西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)] 庫(kù)存轉(zhuǎn)向增倉(cāng),鋼價(jià)高位震蕩

2021年01月09日07:19   來(lái)源:西本資訊
摘要:期貨翻云覆雨,現(xiàn)貨拉高受阻,鋼廠意在托價(jià),需求整體下滑,這是本周市場(chǎng)的主要特色;接下來(lái),預(yù)計(jì)終端需求難有放大,中間需求依然恐高,資本市場(chǎng)不甘寂寞,而原料成本仍會(huì)擠壓鋼廠的利潤(rùn)空間。在供應(yīng)端掌控話語(yǔ)權(quán),需求端漸行減弱的現(xiàn)狀下,貿(mào)易商的操作將更加困難,市場(chǎng)價(jià)格易跌難漲。

本周(14日—18日),西本鋼材指數(shù)收在4770/噸,周環(huán)比上漲50元。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,截止18日,全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4555/噸,周環(huán)比上漲12/噸;高線HPB300φ6.5mm4720/噸,周環(huán)比上漲9/噸。本周,西本鋼材指數(shù)漲幅大于全國(guó)均值,表明華東區(qū)域領(lǐng)漲其他市場(chǎng)。

                                                                                    

本期,全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格表現(xiàn)不一,其中,東北、西北等地穩(wěn)中小漲,華北、華東、華中、華南和西南等地價(jià)格上調(diào)。本期西本鋼材指數(shù)上漲,成本指數(shù)大幅上抬,表明鋼廠利潤(rùn)空間被壓縮;本周螺紋鋼期貨頻繁起伏,對(duì)現(xiàn)貨拉動(dòng)作用減弱。

期貨方面,本期黑色系主力合約劇烈震蕩:鐵礦石沖高后調(diào)整,焦炭拉升后回落,熱卷和螺紋鋼跟漲追跌。其中,熱卷2105合約周五夜盤收4540元,較元旦前收盤下跌14元/噸;螺紋鋼RB2105合約周五夜盤收在4377/噸,較元旦節(jié)前收盤下跌11/噸。從全周走勢(shì)情況看,原料端(鐵礦和焦炭)震幅加大,成材端(螺紋和熱卷)難以突破。

回首本期,宏觀面較為平靜,原料價(jià)格頑強(qiáng)走高,螺紋現(xiàn)貨漲幅收窄,當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價(jià)走勢(shì)如何?一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù),再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:截至17日,滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為20.75萬(wàn)噸,較上周增加3.33萬(wàn)噸,增幅為19.12%,這是上海地區(qū)庫(kù)存連續(xù)三周回落后再現(xiàn)增倉(cāng);目前庫(kù)存量較上年同期(19日的21.01萬(wàn)噸)減少0.26萬(wàn)噸,減幅為1.24%。本期,市場(chǎng)價(jià)格沖高受挫,終端需求疲弱,資源補(bǔ)充正常,所以庫(kù)存環(huán)比大增。

本期,西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.86萬(wàn)噸,環(huán)比上周減少13.49%,這也是終端采購(gòu)量連續(xù)第四周下降,主要原因是淡季特征顯現(xiàn),工地消耗減少。從歷史數(shù)據(jù)看,本期終端采購(gòu)量偏低,預(yù)計(jì)后期難以放大。

本期西本鋼材指數(shù)先漲后跌再穩(wěn),市場(chǎng)價(jià)格同步運(yùn)行:周一,混亂上漲;周二,繼續(xù)上行;周三,松動(dòng)回調(diào);周四,整體走低;周五,盤整為主。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是:社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)累積,終端需求明顯下滑;期貨市場(chǎng)方向未明,商家預(yù)期比較迷茫。目前市場(chǎng)行情處于僵持狀態(tài),預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)小幅波動(dòng)。

二、庫(kù)存總結(jié)分析


本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為902.69萬(wàn)噸,較上周增加56.76萬(wàn)噸,增幅為6.71%。這是全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量連續(xù)兩周增加(增倉(cāng)時(shí)間節(jié)點(diǎn)較去年同期推遲約兩周)。

