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[庫存看市場] 庫存拐點隱現(xiàn),鋼價走勢分化

2021年06月12日06:50   來源:西本資訊
摘要:期貨再次引領,現(xiàn)貨起伏頻繁,鋼廠堅守陣地,交易時冷時熱,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求不會強勁,中間需求釋放平緩,資本市場不甘寂寞,鋼廠只會助漲抗跌??梢钥吹剑斍颁搩r處于“修復”階段,南北市場力度不一

本周(67日—611日),西本鋼材指數(shù)收在5330/噸,周環(huán)比上漲70元。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,截止611日,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為5325/噸,周環(huán)比下跌24/噸;高線HPB300φ6.5mm5665/噸,周環(huán)比下跌16/噸。

                                                 

本期,全國各地市場建筑鋼材價格漲跌互現(xiàn):其中,東北、西北、華北廠家補跌,市場回調;華中、華東、華南、西南等地先跌后漲,表現(xiàn)不一。本周西本鋼材指數(shù)上漲,成本指數(shù)再漲,表明鋼廠利潤空間未能擴大;本周螺紋鋼期貨跌后反彈,對現(xiàn)貨市場帶來引領。

期貨方面,本周黑色系主力合約震蕩上揚:鐵礦石前低后高,焦炭跌后反彈,熱卷先弱后強,螺紋突破阻力。其中,熱卷2110合約周五收5610元,較上周五夜盤上漲149元;螺紋鋼RB2110合約周五收在5322/噸,較上周五夜盤上漲133/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)劇烈波動,成材端(螺紋和熱卷)基本同步。

回首本期,消息面偏向中性,原料價格維持強勢,螺紋現(xiàn)貨漲跌不一,當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現(xiàn)貨平臺所監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù),再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示:截至610日,滬市螺紋鋼庫存總量為44.96萬噸,較上周增加0.17萬噸,增幅為0.38%這是上海地區(qū)庫存連續(xù)十二周下降后,再現(xiàn)回升;目前庫存量較上年同期(611日的34.08萬噸)增加10.88萬噸,增幅為31.92%。本周庫存小幅增加,主要原因是價格波動頻繁,出貨量環(huán)比沒有明顯增長,而周邊鋼廠正常到貨。

本期,西本新干線監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為2.04萬噸,環(huán)比上周減少0.49%;從歷史數(shù)據(jù)看,本期終端采購量處于較低水平,預計后期仍難放大。

本期西本鋼材指數(shù)震蕩走高,市場價格波動上行:周一,拉漲受阻;周二,大幅回落;周三,先抑后揚;周四,穩(wěn)中見漲;周五,繼續(xù)抬高。當下上海市場現(xiàn)狀是:社會庫存由降轉升,終端需求相對平緩;螺紋期貨維持強勢,商家情緒變換。目前市場行情處于“修正”階段,預計下周西本鋼材指數(shù)波動運行。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1422.51萬噸,較上周減少7.78萬噸,減幅為0.55%。全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續(xù)第14周回落。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為751.14萬噸,環(huán)比上周減少0.42萬噸,減幅為0.06%;線盤總庫存量為163.73萬噸,環(huán)比上周減少5.72萬噸,減幅為3.38%;熱軋卷板庫存量為256.74萬噸,環(huán)比上周增加2.14萬噸,增幅為0.84%;冷軋卷板庫存量為119.19萬噸,環(huán)比上周減少1.27萬噸,減幅為1.05%;中厚板庫存量為120.45噸,環(huán)比上周減少2.51萬噸,減幅為2.04%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù),當前庫存總量較上年同期(2020年6月11日的1462.4噸)減少51.15萬噸,減幅為3.62%。分品種看,本期熱軋庫存存量繼續(xù)增加,其它品種庫存降幅收縮。

本周,華東區(qū)域建筑鋼價格先抑后揚。截至周五,除山東外,其它市場價格多有上行,省際價格差距有所縮小。其中,山東市場價格依然最高,江西市場價格最低。以各地西本優(yōu)質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區(qū)間在4950-5250/噸,環(huán)比上周上漲50/噸。

本期,影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有(以時間先后排序):

5月房地產(chǎn)市場階段性回調

5月樓市供應低迷下總成交微降,城市冷熱不均。機構發(fā)布5月地產(chǎn)月報顯示,具體來看,監(jiān)測的40城數(shù)據(jù)顯示,5月商品住宅成交面積2446.16萬平方米,同比增長20.9%,環(huán)比下降5.2%??硕鹧芯恐行膱蟾嬉诧@示,5月,一線城市成交環(huán)比皆降,北京、廣州同比漲幅明顯收窄,上海、深圳同比更是步入下降通道。二三線城市分化加劇,重慶、杭州成交創(chuàng)年內新高,昆明、南寧、鄭州等同比跌幅在40%附近。

