庫存觀市
[庫存看市場]疫情抑制需求,鋼價跌后求漲
2022年04月30日08:20 來源:西本資訊
本周(4月24日—4月29日),西本鋼材指數(shù)收在5220元/噸,周環(huán)比下跌110元。西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,截止4月29日,全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為5189元/噸,周環(huán)比下跌71元/噸;高線HPB300φ6.5mm為5419元/噸,周環(huán)比下跌68元/噸。
本期,全國各地市場建筑鋼材價格震蕩走弱:其中,市場成交不熱,北方鋼廠回調(diào);南方需求受限,報價先跌后穩(wěn)。本周西本鋼材指數(shù)下跌,成本指數(shù)下移,表明鋼廠動態(tài)利潤空間變化不大;本周螺紋鋼期貨劇烈起伏,對現(xiàn)貨市場形成引導。另外,本周上海市場繼續(xù)全域封控,本地終端需求為零。
期貨方面,本周黑色系主力合約先抑后揚:鐵礦石一度下探,焦炭高位回調(diào),熱卷和螺紋跌幅收窄。其中,熱卷2210合約周五收在4996元,較上周五夜盤5181元,下跌185元/噸;螺紋鋼2210合約周五收在4910元/噸,較上周五夜盤5038元,下跌128元/噸;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦石和焦炭)主動調(diào)整,成材端(熱卷和螺紋)亦步亦趨。
回首本期,消息面暖意初現(xiàn),原料價格高位微調(diào),螺紋現(xiàn)貨跌后求穩(wěn),當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù),再具體分析。
一、上海市場分析
據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示:截至4月28日,滬市螺紋鋼庫存總量為65.01萬噸,較上周增加0.5萬噸,增幅為0.78%;目前庫存量較上年同期(4月29日的59.95萬噸)增加5.06萬噸,增幅為8.44%。本周庫存量小幅回升,主要是因為倉庫沒有正常出庫。
本期,西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為零,環(huán)比上周沒有變化;終端采購量并未因部分企業(yè)復工而恢復,顯示工程施工依然停滯。從歷史數(shù)據(jù)看,本周終端采購量繼續(xù)創(chuàng)下歷史記錄,預計“五一”之后緩慢恢復。
本期西本鋼材指數(shù)下行,市場價格一度走低:周日,整體趨弱;周一,繼續(xù)走低;周二,跌幅擴大;周三,低位小漲;周四,穩(wěn)中見跌;周五,止跌思漲。當下上海市場現(xiàn)狀是:社會庫存同比回升,終端需求沒有“解封”;期貨市場左右情緒,商家出貨壓力增大。目前市場行情處于“糾結(jié)”狀態(tài),預計下周西本鋼材指數(shù)波動收窄。
二、庫存總結(jié)分析
本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1585.2萬噸,較上周減少45.72萬噸,減幅為2.8%。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為897.93萬噸,環(huán)比上周減少29.47萬噸,減幅為3.18%;線盤總庫存量為201.97萬噸,環(huán)比上周減少7.52萬噸,減幅為3.59%;熱軋卷板庫存量為238.49萬噸,環(huán)比上周減少6.82萬噸,減幅為2.78%;冷軋卷板庫存量為136.86萬噸,環(huán)比上周增加0.04萬噸,增幅為0.03%;中厚板庫存量為109.95噸,環(huán)比上周減少1.95萬噸,減幅為1.74%。
據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù),當前庫存總量較上年同期(2021年4月29日的1638.64噸)減少53.44萬噸,減幅為3.26%。分品種看,本期冷卷庫存總量微幅增加,其它品種庫存下降。
本期社會庫存減少,主要原因是物流運輸受阻,資源難以跨區(qū)域流通,鋼廠成品對外轉(zhuǎn)移受阻。
本周,華東區(qū)域建筑鋼價格震蕩走弱,全周呈現(xiàn)先跌后穩(wěn)態(tài)勢。目前,浙江市場價格最高,山東、安徽、江蘇市場較高,江西和福建市場價格較低。截至周五,以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區(qū)間在4800-5060元/噸,環(huán)比上周五高位下調(diào)60元/噸。
本期,影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有(以時間先后排序):
多部門部署下一步金融工作
中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、國家外匯管理局日前均召開相關(guān)會議,落實近期國務院金融委工作部署,分析研判當前經(jīng)濟金融形勢,研究部署下一步金融工作。從各部門工作內(nèi)容來看,進一步加大對實體支持力度、穩(wěn)定市場預期成為各部門下一步金融工作的重中之重。