主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫(kù)存量為397.99萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加31.52萬(wàn)噸,增幅為8.60%;線盤總庫(kù)存量為95.32萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加14.72萬(wàn)噸,增幅為18.26%;熱軋卷板庫(kù)存量為204.60萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加7.35萬(wàn)噸,增幅為3.73%;冷軋卷板庫(kù)存量為98.74萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加0.41萬(wàn)噸,增幅為0.42%;中厚板庫(kù)存量為106.04噸,環(huán)比上周增加2.76萬(wàn)噸,增幅為2.67%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期(202019日的910.85噸)減少8.16萬(wàn)噸,減幅為0.89%,庫(kù)存總量基本恢復(fù)到常態(tài)化水平;分品種看,本期五大品種都有增庫(kù)。本期,全國(guó)主要樣本倉(cāng)庫(kù)中,東北、西北減產(chǎn)停產(chǎn)較多,資源繼續(xù)分流,本地庫(kù)存變化不大;華北、華中、華東、華南和西南需求整體下降,庫(kù)存全面回升;其中,華南市場(chǎng)增幅較快。單從庫(kù)存變化情況看,短期內(nèi)建筑鋼價(jià)易跌難漲。

本周,華東區(qū)域價(jià)格整體上漲,不同區(qū)域漲幅差異較大:山東、安徽和福建等地鋼廠拉漲,市場(chǎng)漲幅超過(guò)150元;江蘇、江西等地漲幅超過(guò)百元;上海和浙江市場(chǎng)漲幅較小。截至周五,以螺紋鋼為例,福建市場(chǎng)價(jià)格最高(4700元),山東市場(chǎng)價(jià)格最低(4120元),其它區(qū)域多在4500元以上。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,目前華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在4120-4700/噸,周環(huán)比反彈0-200/噸。

本期,影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間先后排序):

中國(guó)12月財(cái)新制造業(yè)PMI降至53.0

中國(guó)12月財(cái)新制造業(yè)PMI 53.0,較上月十年來(lái)的高點(diǎn)放緩1.9個(gè)百分點(diǎn),仍處于近年來(lái)的高位,預(yù)期為54.7,前值為54.9

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì):預(yù)計(jì)2020年全年汽車銷量下滑2%

'"預(yù)計(jì)2020年全年整個(gè)新車市場(chǎng)銷量,包括乘用車、商用車在內(nèi),大概為2%負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài),其中,乘用車下滑7%左右,商用車增長(zhǎng)23%-24%左右?!敝袊?guó)汽車流通協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)肖政三指出,但二手車的發(fā)展跟不上新車大規(guī)模、高產(chǎn)量投入市場(chǎng)的節(jié)奏,預(yù)計(jì)2020年全國(guó)二手車交易量在1430萬(wàn)輛左右,下降4%左右。

2020年重卡銷量預(yù)計(jì)達(dá)162萬(wàn)輛

據(jù)第一商用車網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,202012月份,我國(guó)重卡市場(chǎng)銷售各類車型約11.4萬(wàn)輛,環(huán)比下降16%,同比增長(zhǎng)24%。2020年重卡市場(chǎng)總銷量為162.3萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)38%,凈增長(zhǎng)近45萬(wàn)輛。

2021年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議召開

會(huì)議指出,2021年要穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度;加快完善宏觀審慎政策框架,將主要金融活動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施納入宏觀審慎管理。堅(jiān)決落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于強(qiáng)化反壟斷和防止資本無(wú)序擴(kuò)張、統(tǒng)籌金融發(fā)展與金融安全的決策部署,抓緊補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板。強(qiáng)化支付領(lǐng)域監(jiān)管,個(gè)人征信業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營(yíng),嚴(yán)禁金融產(chǎn)品過(guò)度營(yíng)銷,誘導(dǎo)過(guò)度負(fù)債,嚴(yán)肅查處侵害金融消費(fèi)者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為。