海關總署:今年前5個月我國進出口同比增長28.2%

今年前5個月,我國進出口總值14.76萬億元人民幣,同比增長28.2%,比2019年同期增長21.6%。其中,出口8.04萬億元,同比增長30.1%,比2019年同期增長23.6%;進口6.72萬億元,同比增長25.9%,比2019年同期增長19.2%;貿(mào)易順差1.32萬億元,同比增加56.2%。5月進口同比增速(以人民幣計價)39.5%,前值32.2%;出口增速18.1%,前值22.2%5月進口增速(以美元計價)51.1%,前值43.1%;出口增速27.9%,前值32.3%。

5月份全國發(fā)行地方政府債券8753億元

5月,各地組織發(fā)行地方政府債券8753億元,其中,新增地方政府債券5701億元(一般債券2181億元,專項債券3520億元);再融資債券3052億元(一般債券2048億元,專項債券1004億元)。15月,各地已組織發(fā)行新增地方政府債券9465億元。

海關總署:5月份鋼材出口量環(huán)比大降

5個月,我國出口鋼材3092.4萬噸,增加23.7%;成品油3001.5萬噸,增加0.5%。中國1-5月天然氣進口同比增長24.5%4978萬噸。5月我國鐵礦石進口量8979萬噸,同比增長3.17%,環(huán)比下降8.91%,為去年6月以來月度進口新低。5月鋼材出口527.1萬噸,同比增長19.8%,環(huán)比下降33.86%,除今年2月外為去年9月以來首次環(huán)比出現(xiàn)下降。

5月銷售挖掘機27220 同比下降14.3%

據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對26家挖掘機制造企業(yè)統(tǒng)計,5月銷售各類挖掘機27220臺,同比下降14.3%;其中國內22070臺,同比下降25.2%;出口5150臺,同比增長132%1-5月,共銷售挖掘機200733臺,同比增長37.7%;其中國內176735臺,同比增長31.7%;出口23998臺,同比增長106%。

5PPI漲幅創(chuàng)13年新高

國家統(tǒng)計局69日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,5月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲9.0%,環(huán)比上漲1.6%,漲幅比上月擴大0.7個百分點。從同比看,PPI上漲9.0%,漲幅比上月擴大2.2個百分點;本月PPI同比上漲9%,漲幅再超預期,創(chuàng)下20081月以來的新高。一是去年低基數(shù)效應對本月PPI超預期上漲形成貢獻。二是大宗商品價格上漲導致原材料價格上漲。我國已經(jīng)采取大宗商品保供穩(wěn)價措施,部分大宗商品價格已有回落,預計PPI漲幅接近頂端。

發(fā)改委召開工作座談會 研究進一步加強大宗商品價格監(jiān)測預警和市場監(jiān)管

國家發(fā)改委召開工作座談會,提出要密切跟蹤大宗商品價格走勢,切實做好價格預測預警工作,進一步了解相關市場主體經(jīng)營情況,摸排違法違規(guī)漲價線索,配合相關部門進一步加強期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管,規(guī)范價格行為,維護市場正常秩序。價格司、價格認證中心、價格監(jiān)測中心、價格成本調查中心相關同志參加了座談會。

央行:5月新增人民幣貸款15000億元

中國5月新增人民幣貸款15000億元,預期14287.5億元,前值14700億元。初步統(tǒng)計,5月末社會融資規(guī)模存量為297.98萬億元,同比增長11%。其中,對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額為182.22萬億元,同比增長12.5%;對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為2.21萬億元,同比下降11.1%。

5月居民中長期貸款新增額度降10% 已連續(xù)兩月下滑

610日,央行公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,5月住戶中長期貸款新增4426億元,較上月下降10%,這已經(jīng)是居民部門中長期貸款新增額度連續(xù)兩個月下降。居民中長期貸款主要以購房按揭為主。今年一季度,居民中長期貸款新增1.98萬億元,創(chuàng)近13年同期新高,比2019年、2020年同期提高43.5%、57.1%。

中鋼協(xié):預估5月份全國粗鋼產(chǎn)量9808萬噸

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會估算,5月份,全國共生產(chǎn)粗鋼9808萬噸,同比增長6.3%;生鐵7727萬噸,同比下降0.1%;鋼材12269萬噸,同比增長7.1%。5月中旬,我國進口鐵礦石價格最高升至230.6美元/噸,創(chuàng)歷史新高,隨后回落至180.7美元/噸又出現(xiàn)反彈,至69日,進口鐵礦石價格反彈至210.3美元/噸,目前仍然維持在高位。5月下旬,重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1341萬噸,較去年同期增長0.9%,較4月下旬下降0.1%。