4月中旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量223.56萬噸
據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),2022年4月中旬,重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2235.61萬噸、生鐵1956.14萬噸、鋼材2154.94萬噸。其中,粗鋼日產(chǎn)223.56萬噸,環(huán)比增長0.52%;生鐵日產(chǎn)195.61萬噸,環(huán)比下降0.39%;鋼材日產(chǎn)215.49萬噸,環(huán)比增長3.20%。當旬末,鋼材庫存量1966.72萬噸(是今年以來最高點),比上一旬增加117.91萬噸,增幅6.38%。比上月底增加304.72萬噸,增幅18.33%;比上月同旬增加254.23萬噸,增幅14.85%;比年初增加837.03萬噸,增幅為74.09%;比去年同期增加375.77萬噸,增幅為23.62%。比去年的最高點(3月上旬1788.39萬噸)增加178.33萬噸,增幅9.97%。
中鋼協(xié):一季度國內(nèi)鋼鐵表觀消費量約2.35億噸
據(jù)中鋼協(xié)測算,第一季度,國內(nèi)市場鋼材波動上行,中國鋼材價格指數(shù)(CSPI)平均值為135.92點,同比上升4.38%。3月末,中國鋼材價格指數(shù)為138.85點,環(huán)比上升2.41%,同比上升1.89%。一季度,主要用鋼行業(yè)實際鋼材消費同比下降5%,其中建筑業(yè)下降7%,制造業(yè)下降2%。同期,中國鋼表觀消費量約2.35億噸,同比下降9.5%。
交通運輸部:一季度完成交通固定資產(chǎn)投資6360億元
交通運輸部4月26日舉行新聞發(fā)布會,據(jù)介紹,一季度,完成交通固定資產(chǎn)投資6360億元,同比增長9.8%、增速較去年四季度加快1個百分點,有效支撐宏觀經(jīng)濟穩(wěn)增長。其中,公路完成投資4810億元,同比增長11.8%;水路完成投資310億元,同比增長5.4%。
李克強主持召開國務院常務會議
會議指出,穩(wěn)就業(yè)是經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間的關(guān)鍵支撐,要落實黨中央、國務院部署,采取更有力舉措穩(wěn)就業(yè)。要推進企業(yè)在做好疫情防控條件下復工達產(chǎn),特別要保障產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈重點企業(yè)、交通物流企業(yè)、關(guān)鍵基礎(chǔ)設施等正常運轉(zhuǎn),對困難大的采取“點對點”幫扶。會議指出,要保障交通骨干網(wǎng)絡高效運行。督促收費站、服務區(qū)應開盡開,疏通機場、港口集疏運。要打通物流微循環(huán)。推動因疫情關(guān)停的快遞等網(wǎng)點恢復運營。保障農(nóng)資農(nóng)產(chǎn)品運輸。要強化重點區(qū)域、行業(yè)和企業(yè)物流保障,用好應急物資中轉(zhuǎn)站,實行非接觸式接駁。要加強對貨運經(jīng)營者幫扶。
發(fā)改委:積極擴大有效投資 促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展
發(fā)改委:積極擴大有效投資,是當前宏觀政策發(fā)力重點,既有利于擴大當前需求、應對經(jīng)濟下行壓力,又有利于優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、推動高質(zhì)量發(fā)展。今年以來,按照黨中央、國務院決策部署,國家發(fā)改委會同有關(guān)方面,把握正確工作方向,著力打通堵點制約,注重發(fā)揮各方合力,有力有序推進穩(wěn)投資各項工作。
1—3月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長8.5%
1—3月份,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額19555.7億元,同比增長8.5%。
4月第三周總體狹義乘用車市場零售同比下降46%
乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示,今年4月第三周總體狹義乘用車市場零售達到日均3.0萬輛,同比下降46%,相對今年3月的第三周均值下降20%,由于3月中旬疫情已經(jīng)出現(xiàn),因此本周環(huán)比下降幅度較小也是正常特征。今年4月一至三周的日均零售2.7萬輛,同比下降39%的幅度較大,體現(xiàn)了近期復雜疫情散發(fā)下的需求相對低迷。
4月來超50城出臺樓市寬松政策
