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[庫存看市場]供應整體縮減,預期擾動鋼價

2021年09月25日07:09   來源:西本資訊
摘要:期貨上上下下,限產提振信心,鋼廠推升價格,需求尚未放量,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求仍有反復,投機需求趨向謹慎,資本市場不會平靜,出廠價格依然偏強??梢钥吹?,當前鋼價處于“兌現(xiàn)”階段:供應受到抑制,炒作有所收斂,廠商相互配合,靜待用戶買單。

本周(9月22日—9月24日),西本鋼材指數收在6090元/噸,周環(huán)比上漲160元。西本資訊監(jiān)測的數據顯示,截止9月24日,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為5872元/噸,周環(huán)比上漲131元/噸;高線HPB300φ6.5mm為6182元/噸,周環(huán)比上漲125元/噸。

本期,全國各地市場建筑鋼材價格大幅上漲:其中,東北、西北、華北鋼廠追漲,市場價格走高;華東、華中、華南、西南廠商攜手,市場報價拉升。本周西本鋼材指數上漲,成本指數回升,但前者漲幅更大,表明鋼廠利潤空間擴大;本周螺紋鋼期貨起伏頻繁,現(xiàn)貨市場先揚后抑。

期貨方面,本周黑色系主力合約表現(xiàn)分化:鐵礦石低位反彈,焦炭區(qū)間起伏,熱卷震蕩下行,螺紋沖高回落。其中,熱卷2201合約周五夜盤收5601元,較上周五日盤下跌76元/噸;螺紋鋼RB2201合約周五夜盤收在5499元/噸,較上周五日盤上漲21元/噸;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)難以大跌,成材端(螺紋和熱卷)方向不明。

回首本期,消息面相對中性,原料市場漲跌不一,螺紋現(xiàn)貨拉高調整,當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析 

據西本資訊庫存監(jiān)測數據顯示:截至9月23日,滬市螺紋鋼庫存總量為39.97萬噸,較上周減少2.06萬噸,減幅為4.9%,上海地區(qū)庫存連續(xù)第五周回落,環(huán)比降幅略有擴大;目前庫存量較上年同期(9月24日的46.98萬噸)減少7.01萬噸,減幅為14.92%。本周庫存下降,主要原因是入庫資源不多,加之庫存順利向周邊市場分流。

本期,西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.18萬噸,環(huán)比上周減少41.29%;本周終端采購量環(huán)比大降,主要原因是本周只有3個工作日,如果換算成單日水平,則略高于上周日均水平。從歷史數據看,本期終端采購量平緩,預計后期會有波動。

本期西本鋼材指數環(huán)比上行,市場價格整體拉升:周三,大幅上揚;周四,小幅上調;周五,高位回落。當下上海市場現(xiàn)狀是:社會庫存繼續(xù)下降,終端需求增量不多;限產減供深入人心,商家期待高價出貨。目前市場行情處于“彷徨”狀態(tài),預計下周西本鋼材指數波動。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1382.54萬噸,較上周減少30.27萬噸,減幅為2.14%,全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續(xù)第八周下降。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為710.04萬噸,環(huán)比上周減少27.24萬噸,減幅為3.69%;線盤總庫存量為161.01萬噸,環(huán)比上周減少2.08萬噸,減幅為1.28%;熱軋卷板庫存量為276.41萬噸,環(huán)比上周增加0.18萬噸,增幅為0.07%;冷軋卷板庫存量為118.63萬噸,環(huán)比上周減少0.51萬噸,減幅為0.43%;中厚板庫存量為116.45噸,環(huán)比上周減少0.62萬噸,減幅為0.53%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2020924日的1553.3噸)減少170.85萬噸,減幅為11%分品種看,本期五大品種庫存中,除熱卷庫存微幅增加,螺紋、線材、冷卷、中板庫存均為減少。