5月我國汽車產(chǎn)銷量同比分別下降6.8%和3.1%

從中國汽車工業(yè)協(xié)會獲悉,5月,我國汽車產(chǎn)銷量分別達204萬輛和212.8萬輛,環(huán)比分別下降8.7%和5.5%,同比分別下降6.8%和3.1%。1至5月,我國汽車產(chǎn)銷量分別達1062.6萬輛和1087.5萬輛,同比分別增長36.4%和36.6%,增速比1至4月回落17個百分點和15.2個百分點。

中汽協(xié):本月銷量降低最大的問題是芯片問題

中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長師建華表示,本月銷量降低最大的問題是芯片問題,相信6月份的數(shù)據(jù)也不會太樂觀。芯片短缺問題對二季度影響非常大,三季度末將有一定緩解,四季度就會緩解。從全年的銷量來看,會比之前4%增長的預測高一些。全年實現(xiàn)同比6.5%的增長、整體銷量達到2700萬輛是比較樂觀的估計。

本周,宏觀面利好不多,主要體現(xiàn)在:1、財政穩(wěn)增長壓力下降,地方政府債券發(fā)行節(jié)奏放緩;2、基數(shù)效應逐漸減退,5月進出口增速環(huán)比下降;3、大宗商品漲價迅速傳導,5PPI漲幅創(chuàng)13年新高;4、5月新增貸款處于高位,社會融資規(guī)模同比減少;5、貨幣引導作用顯現(xiàn),居民中長期貸款新增規(guī)模下滑;6、政策效應不斷發(fā)酵,5月部分樓市階段性回調;7、芯片短缺影響更大,汽車產(chǎn)銷量受到抑制;8、下游補貨需求放緩,挖掘機內銷連續(xù)兩個月下降。

從行業(yè)面看,政策面的引導沒有減弱:本周,國家發(fā)改委召開工作座談會,提出要密切跟蹤大宗商品價格走勢,切實做好價格預測預警工作,明確提出“進一步加強期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管”,意味著規(guī)范價格行為將更加全面細化。5月份我國鋼材出口量環(huán)比大幅下降,鐵礦石進口量為去年6月以來新低,表明進出口關稅調整取得立竿見影的效果。另外,值得注意的是,近期國內的寶鋼7月份出廠價格推出平盤,國際上歐美等地鋼價有高位調整的跡象,后期需要關注疫情導致的國外“補貨”需求是否會放緩,以及國內部分鋼材品種出口加征關稅的傳聞能否落地。

回首本周,期貨強勁反彈,現(xiàn)貨反復無常,需求波動不大,商家心態(tài)搖擺。從行情走勢看,全國各地并不一致:在北方,鋼廠不愿讓步,市場震蕩偏弱;在南方,期貨引導情緒,價格起伏頻繁;南北市場各自為戰(zhàn),區(qū)域價差沒有擴大,資源跨地區(qū)流動有限。總體來看,北方鋼廠依然強勢,中間需求受到抑制;南方需求暫難放量,大漲空間受到壓制。本周黑色系期貨任性而為,提振了市場信心,原料價格維持強勢,鋼廠成本處于高位。從實際交易情況看,終端用戶需求平緩,中間需求依然謹慎,貿(mào)易商操作隨波逐流。期貨再次引領,現(xiàn)貨起伏頻繁,鋼廠堅守陣地,交易時冷時熱,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求不會強勁,中間需求釋放平緩,資本市場不甘寂寞,鋼廠只會助漲抗跌。可以看到,當前鋼價處于“修復”階段,南北市場力度不一,而上行的動力主要來自于資本市場,供需基本面并未發(fā)生明顯變化,后期反彈的空間會受到壓制。

對于上海地區(qū)而言,市場行情處于“摸索”階段:風聲不對就下跌,一不留神就上漲;下跌有鋼廠托舉,漲幅受需求制約。當前的利好因素主要有:原料價格偏強,鋼廠集體挺價,商家有意減虧;利空因素主要是:資本市場多變,高溫梅雨交替,下游資金偏緊。筆者以為,本周鋼價跌后再漲,仍然是延續(xù)上周的反彈情緒,期貨市場強勢起到拉動作用,伴隨價格起伏的,是需求強度的變化,預計下周上海市場不會停止試探。期間需要關注的是:期貨的走勢,供給的變化,需求的強度。[]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰

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