庫存觀市

[庫存看市場] 庫存消化放緩,鋼價拉高回調

2020年12月26日07:29   來源:西本資訊
摘要:期貨反復無常,現(xiàn)貨跌宕起伏,鋼廠興風作浪,需求并未放量,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求力度有限,中間需求很難跟進,資本市場波動頻繁,而原料價格還將維持高位,鋼廠有意轉嫁成本,但貿易商的操作會謹慎

本周(12月21日—12月25日),西本鋼材指數(shù)收在4730元/噸,周環(huán)比上漲170元。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,截止12月25日,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為4547元/噸,周環(huán)比上漲226元/噸;高線HPB300φ6.5mm為4719元/噸,周環(huán)比上漲208元/噸。本周,西本鋼材指數(shù)漲幅小于全國均值,表明不同市場漲幅差異拉大。

                                                                                                                                                                     

本期,全國主要市場建筑鋼材價格暴漲后調整,其中,東北、西北等地漲幅較小,華北、華東、華中、華南和西南等地漲幅較大。本期西本鋼材指數(shù)再漲,成本指數(shù)也有抬升,表明鋼廠利潤空間維持;本周螺紋鋼期貨起落頻繁,帶動現(xiàn)貨市場劇烈波動。

期貨方面,本期黑色系主力合約劇烈波動:鐵礦石創(chuàng)新高后休整,焦炭回落后拉高,熱卷和螺紋鋼大漲后回調。其中,熱卷2105合約周五夜盤收4593元,較上周五夜盤下跌13元/噸;螺紋鋼RB2105合約周五夜盤收在4366元/噸,較上周五夜盤收漲77元/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)強勢依舊,成材端(螺紋和熱卷)底氣不足。

回首本期,宏觀經濟數(shù)據(jù)偏暖,原料價格繼續(xù)上行,螺紋現(xiàn)貨大漲大跌,當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù),再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示:截至12月24日,滬市螺紋鋼庫存總量為19.28萬噸,較上周減少1.43萬噸,減幅為6.9%,這是上海地區(qū)庫存繼連續(xù)兩周回落,環(huán)比降幅收窄;目前庫存量較上年同期(12月26日的15.07萬噸)增加4.24萬噸,增幅為27.93%。本期,市場價格先漲后落,需求釋放力度減弱,但資源補充有限,所以庫存繼續(xù)下降。

本期,西本新干線監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為2.56萬噸,環(huán)比上周減少10.18%,終端采購量環(huán)比再次下降,主要原因是本周市場價格震蕩頻繁,工地采購謹慎。從歷史數(shù)據(jù)看,本期終端采購量低于年度均值,預計后期還有波動。

本期西本鋼材指數(shù)先漲后跌,市場價格同步波動:周一,全線暴漲;周二,慣性上行;周三,大幅回調;周四,繼續(xù)走低;周五,跌后回穩(wěn)。當下上海市場現(xiàn)狀是:社會庫存尚未累積,終端需求緩慢下降;期貨市場漲跌頻繁,廠商情緒比較極端。目前市場行情處于調整階段,預計下周西本鋼材指數(shù)回歸常態(tài)。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為831.32萬噸,較上周減少17.35萬噸,減幅為2.04%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續(xù)第11周回落,降速環(huán)比放緩。

主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為364.75萬噸,環(huán)比上周減少9.86萬噸,減幅為2.63%;線盤總庫存量為77.64萬噸,環(huán)比上周減少1.92萬噸,減幅為2.41%;熱軋卷板庫存量為189.3萬噸,環(huán)比上周減少1.79萬噸,減幅為0.94%;冷軋卷板庫存量為98.19萬噸,環(huán)比上周減少1.35萬噸,減幅為1.36%;中厚板庫存量為101.44噸,環(huán)比上周減少2.43萬噸,減幅為2.34%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù),當前庫存總量較上年同期(2019年12月26日的780.07噸)增加51.25萬噸,增幅為6.56%,增幅已不明顯;分品種看,本期五大品種都有降庫。本期,全國主要樣本倉庫中,庫存變化略有差異,其中,東北、西北資源分流,本地庫存變化不大;華北需求放緩,庫存增減不一;華中、華東、華南和西南需求下降,庫存降速放慢。單從庫存變化情況看,短期內建筑鋼價很難大跌。