本周,華東區(qū)域建筑鋼價格波動加劇,除江西市場環(huán)比下跌外,其它區(qū)域呈現(xiàn)穩(wěn)中上行,上海市場漲幅最大。目前,安徽、上海市場價格處于第一梯隊,江蘇、浙江市場緊隨其后,福建和江西市場價格最低。截至周五,以各地西本優(yōu)質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區(qū)間在5450-5850元/噸,環(huán)比上周六有上下50元/噸的波動。

本期,影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有(以時間先后排序):

第二輪第四批中央生態(tài)環(huán)境保護督察全面進入下沉工作階段

生態(tài)環(huán)境部消息,經黨中央、國務院批準,第二輪第四批7個中央生態(tài)環(huán)境保護督察組于2021年8月26日至8月31日陸續(xù)進駐吉林、山東、湖北、廣東、四川五個省和中國有色礦業(yè)集團、中國黃金集團兩家央企開展督察。截至目前,各督察組全面進入下沉工作階段。在下沉工作階段,各督察組根據前一階段督察掌握的情況和聚焦的問題線索,深入基層、深入一線、深入現(xiàn)場,采取暗查暗訪和蹲點調查等方式開展工作。

乘聯(lián)會:9月狹義乘用車零售預計158.0萬輛

乘聯(lián)會消息,9月狹義乘用車零售銷量預計158.0萬輛,同比下降17.4%。車市發(fā)展受到芯片供應不足的影響,年內不確定性進一步加大。

80家上市房企手持現(xiàn)金五年來首次下降

日前,克而瑞研究中心發(fā)布的一則關于2021年上半年房企償債能力報告顯示,2021年上半年末80家重點上市房企的現(xiàn)金持有量為31977億元,較2021年初微降0.2%,這是近五年來首次出現(xiàn)下降。截至6月末,80家重點房企的總有息負債規(guī)模為71185億元,有息債規(guī)模保持7萬億元以上,較期初增長0.4%,增速較2020年的5.4%繼續(xù)下滑。

中秋樓市交易情緒低落

根據中指研究院公布的數據,今年“中秋”期間(9月19日-21日),部分重點監(jiān)測城市商品住宅成交面積較去年同期下降69%,與去年“中秋”假期低基數相比,亦下降39%。中指研究院指數事業(yè)部研究副總監(jiān)陳文靜指出,主要原因在于房地產監(jiān)管環(huán)境依舊較嚴,多地調控政策逐漸顯效,導致購房者置業(yè)意愿快速下滑,市場觀望情緒濃厚,商品住宅成交規(guī)模有所下降。

李克強:大宗商品價格上漲多等問題 國家會更加注重用市場化辦法穩(wěn)定價格

9月16日至18日,國務院總理李克強在廣西壯族自治區(qū)黨委書記鹿心社和自治區(qū)主席藍天立陪同下,在玉林、南寧考察。他強調,要貫徹新發(fā)展理念,構建新發(fā)展格局,大力推進改革開放,保持經濟運行在合理區(qū)間,增進民生福祉,推動高質量發(fā)展。李克強到玉柴集團考察,得知企業(yè)從國家稅費減免中獲益很大,他說,減稅降費就是要讓企業(yè)輕裝前行,企業(yè)發(fā)展好了,可為國家作更大貢獻。你們反映的大宗商品價格上漲多等問題,國家會繼續(xù)多措并舉,更加注重用市場化辦法穩(wěn)定價格。針對國內外經濟形勢變化,宏觀政策要圍繞市場主體需求精準實施,穩(wěn)定合理預期,保持經濟平穩(wěn)運行。

中鋼協(xié):9月份鋼材價格由降轉升

進入9月份以來,鋼材價格由降轉升,總體呈小幅波動走勢。受國際環(huán)境日趨嚴峻、國內經濟增速放緩等因素影響,后期國內市場鋼材需求強度有所減弱;受限產措施影響,鋼材產量持續(xù)下降,市場供需基本平穩(wěn),后期鋼價有望呈小幅波動走勢。后續(xù)仍需關注的主要問題:一是粗鋼產量降幅較大,后期供需兩端保持平穩(wěn)至關重要。二是焦煤、焦炭價格大幅上漲,企業(yè)降本增效壓力仍在。