資金面迎來(lái)寬松開局

近期,跨年流動(dòng)性陸續(xù)到期回籠,仍然未能打破資金寬松局面。數(shù)據(jù)顯示,2021年以來(lái)近3個(gè)交易日,央行公開市場(chǎng)凈回籠4000億元,而資金利率仍然持續(xù)全線走低。受益于邊際寬松的資金面,股債市場(chǎng)也呈現(xiàn)“同漲”現(xiàn)象。

202050大城市賣地42058 同比上漲18%

土地市場(chǎng)在2020年繼續(xù)刷新歷史記錄,據(jù)中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2020年全年,50大城賣地42058億,同比上漲18%; 50大房企拿地2.59萬(wàn)億,同比上漲13.4%。累計(jì)來(lái)看,有14個(gè)城市賣地超過(guò)千億,其中,上海、杭州、廣州、南京4個(gè)城市賣地超過(guò)2000億,北京、武漢、寧波等10個(gè)城市賣地超過(guò)千億。

202012月份中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為60.7%

20201231日,中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的最新一期“中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”VIAVehicle Inventory Alert Index)顯示,202012月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為60.7%,較上月微漲0.2個(gè)百分點(diǎn),較去年同期上升1.7個(gè)百分點(diǎn),庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上。

2020年鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況超預(yù)期

日前,中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍接受新華社記者采訪時(shí)表示,我國(guó)作為全球第一大產(chǎn)鋼國(guó),憑借強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng),非但沒(méi)有為全球市場(chǎng)帶來(lái)壓力,反而與世界分享了中國(guó)市場(chǎng),消納了其他產(chǎn)鋼大國(guó)生產(chǎn)的鋼鐵產(chǎn)品,這既是我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性的體現(xiàn),也凸顯了我國(guó)對(duì)外開放的決心?!罢媸菦](méi)想到!”駱鐵軍回憶剛剛過(guò)去的2020年,“真擔(dān)心企業(yè)資金鏈會(huì)斷裂、全行業(yè)會(huì)虧損,結(jié)果沒(méi)有一個(gè)月出現(xiàn)虧損,只是盈利多少的問(wèn)題?!?/span>

中鋼協(xié):嚴(yán)控鋼鐵產(chǎn)能增長(zhǎng) 推動(dòng)超低排放改造

日前,中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)以視頻會(huì)議方式,就行業(yè)2021年如何控產(chǎn)能增長(zhǎng)、保產(chǎn)需平衡、抑進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲、降低碳排放等問(wèn)題與6家會(huì)長(zhǎng)單位等企業(yè)進(jìn)行了研討。中鋼協(xié)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)何文波強(qiáng)調(diào),當(dāng)前,我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨的三大痛點(diǎn)仍然存在,供給側(cè)改革去產(chǎn)能成果尚不牢固,產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈水平有待進(jìn)一步提升。要在嚴(yán)控鋼鐵產(chǎn)能增長(zhǎng)、細(xì)化下游需求管理、推動(dòng)超低排放改造、維護(hù)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行、促進(jìn)供需平衡等方面下功夫,實(shí)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

中鋼協(xié):12月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量216.29萬(wàn)噸

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,202012月下旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2379.16萬(wàn)噸,生鐵2078.80萬(wàn)噸,鋼材2461.61萬(wàn)噸,焦炭366.71萬(wàn)噸;重點(diǎn)鋼企當(dāng)旬粗鋼日均產(chǎn)量為216.29萬(wàn)噸,環(huán)比減少3.87萬(wàn)噸,降幅為1.76%12月份,重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為219.61萬(wàn)噸,環(huán)比增加3.62%,同比增加13.88%。截至當(dāng)旬末,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企庫(kù)存量為1162.11萬(wàn)噸,較上一旬減少142.94萬(wàn)噸,下降10.95%;比去年同期增加208.86萬(wàn)噸,增幅為21.91%。

