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9月21日西本新干線原料價格走勢預(yù)警報告

2018年09月21日13:29   來源：西本資訊
摘要：除了唐山市秋冬季錯峰限產(chǎn)政策落地外，本周臨汾、江蘇也傳出限產(chǎn)的消息，預(yù)計(jì)后期長流程原料需求將受到一定影響，鐵礦石、焦炭價格走勢相對偏弱，短流程原料（廢鋼、石墨電極）價格將相對堅(jiān)挺。

本期觀點(diǎn)：限產(chǎn)力度加大原料震蕩盤整

時間：2018-9-24—2018-9-28

● 市場回顧——原料總體先揚(yáng)后抑，廢鋼市場相對偏強(qiáng)；

● 成本分析——鋼材價格震蕩運(yùn)行，鋼廠利潤繼續(xù)收窄；

● 庫存分析——鋼廠節(jié)前適當(dāng)補(bǔ)庫，原料庫存小幅上升；

● 綜合觀點(diǎn)——秋季限產(chǎn)力度加大，礦焦趨弱廢鋼堅(jiān)挺。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)原料市場總體先揚(yáng)后抑，周初受唐山秋冬季限產(chǎn)政策落地影響，鋼價連續(xù)上漲帶動廢鋼、鐵礦價格走強(qiáng)，下半周后隨著期貨價格再度下跌，原料價格整體有所回落。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價格小幅震蕩運(yùn)行，隨著周中期貨市場回落，總體成交偏弱。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格在3990元/噸左右，較上周五下跌20元/噸。從下游需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼調(diào)坯企業(yè)開工率為68%左右，較上周上升2%；型材調(diào)坯企業(yè)開工率在37%左右，較上周上升1%；建材調(diào)坯企業(yè)開工率保持在40%左右。近期國內(nèi)鋼坯價格持續(xù)高位運(yùn)行，下游備貨積極性不高，市場現(xiàn)貨資源量也有限，左右行情的主要還是在期貨行情走勢。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場鋼坯價格將以小幅調(diào)整為主。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石市場小幅波動，普氏62%粉礦價格在69美元/噸（CFR）一線僵持不下，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫詢盤雖有所增多，但仍以小批量澳粉為主，總體成交量不大，價格上漲力度不足，始終未能突破70美元/噸大關(guān)。貿(mào)易商方面預(yù)計(jì)鋼廠在雙節(jié)前仍有補(bǔ)庫需求，挺價意愿為較為明顯。不過，考慮到《唐山市秋冬季差異化錯峰生產(chǎn)績效評價指導(dǎo)意見》將于10月1日起將正式實(shí)施，鐵礦石港存量仍保持高位，后期鐵礦石市場總體仍難以擺脫弱勢的格局，預(yù)計(jì)下周市場將震蕩偏弱運(yùn)行。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場小幅波動為主。目前，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價格保持1480-1530元/噸，臨汾、長治地區(qū)低硫主焦煤價格下跌20-30元/噸。河北唐山主焦煤、肥煤主流價格保持在1450-1500元/噸。山東地區(qū)1/3焦煤出廠價格上漲30元至1280-1310元/噸，下游多已接受。進(jìn)口煉焦煤市場成交增多，澳大利亞峰景煤對我國報價達(dá)到218美元/噸（CFR），較上周末上漲2美元，成交量繼續(xù)增多。

本周國內(nèi)焦炭市場整體回落，唐山、山西地區(qū)限產(chǎn)消息對市場情緒影響較大，幾大主產(chǎn)區(qū)焦炭價格普遍下跌50-100元/噸。截止本周五，山西地區(qū)二級冶金焦價格在2390元/噸，河北和山東地區(qū)二級冶金焦價格分別為2540元/噸和2450元/噸。目前多數(shù)鋼廠焦炭庫存在7-10天，少數(shù)鋼廠已達(dá)半個月左右，鋼廠采購積極性并不高。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場焦炭價格仍有小幅下跌的空間。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼市場表現(xiàn)是原料品種中最強(qiáng)的，大部分地區(qū)價格普遍上漲50-100元/噸不等，個別鋼廠累計(jì)漲幅達(dá)到150元/噸左右。截止本周五，江浙市場重廢主流價格在2650-2700元/噸，較上周末上漲50元左右，鋼廠廢鋼到貨量有所回升。兩湖、兩廣地區(qū)需求活躍，重廢主流價格升至2680-2760元/噸，較上周末上漲100元/噸左右。在北方地區(qū)，河北、山西市場小幅上漲為主，河北部分鋼廠采購價上調(diào)20-30元，現(xiàn)重廢價格在2580-2630元/噸；東北市場重廢主流價格上漲30元至2750-2780元/噸?？紤]到近期鋼廠廢鋼到貨情況較好，且由于石墨電極價格再度大漲，轉(zhuǎn)爐鋼與電爐鋼成本有所縮小，預(yù)計(jì)后期廢鋼價格將趨于平穩(wěn)。

二、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周國內(nèi)焦炭價格有所回落，而廢鋼和石墨電極價格均略有上漲，長流程和短流程煉鋼成本差距有所縮小。截止本周末，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本為3195元/噸，與上周末下降58元/噸；短流程鋼廠三級螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測算）為3532元/噸，較上周末下降23元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，截止本周五，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為4596元/噸和 4359元/噸，分別較上周末上漲61元/噸和下跌4元/噸。對應(yīng)1個月前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼（長流程）毛利較上周下降3元至1289元/噸；熱卷毛利下降68元至1052元/噸，連續(xù)3周下降；對應(yīng)當(dāng)期原料成本，螺紋鋼和熱卷毛利分別為1301元/噸和1064元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），節(jié)前鋼廠備貨力度略有增加，加上一些廠商出貨心態(tài)加劇，進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、焦炭庫存都略有上升，煤炭相對穩(wěn)定。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

三、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周黑色產(chǎn)品先揚(yáng)后抑，除焦炭外，基差都略有拉大，市場觀望情緒增強(qiáng)。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

四、綜合觀點(diǎn)

除了唐山市秋冬季錯峰限產(chǎn)政策落地外，本周臨汾、江蘇也傳出限產(chǎn)的消息，預(yù)計(jì)后期長流程原料需求將受到一定影響，鐵礦石、焦炭價格走勢相對偏弱，短流程原料（廢鋼、石墨電極）價格將相對堅(jiān)挺。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/9/21

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