本周,華東區(qū)域價格先漲后跌:各地前期漲幅驚人,后期調整幅度也很大。截至周五,以螺紋鋼為例,江蘇和浙江市場價格最高(4500元),山東市場價格最低(4120元),其它區(qū)域多在4400元上下。以各地西本優(yōu)質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區(qū)間在4120-4500元/噸,周環(huán)比反彈50-90元/噸。

本期,影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有(以時間先后排序):

央行:明年穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準、合理適度

央行:明年穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準、合理適度。要完善貨幣供應調控機制,保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定,處理好恢復經濟和防范風險的關系。鞏固拓展防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)成果,健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系,壓實中小銀行風險處置責任。支持金融科技依法規(guī)范發(fā)展,堅決反對壟斷和不正當競爭行為,防止資本無序擴張。

50大城市賣地3.95萬億同比漲18.7%

據(jù)中原地產研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2020年12月21日,50大城市賣地3.95萬億,同比上漲18.7%,累計已有上海、杭州、廣州、南京4個2000億城市,另外還有北京、南京等9個千億賣地城市,全國累計已有超過31個城市賣地超500億,均刷新歷史記錄。

機構:2020年中國鋼材消費將創(chuàng)歷史新高

冶金工業(yè)規(guī)劃研究院21日發(fā)布的《2021年中國鋼鐵需求預測成果》報告顯示,今年中國鋼鐵行業(yè)的需求量與生產量將雙雙創(chuàng)下歷史新高,預計2021年中國鋼材需求量為9.91億噸,同比增長1.0%。今年11月以來,鐵礦石價格屢創(chuàng)新高。

2021年全球經濟有望實現(xiàn)強勁復蘇

在經歷了一年的震蕩和自大蕭條以來最嚴重的衰退之后,2021年全球各國政府仍面臨控制住新冠疫情,并重振經濟恢復增長這一嚴峻挑戰(zhàn)。而分析師警告稱,真正的復蘇要到2021年年中才會開始。雖然如此,分析師對于2021年全球經濟復蘇態(tài)度卻總體上依舊樂觀,但也仍提醒投資者及民眾應注意通脹、疫苗接種速度及就業(yè)情況等方面的風險。

2021積極財政新注解:更可持續(xù)

日前召開的中央經濟工作會議釋放明確信號:“繼續(xù)實施積極的財政政策”,“保持適當?shù)闹С鰪姸取?。與此同時,在去年年底中央經濟工作會議提出的“提質增效”的基礎上,特別增加了“更可持續(xù)”的表述。對此,多位業(yè)內專家指出,“提質增效”和“更可持續(xù)”成為2021年財政政策的兩大關鍵詞。預計明年將統(tǒng)籌考慮財政發(fā)展和財政安全問題。

中汽協(xié):12月上中旬乘用車產量同比下降2.5%

中汽協(xié)根據(jù)行業(yè)內11家重點企業(yè)上報的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,2020年12月上中旬,11家重點企業(yè)汽車產量完成154.2萬輛,同比下降3%。其中:乘用車產量完成131.7萬輛,同比下降2.5%,商用車產量完成了22.5萬輛,同比下降5.5%。

生態(tài)部:中國鋼鐵、煤炭等提前完成“十三五”去產能目標

生態(tài)環(huán)境部22日在國新辦舉辦新聞發(fā)布會。據(jù)發(fā)布會現(xiàn)場資料顯示,近年來,中國經濟結構綠色化水平顯著提升。2016-2018年,鋼鐵和煤炭分別壓減淘汰落后產能1.5億噸和8.1億噸,煤電淘汰關停落后機組2000萬千瓦以上,均提前完成“十三五”去產能目標。

財政部:截至11月末全國地方債務余額255595億

財政部網站23日披露數(shù)據(jù)顯示,截至2020年11月末,全國地方政府債務余額255595億元,控制在全國人大批準的限額之內。數(shù)據(jù)顯示,11月,全國發(fā)行地方政府債券1384億元。其中,發(fā)行一般債券893億元,發(fā)行專項債券491億元;按用途劃分,未發(fā)行新增債券,發(fā)行再融資債券1384億元。

中國寶武年產鋼突破億噸

中國寶武鋼鐵集團23日在滬宣布,其實現(xiàn)了年產鋼超1億噸的歷史性突破。中國寶武吸納了寶鋼、武鋼、馬鋼、八鋼、韶鋼、重鋼、鄂鋼、太鋼等企業(yè),形成了中國“鋼鐵航母編隊”,在最新公布的《財富》世界500強中排名第111位,位列全球鋼鐵企業(yè)首位。

