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金融時(shí)報(bào)：MLF利率的政策利率色彩將淡化

2024年07月16日05:40   來(lái)源：西本資訊
摘要：從近年實(shí)踐看，短期市場(chǎng)利率圍繞政策利率為中樞波動(dòng)，政策利率的引導(dǎo)效果較好，而作為中期政策利率的MLF利率時(shí)常與同期限市場(chǎng)利率走勢(shì)出現(xiàn)一定偏差

6月19日中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在陸家嘴論壇上表示，“未來(lái)可考慮明確以央行的某個(gè)短期操作利率為主要政策利率，目前看，7天期逆回購(gòu)操作利率已基本承擔(dān)了這個(gè)功能。其他期限貨幣政策工具的利率可淡化政策利率的色彩?！边@意味著在強(qiáng)化7天期逆回購(gòu)利率的主要政策利率地位的同時(shí)，MLF操作利率的政策利率色彩將會(huì)淡化。

回顧MLF歷史，其最初是作為基礎(chǔ)貨幣投放的工具而被設(shè)立，隨著后期各方把MLF視為L(zhǎng)PR的風(fēng)向標(biāo)后，對(duì)其關(guān)注度顯著提升。從近年實(shí)踐看，短期市場(chǎng)利率圍繞政策利率為中樞波動(dòng)，政策利率的引導(dǎo)效果較好，而作為中期政策利率的MLF利率時(shí)常與同期限市場(chǎng)利率走勢(shì)出現(xiàn)一定偏差。此外，從與LPR相關(guān)性來(lái)看，二者不同步性加大。（金融時(shí)報(bào)）

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