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招商宏觀：下半年美聯(lián)儲(chǔ)降息中國(guó)或不跟隨
2025年08月11日08:50 來(lái)源：西本資訊
招商宏觀研報(bào)稱，7月14日央行副行長(zhǎng)鄒瀾曾表示市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下半年重啟降息，中美貨幣政策周期錯(cuò)位將得到改善、中美利差趨于收窄；7月政治局會(huì)議也未再提及“適時(shí)降準(zhǔn)降息” ，表明下半年美聯(lián)儲(chǔ)降息中國(guó)或不跟隨。目前DR007處于下限水位，流動(dòng)性敏感資產(chǎn)短期壓力隱現(xiàn)。
但再往后看，一旦中美利差收窄并推動(dòng)人民幣匯率升值、疊加PPI同比觸底，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)或?qū)膯♀徯筒呗灾饾u向通脹與內(nèi)需方向切換。
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