李克強主持召開國務院常務會議

國務院總理李克強9月22日主持召開國務院常務會議,要求做好跨周期調節(jié),穩(wěn)定合理預期,保持經濟平穩(wěn)運行;審議通過“十四五”新型基礎設施建設規(guī)劃,推動擴內需、促轉型、增后勁;部署加快中小型病險水庫除險加固,提升供水和防災減災能力。要求更多用市場化辦法穩(wěn)定大宗商品價格,保障冬季電力、天然氣等供給研究出臺進一步促進消費的措施,更好發(fā)揮社會投資作用擴大有效投資,保持外貿外資穩(wěn)定增長,確保經濟運行在合理區(qū)間。

LPR連續(xù)第17個月維持不變

中國9月1年期貸款市場報價利率(LPR)為3.85%,預期為3.85%,上月為3.85%;5年期貸款市場報價利率為4.65%,預期為4.65%,上月為4.65%;均為連續(xù)第17個月維持不變。

多地發(fā)文規(guī)范房地產市場

自今年7月份住建部等八部門聯(lián)合印發(fā)《關于持續(xù)整治規(guī)范房地產市場秩序的通知》以來,一場聲勢浩大的樓市三年整治行動正在全國范圍內展開。中秋小長假的前一天,江西省住建廳正式對外發(fā)布《江西省持續(xù)整治規(guī)范房地產市場秩序三年行動方案》。據不完全統(tǒng)計,在此之前,已有云南省、海南省、廣東省、河北省、安徽省、福建省以及淄博市、蘇州市、呼和浩特市等地區(qū),相繼發(fā)文整治規(guī)范房地產市場秩序。從內容看,房地產開發(fā)、房屋買賣、住房租賃以及物業(yè)服務是整治重點。

集中供地市場或迎“拐點”

近日,為期三天的蘇州、成都第二輪集中土拍收官,與第一輪集中供地市場火熱不同的是,本輪土拍熱度不高,溢價率較首輪有所下降,尤其是青島、濟南、天津、沈陽等低熱城市,底價成交成為二輪集中土拍的主旋律,土地流拍也明顯增多。

兩高行業(yè)產能受限

江蘇、云南、浙江、廣西……近期多地停工、停產情況備受關注。全國范圍內,眾多行業(yè)企業(yè)受能耗雙控、供電緊張等因素影響,產能大幅縮減。部分地區(qū)“一刀切”的政策令企業(yè)難以適應,生存面臨挑戰(zhàn)。部分行業(yè)甚至面臨政策“打架”困局。現(xiàn)實情況看,當前國內能耗雙控等政策,仍在加劇商品供給縮減帶來的價格飛漲。保障經濟穩(wěn)定運行與推進減碳目標實現(xiàn)的政策之間,需要有一個平衡點。

人民銀行:落實3000億元支小再貸款政策

人民銀行9月23日召開電視會議,推動常備借貸便利操作方式改革,落實3000億元支小再貸款政策。會議指出,人民銀行安排3000億元支小再貸款額度是落實國務院常務會議部署、進一步加大對小微企業(yè)支持力度的重要舉措,有利于保障小微企業(yè)正常生產經營,增強信貸總量增長的穩(wěn)定性。

中鋼協(xié):主要用鋼行業(yè)運行月報

中鋼協(xié)數據顯示,1-8月,鋼鐵下游行業(yè)運行總體保持增長,增速繼續(xù)下行,部分指標同比下降。受疫情反復、高溫多雨、出口降速等因素影響,8月下游需求總體下降,房地產行業(yè)投資和施工增速繼續(xù)回落;基建投資繼續(xù)下降,降幅有所收窄。

9月中旬重點鋼企粗鋼日均產量199.14萬噸

重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產粗鋼1991.35萬噸、生鐵1784.88萬噸、鋼材1929.11萬噸。其中,粗鋼日產199.13萬噸,環(huán)比下降2.62%;生鐵日產178.49萬噸,環(huán)比下降1.78%;鋼材日產192.91萬噸,環(huán)比下降0.24%。2021年9月中旬重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1330.24萬噸,旬環(huán)比減少2.14萬噸,下降0.16%;比上月底減少12.47萬噸,下降0.93%。

