摘要：目前大部分鋼廠仍處于高利潤(rùn)狀態(tài)，本周山西、河南又有一些中小鋼廠復(fù)產(chǎn)，而下周一些因例行檢修、環(huán)保檢查而停產(chǎn)的產(chǎn)能也將逐步恢復(fù)，原料市場(chǎng)整體需求依然旺盛，預(yù)計(jì)前期跌幅較大的進(jìn)口礦、廢鋼價(jià)格有望小幅反彈，焦炭有望逐步止跌，鋼坯繼續(xù)以小幅波動(dòng)為主。

本期觀點(diǎn)：鋼廠復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫(kù) 原料弱勢(shì)反彈

時(shí)間：2017-6-5—2017-6-9

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯外礦震蕩下跌，焦炭疲軟廢鋼略漲；

● 成本分析——鋼材價(jià)格整體下跌，鋼廠盈利略有收窄；

● 庫(kù)存分析——鋼廠需求保持穩(wěn)定，外礦焦炭庫(kù)存略增；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，原料有望弱勢(shì)反彈。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

受鋼材和期貨價(jià)格下跌影響，本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)以小幅震蕩下跌為主，鋼廠開(kāi)工率繼續(xù)保持高位，需求相對(duì)穩(wěn)定，下半周后外礦和廢鋼都有階段性反彈的跡象。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

受鋼材市場(chǎng)回落影響，本周國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)成交也有所轉(zhuǎn)淡，價(jià)格持續(xù)小幅陰跌，報(bào)價(jià)較為混亂。截止本周四，唐山市場(chǎng)普碳方坯出廠價(jià)格降至3090元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為3230元/噸，較上周五下跌30元。江蘇市場(chǎng)20MnSi方坯價(jià)格為3280元/噸，下跌20元。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開(kāi)工率在65%左右，較上周上升5%；型材開(kāi)工率上升5%至60%左右，建材開(kāi)工率維持在50%左右。雖然近期高價(jià)資源成交明顯放緩，但在下游調(diào)坯企業(yè)整體出貨情況尚可，鋼坯市場(chǎng)庫(kù)存維持低位的情況下，部分廠商對(duì)后市仍持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為短期市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整空間有限。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將以小幅波動(dòng)為主。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，普氏62%粉礦價(jià)格降至56.4美元/噸（CFR），較上周五下跌1.6美元，再創(chuàng)今年新低。國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格穩(wěn)中有降，河北唐山鐵精粉出廠價(jià)格下跌20元至670元/噸左右，安徽地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)格保持550元/噸左右，鋼廠采購(gòu)不積極，部分礦山加大批量?jī)?yōu)惠。近日必和必拓主要產(chǎn)區(qū)之一威爾巴克礦山因火災(zāi)暫停生產(chǎn)（一季度產(chǎn)量1630萬(wàn)噸），雖然不會(huì)扭轉(zhuǎn)鐵礦市場(chǎng)高庫(kù)存的局面，但至少對(duì)于短期市場(chǎng)心態(tài)是一個(gè)支撐，特別是在外礦價(jià)格已連續(xù)下跌兩周的情況下。此外，目前鋼廠高爐開(kāi)工率仍保持高位，一些庫(kù)存不高的中小鋼廠也適時(shí)逢低補(bǔ)庫(kù)，港口出貨情況較上周有所增加。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦價(jià)格有望小幅反彈。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)中有降走勢(shì)。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤價(jià)格保持1280-1300元/噸，長(zhǎng)治部分煤礦瘦煤出廠價(jià)下調(diào)20元至1090元/噸；河北地區(qū)主焦煤出礦價(jià)保持在1330元/噸左右。此外，近日無(wú)煙煤協(xié)會(huì)召開(kāi)協(xié)調(diào)會(huì)議,決定將無(wú)煙噴吹煤降價(jià)30-50元/噸,燒結(jié)煤下調(diào)20-30元/噸。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤對(duì)我國(guó)出口報(bào)價(jià)為164美元/噸（CFR），較上周反彈2美元/噸。本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)小幅下跌，山西、山東、河北等主產(chǎn)區(qū)出廠價(jià)普遍下跌20-50元/噸，現(xiàn)山西臨汾地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格執(zhí)行1480元/噸左右，山東和河北地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格執(zhí)行1650-1690元/噸。目前焦化企業(yè)基本無(wú)庫(kù)存，利潤(rùn)空間也所剩不多，而鋼廠仍利潤(rùn)豐厚，焦企挺價(jià)意向普遍增強(qiáng)。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)有望逐步止跌，局部地區(qū)煉焦煤價(jià)格仍有補(bǔ)降空間。

廢鋼：

在近期鋼材價(jià)格、鐵水成本整體下行，6月國(guó)內(nèi)徹底出清地條鋼產(chǎn)能的背景下，本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)卻有所回暖，華東、華北部分前期一直觀望的中小鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度有所加大，采購(gòu)價(jià)格略有上漲。截止本周四，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格升至1450-1500元/噸，邊角料價(jià)格為1530-1590元/噸，較上周末上漲30元；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格上漲20元至1490-1520元/噸；河北地區(qū)重廢價(jià)格上漲30元至1750-1830元/噸。本周廢鋼市場(chǎng)逆勢(shì)上漲，一方面是由于前期價(jià)格偏低，與螺紋鋼價(jià)差近2000元左右，貿(mào)易商多處于虧損狀態(tài)，在預(yù)期7月份后一些新建電弧爐將逐步投產(chǎn)使用，對(duì)于后市預(yù)期有所增強(qiáng)，惜售挺價(jià)心理凸現(xiàn)。此外，5月大漲后利潤(rùn)過(guò)千，部分鋼廠為了提高產(chǎn)量，也有意在轉(zhuǎn)爐中增加廢鋼用量，消耗量有所增加。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格有望繼續(xù)小幅回升。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價(jià)格

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

本周鐵礦和焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)小幅下跌，鋼廠生產(chǎn)成本再度下降。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2771元/噸，較上周末下降50元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2748元/噸，較上周末下降50元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2700元/噸，較上周末下降52元/噸。本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)震蕩回落，鋼廠盈利空間略有收窄，截止本周四，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為3817元/噸和3328元/噸，分別較上周末回落15元/噸和22元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利在940元/噸左右，熱卷盈利約450元/噸左右，都較上周收窄近30元/噸。若按當(dāng)期成本計(jì)算，螺紋鋼盈利約1020元/噸左右，熱卷盈利500元/噸左右。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），在期貨市場(chǎng)大幅下跌的影響下，本周部分原料供應(yīng)商恐慌性拋貨，部分鋼廠進(jìn)口礦、焦炭到貨量略有上升。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周礦煤焦鋼期貨整體破位下行，在預(yù)期下游需求轉(zhuǎn)淡、資金面趨緊的形勢(shì)下，市場(chǎng)做空氛圍較濃，基差普遍拉大。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點(diǎn)

目前大部分鋼廠仍處于高利潤(rùn)狀態(tài)，本周山西、河南又有一些中小鋼廠復(fù)產(chǎn)，而下周一些因例行檢修、環(huán)保檢查而停產(chǎn)的產(chǎn)能也將逐步恢復(fù)，原料市場(chǎng)整體需求依然旺盛，預(yù)計(jì)前期跌幅較大的進(jìn)口礦、廢鋼價(jià)格有望小幅反彈，焦炭有望逐步止跌，鋼坯繼續(xù)以小幅波動(dòng)為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/6/2

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