本周,宏觀面消息相對(duì)平靜,主要體現(xiàn)在:1、央行工作會(huì)議召開,穩(wěn)健貨幣政策基本定調(diào);2、跨年流動(dòng)性陸續(xù)到期回籠,資金面迎來(lái)寬松開局;3、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)水平,財(cái)新制造業(yè)PMI環(huán)比下降;4、土地市場(chǎng)分化明顯,50大城市賣地收入創(chuàng)紀(jì)錄;5、下游需求逐步放緩,全年新車銷量預(yù)計(jì)負(fù)增長(zhǎng);6、更新需求退潮,重卡銷量環(huán)比下降。

從行業(yè)面看,2020年鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況超出預(yù)期:在疫情的影響下,在高產(chǎn)量、高成本的制約下,下游不僅消化了國(guó)內(nèi)天量庫(kù)存,還消納了其他產(chǎn)鋼大國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品,鋼材價(jià)格實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步抬升,行業(yè)利潤(rùn)也呈現(xiàn)良性增長(zhǎng)。但應(yīng)該注意到,我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨的“控產(chǎn)能擴(kuò)張、促產(chǎn)業(yè)集中、保資源安全”三大“痛點(diǎn)”仍然存在:展望后期,如果沒(méi)有行政化的手段干預(yù)產(chǎn)量提升,鐵礦石受制于人的狀況無(wú)法改變;如果政策面促增長(zhǎng)的力度減弱,后期市場(chǎng)價(jià)格還將面臨大跌的風(fēng)險(xiǎn)。

回首本周,現(xiàn)貨價(jià)格漲后回落,期貨市場(chǎng)震蕩運(yùn)行,需求環(huán)比大幅下降,鋼廠推高不遺余力。從行情走勢(shì)看,全國(guó)各地并不一致:東北、西北需求停滯,價(jià)格盤整為主;其它區(qū)域鋼廠拉漲,市場(chǎng)被動(dòng)跟隨。總體來(lái)看,北方市場(chǎng)鋼廠拉高受阻,南方地區(qū)期貨引導(dǎo)作用減弱,南北市場(chǎng)既互相影響,又相互牽制,價(jià)格仍有一定的聯(lián)動(dòng)性;從實(shí)際交易情況看,終端需求繼續(xù)減弱,中間需求并不追高,經(jīng)銷商倒掛出貨現(xiàn)象比較普遍。期貨翻云覆雨,現(xiàn)貨拉高受阻,鋼廠意在托價(jià),需求整體下滑,這是本周市場(chǎng)的主要特色;接下來(lái),預(yù)計(jì)終端需求難有放大,中間需求依然恐高,資本市場(chǎng)不甘寂寞,而原料成本仍會(huì)擠壓鋼廠的利潤(rùn)空間。在供應(yīng)端掌控話語(yǔ)權(quán),需求端漸行減弱的現(xiàn)狀下,貿(mào)易商的操作將更加困難,市場(chǎng)價(jià)格易跌難漲。

對(duì)于上海地區(qū)而言,市場(chǎng)行情處于“觀望”階段:期貨上下試探,現(xiàn)貨跟進(jìn)乏力,廠家不肯讓步,商家隨行就市。當(dāng)前的利好因素主要有:資金相對(duì)寬松,原料表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),出廠價(jià)格高位;利空因素主要是:需求整體下滑,庫(kù)存明顯回升,商家消極囤貨。筆者以為,本周鋼價(jià)漲后回落,是預(yù)期與現(xiàn)實(shí)碰撞后的結(jié)果,期貨波動(dòng)和鋼廠態(tài)度是上漲的推動(dòng)力量,需求季節(jié)性趨淡是回調(diào)的決定因素,預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)還會(huì)在兩種“力量”之間尋求平衡。期間需要關(guān)注的是:政策的風(fēng)向,期貨的變化。 []西本新干線特邀評(píng)論員?,斃瓉喎?/span>

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