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東吳證券：工程機械有望困境反轉

2023年04月10日13:41   來源：西本資訊
摘要：受鋼材、海運費價格高企及規(guī)模效應下降等影響，2022年工程機械企業(yè)利潤率大幅下滑，2023年上述因素壓力減弱，預計利潤率開啟修復過程。

東吳證券4月10日研報指出，工程機械有望困境反轉，重視內銷大周期拐點漸近。受鋼材、海運費價格高企及規(guī)模效應下降等影響，2022年工程機械企業(yè)利潤率大幅下滑，2023年上述因素壓力減弱，預計利潤率開啟修復過程。

2022年主要企業(yè)凈利率僅5%左右，基于當前鋼材價格水平，預計2023年主要企業(yè)有望提升約3個點，帶來利潤端50%以上增長彈性。此外，按照七至八年更新周期，2024-2025年內銷工程機械市場有望迎新一輪更新周期，疊加出口增長、利潤率修復，工程機械有望困境反轉。

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