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鋼市觀點:鋼價節(jié)節(jié)連攀新高 警惕高位回落風險

2017年12月04日15:11   來源:西本資訊
摘要:綜合來看,限產(chǎn)導致的資源短缺加上淡季不淡需求釋放,疊加期螺連續(xù)拉高以及市場的炒作等等因素重合,導致本輪螺紋鋼瘋狂飆漲的行情。不過經(jīng)歷過無數(shù)歷史經(jīng)驗教訓得知,暴漲行情之后,往往隨之而來的是暴跌行情,隨著高位成交不暢,商家恐高心態(tài)滋生,前期獲利資源也有套現(xiàn)的需求,因此價格或?qū)⒊霈F(xiàn)反轉(zhuǎn)??紤]到目前鋼廠庫存和社會庫存均處于低位,短期或許并不會出現(xiàn)暴跌走勢,但從宏觀環(huán)境、供給情況以及成本端表現(xiàn)來看,價格上漲動力逐漸轉(zhuǎn)弱。隨著氣溫下降和工地臨近年底停工造成需求下滑,鋼價承受的壓力將進一步凸顯,因此筆者判斷,短期申城建材價格將以高位盤整為主。

上周申城建材瘋狂拉漲,每日平均以百元以上的幅度上調(diào),全周累計漲幅高達500元/噸以上,如此瘋狂程度,實屬歷史罕見。據(jù)了解,本輪拉漲一方面是冬季限產(chǎn)范圍與力度超出預期,以及北材南下運輸受阻,華東市場資源供給嚴重短缺,而需求釋放良好,供需缺口不斷擴大;另一方面,主導鋼廠大幅上調(diào)出廠價,期螺接連上調(diào),對市場價格有強力推動作用。不過經(jīng)過連續(xù)拉高后,市場高位風險逐步積累,商家采購意愿有所降低,加上前期獲利資源有套現(xiàn)的需求,因此需警惕高位回落的風險。

根據(jù)國內(nèi)知名標準商品現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線——提供的最新監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示,在剛過去的一周內(nèi)(11.27-12.1),國內(nèi)鋼價大幅上行,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為4872元/噸,一周上漲400元/噸。

上周西本新干線主要區(qū)域鋼材價格變化如下:上海地區(qū)鋼材價格整體上行,價格較上周末上漲490元/噸,截至12月1日報在4820元/噸;北京地區(qū)鋼材價格較上周大幅上漲350-400元/噸,截至12月1日報在4470-4600元/噸;廣州區(qū)域鋼材價格大幅上漲,截至12月1日報在4910-4960元/噸,價格較上周五上漲180-200元/噸。

期螺方面,上周期螺呈連續(xù)上行走勢,直至周五才出現(xiàn)沖高回落,其中1805螺紋全周上漲163點,總成交量有所增加,為2152萬手,持倉量大幅增加53萬手,為259萬手。具體來看,近期對期螺維持滾動做多思路,中線多頭趨勢未變,短期小幅調(diào)整止跌后5分鐘K線走出強勢提示入場。操作上繼續(xù)保持多頭多單思路多單可繼續(xù)持有,盤中滾動做多新倉多單防守放在3930附近。操作建議:滾動做多多單繼續(xù)持有,盤中新進場多單短線防守放在3930附近,近期行情走出突破可繼續(xù)加倉多單,盤中堅定做多可繼續(xù)加倉參與,如創(chuàng)新高則多單繼續(xù)持倉,黑色近期操作思路依舊是只多不空。

本周影響國內(nèi)建筑鋼材市場的宏觀因素,主要有以下幾個方面:

其一,中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,11月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為53.1%,較上月小幅回升0.8個百分點。據(jù)悉,這是該指數(shù)連續(xù)7個月處在50%以上的擴張區(qū)間,顯示鋼鐵行業(yè)景氣度持續(xù)好轉(zhuǎn)。據(jù)西本新干線的監(jiān)測數(shù)據(jù),整個11月份,國內(nèi)鋼材價格持續(xù)上漲,鋼材價格指數(shù)從月初的4150元/噸持續(xù)上漲至月底的4880元/噸,單月價格上漲730元/噸,漲幅達17.59%,并創(chuàng)下2011年10月以來的新高。據(jù)分析,北方鋼廠限產(chǎn)導致資源供應(yīng)偏緊,市場需求在淡季的表現(xiàn)超預期,以及鋼廠價格連續(xù)大幅上調(diào)等因素,是推動鋼價持續(xù)大漲的主要原因。

其二,據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計,2017年11月中旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量177.18萬噸,旬環(huán)比減少2.99萬噸,降幅1.66%。 截止11月中旬末,重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1227萬噸,旬環(huán)比增加29.8萬噸,增幅1.7%。

其三,從11月10日起,國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部等鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展部際聯(lián)席會議有關(guān)成員單位牽頭組成10個抽查組,對河北、遼寧、黑龍江、江蘇、安徽、江西、山東、河南、四川、貴州、云南11個省和有關(guān)中央企業(yè)去產(chǎn)能情況開展了實地驗收抽查。目前,驗收抽查工作已基本結(jié)束。在驗收抽查過程中,各抽查組深入一線了解情況,發(fā)現(xiàn)共性問題,聽取意見建議,發(fā)掘推廣典型經(jīng)驗,督促地方加快工作進度和確保工作質(zhì)量,有力推進了鋼鐵煤炭去產(chǎn)能各項工作。

綜合來看,限產(chǎn)導致的資源短缺加上淡季不淡需求釋放,疊加期螺連續(xù)拉高以及市場的炒作等等因素重合,導致本輪螺紋鋼瘋狂飆漲的行情。不過經(jīng)歷過無數(shù)歷史經(jīng)驗教訓得知,暴漲行情之后,往往隨之而來的是暴跌行情,隨著高位成交不暢,商家恐高心態(tài)滋生,前期獲利資源也有套現(xiàn)的需求,因此價格或?qū)⒊霈F(xiàn)反轉(zhuǎn)??紤]到目前鋼廠庫存和社會庫存均處于低位,短期或許并不會出現(xiàn)暴跌走勢,但從宏觀環(huán)境、供給情況以及成本端表現(xiàn)來看,價格上漲動力逐漸轉(zhuǎn)弱。隨著氣溫下降和工地臨近年底停工造成需求下滑,鋼價承受的壓力將進一步凸顯,因此筆者判斷,短期申城建材價格將以高位盤整為主。

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