2020年12月中旬重點鋼企粗鋼日均產量220.16萬噸

據(jù)中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù),2020年12月中旬重點鋼企粗鋼日均產量220.16萬噸,環(huán)比減少0.09萬噸,降幅為0.04%;截至本旬末,重點鋼企庫存1305.05萬噸,環(huán)比增加37.08萬噸,增幅為2.92%;比年初增加351.80萬噸,增長36.91%;比去年同期增加204.14萬噸,增長18.54%。

2020年全國交通固定資產投資預計完成3.4萬億

記者24日從2021年全國交通運輸工作會上獲悉,2020年全國交通固定資產投資預計完成34247億元,其中鐵路7780億元、公路水路25417億元、民航1050億元。交通部表示,預計明年全年完成交通固定資產投資2.4萬億元左右。

11月我國鋼鐵棒材出口45萬噸

據(jù)海關總署統(tǒng)計顯示:2020年11月,我國鋼鐵板材出口280萬噸,同比增長4.60%;1-11月累計出口2970萬噸,同比 下降17.00%.11月我國鋼鐵棒材出口45萬噸,同比下降24.80%;1-11月累計出口627萬噸,同比下降30.60%。11月我國鋼鐵線材出口19萬噸,同比增長14.50%;1-11月累計出口183萬噸,同比下降2.20%。

本周,宏觀面消息偏中性,主要體現(xiàn)在:1、中央經濟工作會議釋放信號,后期保持適當?shù)闹С鰪姸龋?、財政部部署明年工作,保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定;3、全球經濟有望強勁復蘇,但面臨的風險不容忽視;4、財政支出壓力較大,地方債務余額不斷增長;5、交通固定資產投資額創(chuàng)紀錄,預計明年會有明顯回調;6、下游行業(yè)高增長放緩,12月上中旬乘用車產量同比下降;7、房地產行業(yè)韌性較強,50大城市賣地收入創(chuàng)新高。

從行業(yè)面看,供給側改革的效果得到顯現(xiàn),據(jù)生態(tài)環(huán)境部資料:近年來,中國經濟結構綠色化水平顯著提升,壓減淘汰鋼鐵落后產能1.5億噸,提前完成“十三五”目標。而今年供需形勢更是遠超預期:據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的報告,今年鋼鐵行業(yè)的需求量與生產量將雙雙創(chuàng)下歷史新高。在產銷兩旺的同時,重組兼并提升了行業(yè)集中度,使得一些鋼企體量更大,對價格的掌控能力更強,導致市場化調節(jié)的作用被弱化。需求強度支撐高產量,高產量支撐原料價格,“后疫情”期,政策面的風怎么吹,下游行業(yè)的消化能力如何,這將是鋼價走向的決定因素。

回首本周,現(xiàn)貨價格暴漲大跌,期貨市場沖高回調,需求環(huán)比繼續(xù)下降,鋼廠漲跌隨心所欲。從行情走勢看,全國各地再現(xiàn)聯(lián)動:東北、西北供需失衡,價格拉漲;華北鋼廠任性,大起大落;其它區(qū)域跟風炒作,先揚后抑。總體來看,北方市場鋼廠主導,南方市場期貨引導,南北市場相互呼應,炒作情緒先升溫后降溫;從實際交易情況看,終端需求繼續(xù)下滑,中間需求曇花一現(xiàn),部分廠家起到助漲殺跌的作用。期貨反復無常,現(xiàn)貨跌宕起伏,鋼廠興風作浪,需求并未放量,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求力度有限,中間需求很難跟進,資本市場波動頻繁,而原料價格還將維持高位,鋼廠有意轉嫁成本,但貿易商的操作會謹慎,市場價格波動空間或收縮。

對于上海地區(qū)而言,市場行情處于“修復”階段:期貨起起落落,現(xiàn)貨高位受挫,廠家翻云覆雨,商家措手不及。當前的利好因素主要有:資金維持寬松,原料價格更高,庫存仍在消化;利空因素主要是:市場漲跌變換,需求并未放量,廠商高位套現(xiàn)。筆者以為,本周鋼價暴漲后回調,是炒作情緒釋放的結果,期貨起起落落和鋼廠隨意調價起到不良示范作用,預計下周上海市場價格區(qū)間調整。期間需要關注的是:政策的風聲,期貨的方向,需求的力度。 [文]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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