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2023年6月鋼鐵PMI顯示： 鋼市運行有所回升 供需兩端均有改善

2023年06月30日09:30   來源：西本資訊
摘要：從中物聯鋼鐵物流專業(yè)委員會調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2023年6月份為49.9%，環(huán)比上升14.7個百分點，結束了連續(xù)3個月的環(huán)比下降態(tài)勢，鋼市運行有所回升。分項指數變化顯示，鋼鐵需求階段性釋放，鋼企生產有所回升，供需兩端均有改善。原材料采購活動有所恢復，原材料價格和產成品價格均有所上漲。預計7月份，需求或將有所承壓，生產也將相應下降，原材料價格有所回落，鋼材價格震蕩下行。

從中物聯鋼鐵物流專業(yè)委員會調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2023年6月份為49.9%，環(huán)比上升14.7個百分點，結束了連續(xù)3個月的環(huán)比下降態(tài)勢，鋼市運行有所回升。分項指數變化顯示，鋼鐵需求階段性釋放，鋼企生產有所回升，供需兩端均有改善。原材料采購活動有所恢復，原材料價格和產成品價格均有所上漲。預計7月份，需求或將有所承壓，生產也將相應下降，原材料價格有所回落，鋼材價格震蕩下行。

圖1  2019年以來鋼鐵行業(yè)PMI變化情況

6月份，國內鋼材市場需求呈現階段性釋放狀態(tài)。主要原因一是宏觀經濟恢復勢頭經過連續(xù)2個月的放緩后，逐步進入平穩(wěn)階段，帶動鋼鐵市場趨穩(wěn)運行；二是基建仍在穩(wěn)步推進，對鋼鐵需求有所支撐；三是市場對于穩(wěn)增長政策預期增強，也在一定程度上帶動鋼材市場回升。新訂單指數為51.5%，環(huán)比上升24.1個百分點，重新回歸擴張區(qū)間。需要注意的是，指數明顯上升，是建立在前期基數較低的基礎上，實際上需求回升仍較為溫和。終端需求方面，據上海卓鋼鏈了解，6月份上海終端采購變化不大，監(jiān)測的滬市終端線螺采購數據月均微降1.72%，相較前幾年有較為明顯的縮水。

圖2  2019年以來鋼鐵新訂單指數變化情況

圖3  2018年以來滬市終端線螺每周采購量監(jiān)控數據變化情況    

6月份，隨著需求階段性釋放，加上前期高爐檢修基本結束，生產端也較上月有所回升。生產指數為49.9%，環(huán)比上升22.4個百分點。據中鋼協(xié)統(tǒng)計，6月上旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日產223.11萬噸，環(huán)比增長6.48%，生鐵日產200.36萬噸，環(huán)比增長3.56%，鋼材日產206.35萬噸，環(huán)比下降4.23%。到6月中旬時，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日產226.27萬噸，環(huán)比增長1.42%，生鐵日產201.81萬噸，環(huán)比增長0.73%。鋼材日產216.75萬噸，環(huán)比增長5.04%。結合來看，當前鋼鐵生產整體較上月有所增加。但結合生產指數水平以及產量的同比變化來看，當前鋼鐵供給端釋放速度仍相對緩和。鋼廠生產回升導致原材料采購活動也有所恢復。采購量指數為43.7%，環(huán)比上升6.2個百分點，結束連續(xù)3個月環(huán)比下降態(tài)勢。此外，生產指數也結束連續(xù)7個月高于新訂單指數態(tài)勢，供需矛盾有所緩解。

圖4  2019年以來鋼鐵生產指數變化情況

隨著鋼鐵生產活動回升，原材料需求相應增加，原材料價格也有一定反彈。購進價格指數為42.9%，環(huán)比上升24.5個百分點。分品類來看，6月各類原料價格漲跌互現，進口鐵礦石價格低位反彈，反彈力度較強，但上漲幅度脫離基本面，有資金炒作的可能性。廢鋼價格隨著鋼材價格水漲船高。焦炭價格則繼續(xù)呈現下跌走勢。整體來看，企業(yè)煉鋼成本有所上升。

圖5  2019年以來鋼鐵購進價格指數變化情況

在穩(wěn)增長預期以及鋼鐵需求階段性釋放的帶動下，鋼材價格也隨之上漲。上海螺紋鋼價格指數顯示，6月1日價格為3494元/噸，為當月最低點，此后震蕩上漲，到6月19日時升至月內最高點3722元/噸，月內上漲超200元/噸。月末受高溫多雨天氣影響，預期有所回落，價格小幅下降。雖然成材價格上行，但原材料采購成本同步上升，對成材盈利空間有所抵消，企業(yè)利潤空間受到一定擠壓，也是導致供應端釋放速度相對緩和的一個重要因素。

 圖6  2018年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況

預計7月份，鋼材市場需求或將有所承壓。6月份市場需求恢復超出預期，但進入7月份以后，高溫多雨天氣將給市場需求帶來一定影響，鋼材市場傳統(tǒng)消費淡季特征將有所加強。房地產市場近期表現不佳，房地產市場投資動力不強，后續(xù)房地產市場保持偏弱運行概率較大，拖累大宗商品需求釋放，相關的鋼鐵市場需求也將長期保持減量態(tài)勢。6月份需求恢復還有一個重要原因是受政策端預期所致，后續(xù)如果沒有相應的政策出臺，需求或將難以繼續(xù)維持當前勢頭。資金方面，結合當前鋼鐵產業(yè)來看，中上端資金的寬松無法有效向中下端轉移，一定程度上制約了需求端的釋放。

生產端或將隨著需求承壓而有所下降。7月份生產端可能呈現先揚后抑態(tài)勢，月初由于需求仍有一定支撐，加上利潤水平波動不大，企業(yè)仍有一定生產意愿，但后半月隨著需求逐漸收縮，供需矛盾再度突出，企業(yè)利潤下降，生產端可能相應下降。

原材料價格有所回落，鋼材價格震蕩下行。7月份，由于鋼材生產預計有所下降，加上前期鐵礦石上漲幅度過大，后市難有基本面對其進行支撐，原材料價格或將有所回落。鋼材價格方面，由于需求端可能趨弱運行，供需矛盾重新顯現，原材料價格的支撐也趨于減弱， 7月份鋼價或繼續(xù)震蕩下行。

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