有研究機構(gòu)統(tǒng)計,4月以來,已經(jīng)有衢州、秦皇島、蘭州、大連、蘇州、南寧、昆明等超過50城發(fā)布了不同力度的房地產(chǎn)寬松政策。業(yè)內(nèi)人士認為,4月以來,各地購房寬松政策的落地節(jié)奏加快,政策向限購、限貸、限售等方向延伸,優(yōu)化調(diào)整力度加大,城市向熱點一二線城市擴圍,向市場釋放了積極信號。預計接下來將有更多城市加大信貸支持力度,降首付、降房貸利率等,各地適度優(yōu)化調(diào)整限購、限售、限價等政策。
中共中央政治局召開會議
中共中央政治局4月29日召開會議,分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議要求,要加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度,扎實穩(wěn)住經(jīng)濟,努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展預期目標,保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。要加快落實已經(jīng)確定的政策,實施好退稅減稅降費等政策,用好各類貨幣政策工具。要抓緊謀劃增量政策工具,加大相機調(diào)控力度,把握好目標導向下政策的提前量和冗余度。要全力擴大國內(nèi)需求,發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用,強化土地、用能、環(huán)評等保障,全面加強基礎(chǔ)設施建設。要發(fā)揮消費對經(jīng)濟循環(huán)的牽引帶動作用。
本周,宏觀面消息暖意更多,利好主要體現(xiàn)在:1、高層頻繁召開會議,分析研究當前經(jīng)濟形勢;2、多部門部署下一步金融工作,穩(wěn)定市場預期成為重中之重;3、發(fā)改委積極擴大有效投資,促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展;4、基建加碼交通投資先行,投資增速環(huán)比加快;5、房地產(chǎn)行業(yè)受到呵護,地方頻繁出臺寬松政策。利空主要體現(xiàn)在:1、原料成本處于高位,工業(yè)利潤增速趨緩;2、疫情影響行業(yè)產(chǎn)銷,乘用車市場零售量下滑,
從本周政策動向看,隨著國內(nèi)經(jīng)濟運行的壓力越來越大,“穩(wěn)經(jīng)濟,保就業(yè)”的首位度再次得到提升,“藥方”也已開出,那就是:穩(wěn)預期,松貨幣,謀增量,擴內(nèi)需,促消費,暖房產(chǎn)。隨著地方配套措施的跟進,一旦疫情得到緩解,“刺激”效應就會逐步顯現(xiàn)。
從行業(yè)面看,一季度鋼鐵市場供需雙向收縮,據(jù)統(tǒng)計局和中鋼協(xié)數(shù)據(jù):一季度,我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為24338萬噸、20091萬噸和31193萬噸,分別同比下降10.5%、11%和5.9%。主要用鋼行業(yè)實際鋼材消費同比下降5%,其中建筑業(yè)下降7%,制造業(yè)下降2%;同期國內(nèi)鋼材表觀消費量同比下降9.5%至約2.35億噸。不過,自3月中旬開始,重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量已連續(xù)四旬回升,企業(yè)庫存也升至今年以來最高點,顯示各地疫情管控對需求端的制約更為明顯。展望后期,產(chǎn)量回升的高度將得到抑制,而需求轉(zhuǎn)暖有待復工復產(chǎn)順利進行。
回首本周,期貨區(qū)間起落,現(xiàn)貨再次走弱,需求未能釋放,廠家希望托舉。從行情走勢看,全國各地基本同步:在北方,需求進展不快,鋼廠被動回調(diào);在南方,疫情影響流通,價格一度走低;南北市場各自循環(huán),區(qū)域價差未能拉大??傮w來看,原料成本偏高,鋼廠出貨受阻;封控壓制需求,資源消化緩慢。本周黑色系期貨頻繁起落,現(xiàn)貨市場跌勢放緩,原料價格高位波動,終端需求低于預期,商家希望改變現(xiàn)狀。
期貨震蕩,現(xiàn)貨回調(diào),需求受限,旺季不旺,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求有待恢復,投機需求難以沖動,資本市場反復試探,現(xiàn)貨價格頻繁跟進??梢钥吹?,當前市場行情處于“修復”階段:廠家轉(zhuǎn)嫁壓力,用戶不愿接受;商家左右為難,價格不斷起落。
對于上海地區(qū)而言,市場行情只是被動跟隨:本地需求依然封凍,期貨漲跌影響商家報價。當前的利好因素主要有:政策頻吹暖風,鋼廠依然強勢,進貨成本偏高;利空因素主要是:管控還在延續(xù),庫存占用資金,商家心態(tài)不穩(wěn)。筆者以為,本周鋼價震蕩回落,主要是受到本地“靜默”時間延長的打擊,資本市場的波動也是助推因素。四月幾乎沒有成交,五月能否否極泰來?節(jié)后能否“解封”是關(guān)鍵,需要關(guān)注的是:期貨市場的方向,終端需求的力度。[文]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>
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