每日分析
鋼市觀點(diǎn):利空消息集中 鋼價(jià)弱勢(shì)延續(xù)
2018年03月26日14:19 來源:西本資訊
上周初市場(chǎng)需求表現(xiàn)不及預(yù)期以及庫存高位等影響,申城現(xiàn)貨小幅陰跌,然而下半周中美貿(mào)易站陡然爆發(fā),導(dǎo)致黑色系多品種期貨相繼跌停,市場(chǎng)恐慌情緒蔓延,引爆價(jià)格直線下挫,現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)下挫逾300元/噸。雖然庫存數(shù)據(jù)連續(xù)兩周回落,但當(dāng)前總量依舊較高,市場(chǎng)去庫存壓力明顯,與此同時(shí)本周將迎來一季度末,商家回籠資壓力十分明顯,受此種種利空消息影響,商家多持悲觀態(tài)度,短期建材止跌較為艱難。
根據(jù)國(guó)內(nèi)知名標(biāo)準(zhǔn)商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線——提供的最新監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示,在剛過去的一周內(nèi)(3.19-3.23),國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅下挫,全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4096元/噸,一周下跌141元/噸。
上周西本新干線主要區(qū)域鋼材價(jià)格變化如下:上海地區(qū)鋼材價(jià)格大幅下行,價(jià)格較上周末下跌170元/噸,截至3月23日?qǐng)?bào)在3670元/噸;北京地區(qū)鋼材價(jià)格較上周大幅下挫100-120元/噸,截至3月23日?qǐng)?bào)在3820-3840元/噸;廣州區(qū)域鋼材價(jià)格整體回落,截至3月23日?qǐng)?bào)在4040-4080元/噸,價(jià)格累計(jì)跌幅為160-180元/噸。
期螺方面,上周期螺呈整體暴跌走勢(shì),主力合約1805螺紋全周下跌362點(diǎn),總成交量為1968萬手,持倉量減少37萬余手,為202萬手。螺紋中線保持弱勢(shì)空頭未變短期橫盤震蕩未能走出止跌反彈,行情有望持續(xù)走弱繼續(xù)走低,盤中繼續(xù)持倉空單,黑色短期未見止跌行情有望持續(xù)下跌,操作上可繼續(xù)做空參與?!〔僮鹘ㄗh:空單繼續(xù)持有,盤中可繼續(xù)高位沽空新倉防守放在3650附近,黑色短期經(jīng)過小幅休整再次選擇向下,盤中繼續(xù)滾動(dòng)做空,行情有望走出新一波殺跌行情。
本周影響國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)的因素,主要有以下幾個(gè)方面:
第一,庫存方面,截止3月23日,國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)螺紋鋼社會(huì)庫存量為1034.80萬噸,環(huán)比上周螺紋庫存下降36.4萬噸,連續(xù)第2周庫存出現(xiàn)下降。本周處于1季度末資金相對(duì)緊張,宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)難言樂觀,終端戶外施工受陰雨天氣限制,市場(chǎng)采購需求并未完全放量,多數(shù)商家采取資金回籠為主,市場(chǎng)報(bào)價(jià)接連出現(xiàn)下滑。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截止3月23日,杭州鋼市螺紋鋼庫存在73萬噸左右,較上周減少4萬噸;上海鋼市螺紋鋼庫存量在51.2萬噸,較上周末減少2.4萬噸,南京鋼市螺紋鋼庫存量在30萬噸左右,較上周末減少1萬噸;南昌鋼市螺紋鋼庫存量在32萬噸左右,較上周末降庫約2萬噸。
第二,從鋼廠生產(chǎn)情況來看,據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),2018年3月上旬,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量173.2萬噸,較上一旬減少14.67萬噸,減幅7.81%;據(jù)此估算,本旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為218.12萬噸,較上一旬減少11.73萬噸,減幅5.1%。3月上旬河北、山西等地環(huán)保限產(chǎn)力度加大,對(duì)部分鋼廠生產(chǎn)形成了一定影響。不過整體看當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)依然處于高位,3月15日過后北方2+26個(gè)城市鋼廠將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn),后期市場(chǎng)供應(yīng)壓力依然較大。而當(dāng)前市場(chǎng)庫存盡管出現(xiàn)下降,但降幅依然緩慢,而鋼廠庫存也繼續(xù)處于上升趨勢(shì),市場(chǎng)整體庫存消化壓力依然較大。
第三,資金方面,央行3月23日不開展公開市場(chǎng)操作,因當(dāng)日有900億元逆回購到期,當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠900億元,央行本周通過公開市場(chǎng)操作實(shí)現(xiàn)凈回籠3200億元人民幣。北京時(shí)間3月22日凌晨,美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議決定,加息25個(gè)基點(diǎn),將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間上調(diào)至1.50%-1.75%,與市場(chǎng)預(yù)期一致。美聯(lián)儲(chǔ)加息后,央行以利率招標(biāo)方式開展了100億元逆回購操作,期限為7天,中標(biāo)利率為2.55%,較上次上調(diào)5BP。市場(chǎng)人士分析稱,此次公開市場(chǎng)操作利率小幅上行符合市場(chǎng)預(yù)期,也是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)剛剛加息的正常反應(yīng)??偟膩砜?,我國(guó)貨幣政策依然維持穩(wěn)健中性,央行將延續(xù)“削峰填谷”操作,繼續(xù)維護(hù)流動(dòng)性平穩(wěn)運(yùn)行。
綜合來看,面對(duì)接踵而來的利空消息,市場(chǎng)心態(tài)十分悲觀,原本剛有一絲起色的需求也顯得無足輕重,雖然庫存連續(xù)兩周下降,但目前總量依然高企,加上本周資金回籠壓力巨大,商家快速出貨的策略將持續(xù),因此筆者判斷,短期本地建材價(jià)格止跌艱難。
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