本周,宏觀面消息整體平淡,主要表現(xiàn)在:1、國務院召開常務會議,要求做好跨周期調節(jié);2、高層關注大宗商品波動,提出采用市場化手段穩(wěn)定價格;3、央行利率無意調整,LPR連續(xù)17個月不變;4、深入基層暗查暗訪,環(huán)保督察工作進入下沉階段;5、多地發(fā)文規(guī)范房地產市場,中秋樓市交易情緒低落;6、調控效應愈發(fā)明顯,集中供地市場或迎“拐點”;7、拉閘限電范圍擴大,更多行業(yè)產能受限;8、芯片依然供應不足,乘用車銷量預計下降。

從行業(yè)面看,供應縮減還在持續(xù)。據中鋼協(xié)數據,9月中旬,重點企業(yè)粗鋼日產199.13萬噸,環(huán)比下降2.62%;生鐵日產178.49萬噸,環(huán)比下降1.78%;鋼材日產192.91萬噸,環(huán)比下降0.24%;截至9月中旬,重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1330.24萬噸,旬環(huán)比減少2.14萬噸,下降0.16%;比上月底減少12.47萬噸,下降0.93%?!?span style="font-family: 宋體; color: rgb(255, 0, 0);">這是重點鋼企粗鋼日均產量連續(xù)第三旬下降,并創(chuàng)下年度新低,該數值也是2020年4月中旬以來最低水平;與產量下降對應的,是企業(yè)庫存也創(chuàng)下本年度最低,不過環(huán)比降幅明顯收窄。在供給端縮減的同時,下游行業(yè)也受到了抑制:據媒體報道,近期,全國范圍內眾多企業(yè)受能耗雙控、供電緊張等因素影響,導致產能大幅縮減,部分地區(qū)采取“一刀切”的方式拉閘限電,將對經濟穩(wěn)定運行帶來負面沖擊。目前,供需兩端均呈現(xiàn)超常規(guī)壓減狀態(tài),后期需要警惕政策糾偏帶來的影響。

回首本周,期貨一度拉高,現(xiàn)貨大幅推漲,鋼廠搖旗吶喊,市場興奮異常。從行情走勢看,全國各地集體行動:在北方,鋼廠補漲積極,市場報價跟隨;在南方,限產繼續(xù)進行,價格頑強推高;南北市場相互配合,區(qū)域價差迅速修復,“以強帶弱”的格局顯現(xiàn)??傮w來看,北方需求平緩,鋼廠負責推漲;南方供應減量,預期拉高報價。本周黑色系期貨起落頻繁,現(xiàn)貨市場追漲跟跌,鐵礦價格大幅反彈,終端需求相對平緩,商家期待高位出貨。

期貨上上下下,限產提振信心,鋼廠推升價格,需求尚未放量,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求仍有反復,投機需求趨向謹慎,資本市場不會平靜,出廠價格依然偏強。可以看到,當前鋼價處于“兌現(xiàn)”階段:供應受到抑制,炒作有所收斂,廠商相互配合,靜待用戶買單。

對于上海地區(qū)而言,市場行情處于搖擺狀態(tài):期貨不弱,現(xiàn)貨更強;期貨調整,現(xiàn)貨觀望。當前的利好因素主要有:供應保持弱勢,鋼廠價格強勢,庫存逐步消化;利空因素主要是:政策風向不明,期貨波動加劇,需求沒有放量。筆者以為,本周鋼價繼續(xù)推高,是延續(xù)了節(jié)前的上漲動能,拉閘限電再次助力,鋼廠趁勢跟風,市場積極配合,唯有剛性需求力度不足。預計下周上海市場高位出貨,期間需要關注的是:政策的動向,期貨的漲跌,需求的力度。[文]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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